A fentieket is figyelembe véve idén decemberben a bázishatások miatt 4,4 százalékra várjuk az éves drágulási ütemet. Ugyanakkor a jövő évre várt átlagos inflációs várakozásunkat kismértékben megemeltük (3,6 százalékról 3,8 százalékra), leginkább a forint közelmúltban látott gyengülése miatt, ami után várhatóan nem fog már tartósan 400 alá visszabukni az EURHUF devizapár.
A vártnál rosszabb GDP az inflációt hűti, ugyanakkor az érdemben 400 fölé kerülő EURHUF árfolyam egyre markánsabb inflációs kockázatokat jelent (2024-ben október végéig az éves átlagos árfolyam nem érte el a 393-at). Emellett jövőre jelentős, 12 százalékos minimálbér-emelést tervez a kormány, ami ugyancsak árfelhajtó hatású. A vártnál rosszabbul alakuló GDP növekedés miatt azonban a gazdaság ciklikus pozíciója még inkább dezinflációs hatásúvá válhatott, emiatt pedig nem várjuk, hogy jövőre éves átlagban meghaladja az infláció a 4 százalékot (egyes hónapokban kismértékben ezen szint fölé emelkedhet). (Balog-Béki Márta, szenior tőkepiaci elemző, Árokszállási Zoltán, Elemzési Centrum igazgató, MBH)
