Ezzel párhuzamosan egy hónapos távon jól látható a Russel 2000 és az egyenlő súlyozású S&P500 felülteljesítése, vagyis a kis kapitalizációjú részvények felülteljesítése az óriásokkal szemben.
Az amerikai indexek egy éves teljesítménye
Forrás: Bloomberg, Erste
Ezt a trendet erősíti, hogy az amerikai gazdaság összességében továbbra is ellenálló, miközben a Fed csökkenti a kamatokat, sőt még eszközvásárlási programot is indított, bár kommunikációjában leszögezi, hogy csak likviditáskezelő célzattal, nem pedig monetáris lazítási jelleggel.
Közben a Goldman Sachs egyik írása egy érdekességre hívja fel a figyelmet, miszerint a ciklikus papírok 13 egymást követő napon felülteljesítették a defenzív részvényekből álló indexet, amire 2007 óta soha nem volt példa. Ez pedig egyértelműen azt mutatja, hogy a ciklikus papírok iránt megélénkült a kereslet a kedvező környezet eredményeként, mely trend tartósan is megmaradhat.
A Goldman megfigyelése arra is felhívja a figyelmet, hogy 2007 óta, amikor legalább 8 napon át felülteljesítők voltak a ciklikus részvények, akkor az ezt követő időszakban kivétel nélkül mindig kedvező részvénypiaci hozamok voltak tapasztalhatók. A megfigyelések alapján a következő hónapban az S&P500 átlagos havi hozama 2 százalék, három havi átlaghozama pedig 6 százalék volt. (Erstemarket)
