Az Egyesült Államokban és Európában is kiváló eredménnyel zárták a nagy tőzsdei cégek a második negyedéves gyorsjelentési szezont. Az S&P 500 vállalatai kiugró, nagyjából öt éve nem látott profitnövekedést mutattak, az Euro Stoxx 600 cégei pedig negyedével tudták növelni az eredményüket. Mennyire meglepő ez annak fényében, hogy makrogazdasági szinten jelentős kihívásokról, lassuló növekedésről és emelkedő államadósság-szintekről beszélünk?
Ifkovics Ábrahám: Először is fontos tisztázni, hogy a részvényárfolyamok szempontjából nem az a fontos, hogy abszolút értelemben hogyan alakult az adott cég profitmarzsa vagy az egy részvényre jutó eredménye, hanem az, hogy a várakozásokhoz képest milyen teljesítményt nyújtott.
A legtöbb nyugati nagyvállalatnál, az S&P 500 és a Magnificent Seven esetében is sikerült hozni a várakozásokat, így egyik nagy techcégnél sem okozott nagy meglepetést a gyorsjelentés. Közép- és Kelet-Európában általánosságban szintén teljesültek ezek a célok.
De például Dél-Koreában, az SK Hynix esetében azt láthattuk, hogy az egyébként jó eredmények elmaradtak a várttól, ami negatív árfolyamreakciót váltott ki. Ebben persze az is szerepet játszik, hogy Ázsiában sok esetben magasabb várakozásokat fogalmaznak meg a brókercégek, mint ami a konzervatívabb nyugati befektetési banki kultúrában jellemző.
A vállalati profitmarzsok növekedése egyébként globális trend. Rekordmagasak az eredmények az Egyesült Államokban, Japánban és Európában is.
