Számos európai pénzintézet árfolyama öt-tízszeresére emelkedett a 2022-es mélyponthoz képest, ami jelentősen magasabb megtérülést jelent, mint amilyet szinte bármilyen amerikai sikersztori produkált. Az Nvidiát leszámítva.
A korábban elmondottak alapján kifejezetten törekedtek arra, hogy az amerikai túlsúlyt visszavegyétek a kezelt portfóliókban?
H. M.: Mi cégszinten nagyon ritkán szoktunk amerikai részvényeket keresgélni. Persze előfordult már, amikor valamilyen félreárazást láttunk, vagy ahol volt olyan iparági szakértelmünk, ami kompenzálta a személyes kapcsolattartás hiányát. De tudatosan nem keresünk amerikai részvényeket.
Egy kisbefektető számára viszont kézenfekvő lehet, hogy Tesla és Nvidia részvényt vásároljon. Ez nem kerül ellentétbe ti szemléletetekkel?
I. Á.: Valóban, ezzel a fajta gondolkodással elég sokszor találkoztunk már. Régebben többször jöttek szembe a „bezzeg az S&P 500 milyen jól teljesít” típusú vélemények.
Az utóbbi három-négy-öt évben azonban, amikor a közép- és kelet-európai régió még az Egyesült Államokhoz képest is látványosan felülteljesített, ezek a hangok valamelyest elcsendesültek.
Fontos azonban hozzátenni, hogy a nálunk kezelt alapok mindegyikének egy meghatározott célja van. Ami nem szükségszerűen az, hogy felülteljesítsék az S&P 500-at.
A HOLD Részvényalap fókuszában például a közép- és újabban nyugat-európai régió áll, míg a HOLD 2029 Deep Value Alap egy globális részvényalap, amelynél nem csak az Egyesült Államok vagy az S&P 500 lehet a releváns benchmark, hanem konkrétan az MSCI World.
