Egy idei sikersztorink például a német acélipari cégekbe való befektetésünk. Két olyan vállalat van, amellyel sokat foglalkoztunk: a Thyssenkrupp és a Salzgitter. Mindkettő részvényárfolyama bezuhant, amikor február végén elindult az iráni háború, így olcsón lehetett megvásárolni őket.  

Az európai acélipari cégek felfutása a védelmi ipari beruházásokkal áll összefüggésben? 

I. Á.: Az acélipar kapcsán nem erről van szó. Európában a piacok nincsenek úgy a tökéletességig árazva, mint az Egyesült Államokban, ahol emiatt nehezebb kiválasztani az igazán jó potenciállal bíró cégeket.  

Az európai acélpiacon egy új európai uniós szabályozás lépett életbe (csökkentett import kvóta és megnövelt vám), ennek köszönhetően az ipari vállalatok profitmarzsai az utóbbi években meglehetősen nyomott szintekről kezdtek újra felfelé indulni.  

Tehát, visszatérve egy korábbi kérdésemre, az európai részvénypiacok idén felülteljesíthetik az amerikai indexeket? 

H. M.: Szerintem senki sem tudja, hogyan zárnak majd az indexek az év végén. Mi nem is ezt próbáljuk meg kitalálni. Inkább, ahogy korábban is említettük, a nyomott értékeltségen forgó iparágakat, vállalatokat keressük.  

Emellett fő területünk a közép- és kelet-európai régió. Ennek egyszerű oka van: az Egyesült Államoktól nagyon messze vagyunk, nem tudunk beszélni a helyi menedzsmentekkel, nem ismerjük annyira az ottani céges kultúrát, vagyis versenyhátrányból indulnánk.