Jó hír: hamarosan megjelenhetnek a vevők

1%-nál nagyobb mínuszos nyitás után zárásra megjelentek a vevők az USA-ban. Ázsia: Hétvégi bevásárlás. Történelmi mélypontra gyengült tegnap a forint a svájci frankkal szemben. Ma árfolyamemelkedés várható a BÉT-en.

Miből lesz pénz a választási osztogatásra?
Mit okoz az árrésstop?
Mit kellene tenni a költségvetéssel?

Online Klasszis Klub élőben Békesi Lászlóval!
Vegyen részt és kérdezze Ön is a korábbi pénzügyminisztert!

2025. június 11. 15:30

A részvétel ingyenes, regisztráljon itt!

Nemzetközi hírek

USA, Európa:

- Több mint egy százalékos mínuszban nyitottak a tőzsdék tegnap és csak a kereskedés végén kezdtek visszaszivárogni a vevők a parkettre. Ez azonban csak a Nasdaq-nak volt elég ahhoz, hogy visszakapaszkodjon a pozitív tartományba (Dow -0,5%; S&P -0,3%; Nasdaq +0,7%).

- Ben Bernanke szerdai beszéde óta negatív hangulat uralkodott a piacon, amit tetézett a tegnap megjelent munkaerő-piaci adat. A várt 414 ezer helyett 429 ezerrel nőtt a munkanélküli-segély kérelemért folyamodók száma.

- Az új lakás értékesítések száma 319 ezerre esett vissza májusban az előző havi 326 ezerről, azonban az adat még így is felülmúlta a várakozásokat.

- A zárás körüli hangulatjavulás hátterében az állhatott, hogy Görögország megegyezett az unióval és az IMF-fel az újabb megszorító csomagról. Az intézkedések adóemelést és költségvetési kiadáscsökkentést egyaránt tartalmaznak az elkövetkező öt évre vonatkozóan.

- Nagyot estek az energia- és nyersanyagcégek, hiszen a gazdaság lassulása a termékeik iránti kereslet csökkenéséhez vezetne (Exxon -1,7%, Chevron -1,7%). A kockázatkerülés jegyében nyomás alá kerültek a pénzügyi papírok is (BofA -0,7%, JPMorgan -1,5%).

- Üde színfoltot jelentett a Pfizer, mely 1,8%-ot emelkedett, miután kutatások azt mutatták, hogy a Bristol-Myers-szel közösen fejlesztett gyógyszerük szignifikánsan jobb a stroke kezelésében, ráadásul az általa okozott vérzékenység kisebb mértékű, mint a konkurencia gyógyszereinél.

- Ma a tartós cikkek rendelésállományára, a személyi fogyasztásra és a felülvizsgált első negyedéves GDP-re vonatkozóan érkezik információ az Egyesült Államokból.

Olaj és arany:

- Hatalmas zuhanást tapasztalhattunk a kőolaj árfolyamában tegnap. Nem elég, hogy a Fed elnöke szerda este elbizonytalanította a piacot a gazdasági növekedést illetően, tegnap az International Energy Agency (IEA) bejelentette, hogy 60 millió hordó olajat dob piacra, hogy ellensúlyozza a líbiai harcok miatti 132 millió hordónyi kínálatkiesést. Ezek után nem csoda, hogy a fekete arany árfolyama 89,69 dollárig esett, ahonnan ma 92,19 dollárig sikerült emelkednie.

- Hiába a kockázatkerülő mentalitás a befektetők körében, az erősödő dollárnak köszönhetően az arany árfolyama sem tud emelkedni. Tegnap 1,8%-kal, 1521 dollárig csökkent a nemesfém árfolyama, amit ma reggel kisebb korrekció követetett, így az árfolyam 1523 dollárnál járt.

Távol-Kelet:

- A pozitív tartományban voltak az ázsiai indexek ma reggel (Nikkei +0,9%, Shanghai +2,4%, Hang Seng +1,7%, Kospi +1,7%, All Ordinaries +0,3%).

- A befektetők gyakorlatilag mindent megvettek. A légitársaságokat szerették a csökkenő olajár miatt, a pénzügyi szektorra pedig kedvezően hatott, hogy Wen Jiabao kínai miniszterelnök szerint sikerül kontroll alatt tartani az inflációt (Bank of China +2,4%, CCBC +3,0%).

- A jen tegnap valamelyest gyengült, ami jót tett a japán exportőröknek (Sony +2,5%, Toyota +1,2%, Toshiba +4,9%).

- Egyedül az energiacégek gyengélkedtek (Cnooc -0,6%, Japan Petroleum Exploration -0,5%).

Devizák:

- Tegnap lendületes dollárerősödés indult, napközben azonban az 1,412-es mélypontról irányt váltott az árfolyam, és zárásra 1,426-ig gyengült a tengerentúli fizetőeszköz az euróval szemben.

- A japán jen a nap eleji gyengülést követően a 81-es ellenállás környékéről 80,5-ig korrigált vissza a dollár ellenében.

- A forint gyengült tegnap az euróval szemben, 267,5-ről 269 környékéig kapaszkodott fel az árfolyam.

- A forint tegnap újabb történelmi mélypontra gyengült a svájci frankkal szemben. Az árfolyam kitört felfelé, és 227,4-ig emelkedett, zárásra azonban 224,8-ig süllyedt vissza.

Határidős piacok:

- Pluszban tartózkodnak az amerikai határidős indexek ma reggel.

