Magyarországra érhet az euroválság

Magyarországnak az idén egész évre 1,8 százalékos, 2012-ben 1,0 százalékos, 2013-ban 1,5 százalékos gazdasági növekedést jósol reálértéken, és forintkamat-csökkentésben sem igen bízik a Capital Economics új előrejelzése. A következő két évben a negatív hatások, a mélyülő euroövezeti adósságválság miatt a felzárkózó európai térség gazdasági teljesítménye várhatóan jóval lassabban növekszik majd, mint ami a jelenlegi konszenzusos előrejelzésekben szerepel, prognosztizálják londoni felzárkózó piaci elemzők. Ha az uniós és az euróövezeti gazdaságpolitikai döntéshozók nem tesznek gyors és határozott intézkedéseket a szuverén adósságválság kezelésére, vagy ha ezek nem bizonyulnak hatékonynak, a válság sokkal súlyosabb formát ölthet Kelet-Közép-Európában.

 

Mit mond az IMF-vezért?
A válság veszélyes új szakaszába léptünk, a közös döntések nélkül nem tér vissza a bizalom, amire oly nagy szüksége van most a világnak – mondta Christine Lagarde, a Nemzetközi Valutaalap vezérigazgatója csütörtökön, a Woodrow Wilson Központ meghívására tartott beszédében Washingtonban. A szakember szerint a növekedés bár kitart, de egyre lassabb ütemben zajlik. Az IMF vezetője megjegyezte, hogy az euroövezeti adósságválság súlyosabb, mint korában volt. Mindeközben a fejlődő piacok a túlhevülés jeleit mutatják: nőtt az inflációs nyomás, jelentősen nőtt a hitelállomány és a folyó fizetési mérleg hiánya. Az alacsony jövedelmű piacok eközben elfogadható növekedést produkálnak, ám jelentős kitettségük van a világgazdasági klíma változásainak, tette hozzá. A szakember szerint nehezíti a kilábalást, hogy a továbbra is magas adósságszintek rontják a növekedési kilátásokat, valamint a kormányok, pénzügyi szervezetek és háztartások helyzetét. Ezek egymásra hatnak és bizalmi válságot táplálnak, ami a kereslet csökkenéséhez, a beruházások visszaszorításához és a munkahely-teremtés elmaradásához vezet. Másrészt, a globalizált világban az egyik állam gazdasági nehézségei hamarabb és erőteljesebben gyűrűznek át más országokba, harmadrészt pedig jelentős társadalmi feszültségek alakultak ki a felszín alatt. Lagarde leszögezte: „most nincs itt az ideje a meghátrálásnak, a félmegoldásoknak vagy a válságon átevickélésnek”. Woodrow Wilsont idézte: „Az óvatosság az önzés bizalmasa.” A döntéshozóknak együtt kell lépniük, újra 2008 vagy 1944 szellemében kell cselekedniük - hangsúlyozta.

Reménytelenül derűlátónak nevezte az általános elemzői konszenzust befektetők számára kiadott legújabb negyedéves prognózisában a Capital Economics. Az egyik legnagyobb citybeli gazdasági-befektetési elemző és tanácsadó csoport 2012-re és 2013-ra egyaránt 4 százalék körüli GDP-növekedési átlagot valószínűsít a közép- és kelet-európai gazdaságokban, a kelet-közép-európai EU-tagállamok, valamint Horvátország, Oroszország, Ukrajna és Törökország alkotta országcsoportban pedig jövőre 1,8 százalékos átlagos növekedést vár az idei 4 százalék után. A cég szerint azonban a lassulás tényleges mértéke az euróövezeti fejleményektől függ, és így az sem zárható ki, hogy a régió egésze ismét recesszióba kerül. A borúlátó prognózis okai között szerepel, hogy a térség exporttermékeinek kereslete várhatóan jelentősen csökken a fő piacok, főképp Németország  növekedésének lassulása miatt; ennek főképp Közép-Európa nyitott gazdaságai - Magyarország, Szlovákia és Csehország - vannak kitéve. Emellett a térségbe irányuló tőkebeáramlásban is várhatóan fennakadások lesznek a Capital Economics szerint. A külső finanszírozás esetleges hirtelen leállására különösen Törökország lenne érzékeny, tekintettel a nagy török folyómérleg-hiányokra. A cég londoni elemzői Törökországban - amely a térség legjobban teljesítő gazdasága volt az elmúlt években - a következő 12 hónapban recessziót várnak; előrejelzésük szerint a török GDP-érték 2012 egészében 1,0 százalékkal visszaesik.

Más nagy citybeli befektetési és elemzőházak is most már egymás után rontják a közép-európai gazdaságokra adott növekedési előrejelzéseiket a fő exportpiacnak számító euroövezet egyre rosszabbnak ítélt kilátásai miatt. (Az eurózóna a vesztébe rohan Wolfgang Münchau, a Financial Times kolumnistája szerint.)

Magyar kilátások

A Capital Economics új előrejelzése Magyarországnak az idén az egész évre 1,8 százalékos, 2012-ben 1,0 százalékos, 2013-ban 1,5 százalékos gazdasági növekedést jósol reálértéken. A cég elemzői közölték: jelenlegi előrejelzésükben összesen 0,5 százalékpontnyi MNB-kamatemelés szerepel 2012-re, ám véleményük szerint akkor, ha a forint egy bizonyos árfolyamküszöbig - például 290 forint/euróig - gyengül tovább, a kamatcsökkentés „lekerül a napirendről".


