Rátérve a Generali Mustang Amerikai részvény alapra, azt gondolom, hogy büszkék lehetünk, hogy a fejlett piaci részvény kategóriában második helyezést ért el az alap, talán itt a legerősebb a verseny a szektoron belül. Összességében véve részvény alul súlyt alkalmaztunk az év nagy részében és inkább a defenzív szektorokat súlyoztuk felül az IT szektor kivételével. Az alap negatív hozammal zárta az évet, de szintén a benchmark felett tudott teljesíteni, köszönhetően a szektor beteknek és az egyedi részvény kiválasztásnak.
Drasztikusan megváltozott a piaci környezet Európában a recesszió és az infláció miatt. Hogyan lehet olyan befektetéseket találni, amelyek megőrzik az ügyfelek pénzének reálértékét?
Nagyon nincs könnyű dolga annak, aki infláció feletti hozamot akar elérni, véleményem szerint, érdemes a devizaárfolyamból adódó lehetőségeket kihasználni, például a portfóliókba EUR-ben denominált vállalati kötvényeket beemelni és azokat forintra vissza hedgelni, mivel így nem csak az adott vállalati kötvény hozamából részesülhetünk, hanem a forint euró árfolyam közötti kamatkülönbözeten is realizálhatunk hozamot, . A régiónkban számos bank bocsátott ki kötvényt az elmúlt időszakban különböző hitelintézeti szabályozás miatt, ami a tőkemegfelelésen túl nyújt biztonságot arra az esetre ha a bankoknak problémájuk akadna a saját tőke megfeleléssel. Ezek a kötvények sok esetben 300-350 bázispontos spreaddel rendelkeznek az állampapírokhoz képest. Ilyen és ehhez hasonló vállalati kötvények megjelennek az abszolút hozam stratégiával kezelt alapjainkban és a kötvény alapjainkban egyaránt. A mérsékeltebb kockázatvállalási hajlandósággal rendelkezőknek mindenképpen érdemes ajánlani a kötvény alapokat, melyek a tavalyi évi negatív teljesítmény, illetve a korábbi évek gyengébb teljesítménye után újra vonzó lehet. Akik tudnak hosszútávon gondolkozni és kockázatot vállalni, azoknak mindenképpen a részvénypiacokat kell ajánlani, hiszen így lehet könnyedén felülteljesíteni az inflációt hosszú távon.