Erste kommentár

A minap valaki felmérést készített az interneten, hogy a hét eleji emelkedés csak egy fellángolás-e, vagy egy tartósabb emelkedés kezdete. Miközben e sorok írója szabadságon volt, s egyáltalán nem foglakozott a piacokkal (vagy csak nagyon picit), azért érzésből klikkelt egyet, s a „csak rövid fellángolás" pártiak táborát erősítette. Az eredmény kb. 2:1-hez a fellángolás pártiak javára. Ugyanakkor a tények nagyon vegyesek. A részvények nagyon olcsónak tűnnek. Utalnánk pl. a DAX esetére, ahol az árfolyamok kb. 5-10%-ot csökkentek az elmúlt hónapokban, miközben az EPS várakozások tovább emelkedtek. A hozamok továbbra is alacsony szinten vannak, sőt csökkennek. Pl. a német 10 éves hozam 3,5%-ról 2,9%-ra csökkent az elmúlt 3 hónapban! Ez azt mutatja, hogy a részvények most sokkal (10-30%-kal) olcsóbbak, mint hónapokkal ezelőtt. A kockázati prémium ugrott meg jelentősen, a félelem hajtja lefelé a piacokat. Félünk a német, az amerikai és a kínai gazdasági növekedés lassulásától, pedig a Fed elnöke megmondta, hogy az átmeneti lanyhulás után újra erősödő növekedés jön. Vagyis két dolog lehet: (i) a fogyasztói bizalom s egyéb mutatók romlásának köszönhetően a vállalati profitok is erodálódni kezdenek s a pesszimistáknak lesz igazuk; (ii) a Fed-nek lesz igaza, s erősödni fog a föllendülés néhány hónap múlva, s kiderül, hogy a piacok nagyon olcsók. Egy biztos. A jelenlegi adatok alapján az látható, hogy a piacok egyelőre a negatív félelmek egy részét már beárazták úgy, hogy azok még be sem következtek. Vagyis a negatív forgatókönyv esetén már csak limitált árfolyamcsökkenéssel kell számolnunk, míg a pozitív forgatókönyv esetén jelentősebb emelkedésre. Vagyis a hozam kockázat arány egyre inkább a vételek mellett szól.

Rövid hírek

- A MOL érdekeltségébe tartozó Szlovnaft szlovák finomító szemet vetett a cseh Cepro benziknkúthálózatra. A cseh kormány elvileg az elkövetkező hetek során dönt a vállalat privatizációjáról. Az üzleti portfolió diverzifikálása pozitív, azonban mivel egyelőre nagyon sok adat hiányzik (árazás, a Cepro eddigi eredménye, időzítés stb.) a tervezett tranzakció hatása nem számszerűsíthető. Egyes hírek szerint a kúthálózat éves árbevétele 10 millió euró körül van, vagyis az esetleges felvásárlás nem lesz jelentős hatással a MOL eredményére.

- Az NMHH határozatban kérte fel a Magyar Telekomot, módosítsa szerződési feltételeit annak érdekében, hogy elkerülhető legyen, hogy az ügyfelek „sokkoló" hó végi számlákat kapjanak. Az üggyel kapcsolatban a hatóság ma sajtótájékoztatót is tart, melynek részletei fontosak lehetnek, azonban árfolyamhatásra addig nem számítunk.

- OTP, FHB: Az Európai Bizottság csütörtökön jóváhagyta, hogy Magyarországon év végéig meghosszabbítsák azt a programot, amely a bankok támogatására, adott esetben feltőkésítésére szolgál. Ezzel a lehetőséggel eddig egyedül az FHB él, de már visszafizette az összeget.

- A PannErgy rendkívüli közgyűlést tart ma. A napirendi pontok között az új 5 évre szóló stratégiai terv, valamint a műanyagipari leánycég, a Pannunion eladása szerepel.

Jogi nyilatkozat
A kiadványban foglalt információk az Erste Befektetési Zrt. - 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26., tev. eng. szám: E-III/324/2008 és III/75.005-19/2002 (Társaság) által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, de azokért a Társaság szavatosságot vagy felelősséget nem vállal. A kiadványban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak. A tőkepiaci és makrogazdasági helyzetet, a befektetések és azok hozamai alakulását olyan tényezők alakítják, melyre a Társaságnak nincs befolyása, a befektető által hozott döntés következményei a Társaságra nem háríthatók át. A kiadványban foglaltak - teljes vagy részleges - felhasználása, többszörözése, publikálása, átdolgozása, terjesztése kizárólag a Társaság előzetes írásos engedélyével lehetséges. A kiadvány kiadása időpontjában érvényes. További részletek: www.erstebroker.hu ügyletek előtti tájékoztatásról szóló Hirdetményben. A kiadvány nem a befektetési elemzések függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem vonatkozik rá a befektetési elemzések terjesztését, közzétételét megelőző ügyletkötésre vonatkozó tilalom.

Véleményvezér

Magyartól rettegnek az oroszok

Magyartól rettegnek az oroszok 

A magyar név megint szép lesz, legalábbis Ukrajnában már az.
Bajban van a pápai kórház

Bajban van a pápai kórház 

A pápai egészségügyi ellátás megbillent.
Gyönyörű autót kapott Mészáros Lőrinc neje

Gyönyörű autót kapott Mészáros Lőrinc neje 

Van itt pénz emberek, nem mindenkinek ugyan, de akinek jut, az nem panaszkodhat.
Teljes meglepetés, rekordszinten az euró népszerűsége, még Magyarországon is

Teljes meglepetés, rekordszinten az euró népszerűsége, még Magyarországon is 

Fájdalmas, hogy még Bulgária is előbb vezeti be az eurót, mint Magyarország.


Magyar Brands, Superbrands, Bisnode, Zero CO2 logo