Az euroövezeti növekedési kilátások gyengülésének hatásai miatt a magyar gazdaságban az eddigi 2,4 százalék helyett most már csak 1,9 százalékos növekedést várnak 2011 egészére, közölték e héten összeállított legújabb térségi prognózisukban a Goldman Sachs (GS) bankcsoport londoni befektetési részlegének európai közgazdászai, a jövő évi magyarországi növekedési előrejelzésüket pedig 2,6 százalékról 2,2 százalékra rontották. Csehországban az idén 2,4 százalék helyett 2,1 százalékos, jövőre 2,5 százalék helyett 2,2 százalékos GDP-bővülést jósolnak.

Magyarországon az eddigi 1,8 százalék helyett az idén egész évben most már csak 1,4 százalékos gazdasági növekedésre számítanak, a jövő év egészére szóló prognózisukat pedig 2,4 százalékról 1,9 százalékra vették vissza, közölték a minap az RBC Capital Markets globális befektetési csoport londoni részlegének szakértői. A ház a cseh gazdaság idei növekedésére adott előrejelzését 2,5 százalékról 2,1 százalékra, a 2012-re érvényes becslést 2,8 százalékról 2,4 százalékra csökkentette.

Nyugatról keletre terjedhet a járvány

Az euroövezeti fejlemények kelet-közép-európai hatásáról újabb elemzést állítottak össze az RBC londoni közgazdászai csütörtökön, megállapítva, hogy a mélyülő valutauniós adósságválság elkezdett „nyugatról keletre terjedni", és az eddiginél „agresszívabb járványként" kezd megjelenni a felzárkózó európai térségben is, bár egyelőre lassan. A ház citybeli szakértői azonban közölték: tartanak attól, hogy a járvány felgyorsul, és sokkal súlyosabb formát ölt Kelet-Közép-Európában, ha az uniós és az euróövezeti gazdaságpolitikai döntéshozók nem tesznek gyors és határozott intézkedéseket a szuverén adósságválság kezelésére, vagy ha ezek az intézkedések nem bizonyulnak hatékonynak. Csütörtöki elemzésük szerint ha a jelenlegi válságot „félrekezelik", akkor az euróövezet hosszú távú életképessége is kérdésessé válhat. (Fel kell hagyni a valutaunióhoz szükséges föderatív európai állam ideájával, állítja Thatcher volt pénzügyminisztere, a brit Konzervatív Párt egyik legnagyobb tekintélyű veteránja, Lord Nigel Lawson.)

A GDP-volumen éves növekedési üteme a régióban, 2000. I. negyedév-2011. I. negyedév

Forrás: MNB

Mindazonáltal jelenleg a legelterjedtebb vélemény az, hogy a valutaunió egyben marad, jóllehet a legtöbb kelet-közép-európai tagjelölt ország csatlakozása késni fog mindaddig, amíg a hasonló válságok megismétlődésének elkerülésére szolgáló, megfelelő intézményrendszer létre nem jön, jósolták az RBC londoni elemzői. Más nagy londoni házak előrejelzései szerint az évtized végéig vagy akár a jövő évtizedig is késhet a régió országainak euroövezeti csatlakozása. A JP Morgan bankcsoport londoni befektetési részlegének szakelemzői havonta kiadott konvergenciaelemzéseikben jó ideje 2019-et jelölik meg a magyar és a lengyel csatlakozás lehetséges legkorábbi időpontjának, Csehország belépését pedig csak 2020-ra vagy még későbbre várják. A Goldman Sachs londoni befektetési és elemző részlegének egy korábbi jóslata szerint az uniós pénzügyi hatóságok a görög tapasztalatok nyomán ezután várhatóan már csak akkor járulnak hozzá új tagállamok euroövezeti csatlakozásához, ha a tagjelöltek „a második tizedesjegyig" teljesítik az összes konvergenciafeltételt.

Véleményvezér

Lázár János hatalmas öngólja, a betiltott vonatinfó helyére egyre újabb verziók születnek

Lázár János hatalmas öngólja, a betiltott vonatinfó helyére egyre újabb verziók születnek 

A betiltás a digitális világban immár mulatság tárgya.
Semmi nem fog Magyar Péteren

Semmi nem fog Magyar Péteren 

Ezúttal komoly kihívóra lelt Orbán Viktor.
Ha valaki féláron szeretne friss gyümölcsöt csak Bécsbe kell kiugrania

Ha valaki féláron szeretne friss gyümölcsöt csak Bécsbe kell kiugrania 

Hol van már Magyarország egykori olcsósága.
A fideszes oligarcháknak már annyi pénzük van, hogy lebegő luxusvillára is jut Tihanyban

A fideszes oligarcháknak már annyi pénzük van, hogy lebegő luxusvillára is jut Tihanyban 

A luxizás magyar császára nagyot villantott.
Gázra lépett a MÁV, pontosság és tisztaság helyett propaganda

Gázra lépett a MÁV, pontosság és tisztaság helyett propaganda 

A MÁV biztosítja a késést, a sző valódi és átvitt értelmében egyaránt.
Újabb furfangot eszelt ki a kormány a szabad sajtó betiltására Hadházy Ákos szerint

Újabb furfangot eszelt ki a kormány a szabad sajtó betiltására Hadházy Ákos szerint 

Csökken a normativitása a magyar társadalomnak.


Magyar Brands, Superbrands, Bisnode, Zero CO2 logo