Elképzelhető ebből egyfajta oldódás, az aktív befektetések szerepének erősödése? 

I. Á.: Meglátásom szerint igen.  

H. M.: Amikor valaki csukott szemmel megvesz egy S&P 500 ETF-et, érdemes azért észben tartania, hogy valójában egy elég koncentrált portfóliót tart. Olyan cégek részvényeivel, amelyek, bár eddig nagyon jó megtérüléseket értek el a tőkéjükon, most hatalmas beruházásokat hajtanak végre. 

Közben ott van rajtuk a nyomás, hogy ezeket a tőkearányos megtérüléseket ugyanúgy fenn kell tartaniuk, amihez hatalmas profitokat kellene elérniük az új beruházásokon. Márpedig ebben bőven van kockázat. Ha ezt sok befektető elkezdi felismerni, akkor az inga ismét kilenghet az aktív befektetések irányába. A passzív eszközök nagyon hasznosak, olcsó és hatékony módjai a befektetésnek, de amikor valami „csukott szemes” vétellé válik, az sokszor nem sül el jól. 

I. Á.: Ha kimagaslóan jól teljesít az amerikai piac néhány cég extrém sikere miatt, akkor azzal nagyon nehéz versenyezni. De nem szabad elfelejteni, hogy a siker bizony ciklikus lehet: ami ma jól működik, nem biztos, hogy öt-tíz év múlva is ugyanúgy fog. Ez fordítva is igaz. 

Tehát legalább öt évig érdemes egy alapban tartani a pénzünket? 

 I. Á.: Ez azért attól függ, hogy milyen alapról beszélünk. Ha egy rövid kötvény- vagy pénzpiaci alapról van szó, akkor szükség esetén néhány hónap után ki lehet ugrani belőle.