Ebben nyilván szerepet játszott az is, hogy a piac elég sokáig rövid háborúra számított. Mostanra viszont – a közeledési hírek ellenére, amelyet nem nagyon hisz el a piac – kezd világossá válni, hogy nem kicsi annak a valószínűsége, hogy ez akár egy hosszabb háború is lehet, ami huzamosabb ideig magas szinten tartja a kőolaj árát, sőt, ha jó pár hónapon is túlnyúlik a háború, akkor komoly hiány is kialakulhat a piacon. Az előrejelzések egyelőre nem számolnak ezzel. például a Fed GDP előrejelzése még növekedett is idénre és az elkövetkező évekre is, 0,1 és 0,3 százalékpont közötti mértékekkel. Vagyis első szintű becslésként a vállalati profitok várható változását valószínűleg nem kell figyelembe venni.

A 10 éves hozam növekedése eddig ceteris paribus körülbelül 5,1 százalékot vágott ki az S&P500 értékéből. Hiszen 3,94 százalékról 4,39-re emelkedett a hozam, miközben a kockázati prémium március elején 4,38 százalék volt Damodaran számításai szerint. (becslés: (4,38 százalék+3,94 százalék)/(4,38 százalék+4,39 százalék)-1) Szóval, ha az amerikai profitokat valami rejtélyes oknál fogva nem érintené a most zajló háború (a Fed gyakorlatilag ezt sugallja), s csak a kockázati prémium emelkedne vissza a régen megszokott értékre 5 százalék fölé, vagy csak az elmúlt 10 év átlagára, amely 4,74 százalék, akkor még van néhány, cirka 2-5 százalék leértékelődési potenciál az indexben. S akkor az eredményekben még nem számoltunk változással a március eleji előrejelzésekhez képest.