A részvénypiac boldog, a kötvénypiac recesszióra számít

Teljes fordulat történt a nemzetközi gazdaságban, ami a kamatfeltételeket és -kilátásokat illeti - derül ki a K&H Alapkezelő legfrissebb elemzéséből, amely szerint a részvénypiac egyelőre boldog, a kötvénypiacok viszont recessziót áraznak. 

Izgalmasan alakult eddig az idei év a nemzetközi befektetői porondon, ugyanis teljes fordulat történt. „A múlt év végén még arról volt szó, hogy az amerikai jegybank szerepét betöltő Fed folytatja szigorítási ciklusát, mostanra viszont már a piaci várakozások lazítást valószínűsítenek.

Kép: Pixabay

Az Európai Központi Bank (EKB) pedig a kevésbé laza monetáris feltételek irányába tett lépést a kötvényvásárlási program leállításával, bár ennek újraindítása a jövőben újra napirendre kerülhet” - értékelte legfrissebb elemzésében az elmúlt hónapokban végbement totális fordulatot Kovács Mátyás, a K&H Alapkezelő szenior portfóliómenedzsere.

A szakember rávilágított arra, hogy az EKB eddigi lépései, köztük a kötvényprogram működtetése, nem váltotta be a hozzá fűzött reményeket, mert az eurózóna gazdasága továbbra sem pörög magas fordulatszámon. Az elmúlt években csak 2015-ben és 2017-ben tudott 2 százalék feletti növekedést elérni, azóta ennél lassabb tempót mutatott csak fel.

A laza monetáris feltételek, a kamatok változatlansága, esetleges csökkenése a részvénypiacoknak örömhír, ez látszik is, hiszen emelkedésben vannak a papírok árfolyamai. Kovács Mátyás szerint a másik nagy szegmensben, a kötvénypiacon rekordok dőltek meg: mélypontra estek a befektetők által a legfontosabbak közé sorolt papírok hozamai.

„Az amerikai 10 éves állampapír hozama a 2016-os szintre süllyedt, a német 10 éves kötvény

Jó világ jöhet a vállalkozásokra
Globálisan megnőtt a vállalati kötvénypiac jelentősége, a nettó kibocsátás mértékében és a kibocsátó vállalatok számában is. Itthon is teljesen átalakíthatja a cégek forrásbevonási szerkezetét a Magyar Nemzeti Bank 2019. július 1-jén induló Növekedési Kötvényprogramja.
pedig mínusz 0,4 százalékot ért el július elején, hasonlóan alacsony szintre korábban nem volt példa” - emelte ki a szakember. Az alacsony kötvényhozamokból az látszik, hogy a kötvénypiac recessziót áraz, mindez a részvénypiacokon azonban nem jelentkezik.

„Az idei történéseket és a kilátásokat egyelőre úgy lehet összefoglalni, hogy totális fordulat után kettős a jövőkép, mivel a kötvénypiac mást áraz, mint a részvénypiac” - tette hozzá a K&H Alapkezelő szakértője. Kovács Mátyás úgy látja, hogy befektetési szempontból a kettő közül inkább a részvénypiacokban van fantázia.

A szakember szerint Magyarország szempontjából a nemzetközi monetáris kilátások, befektetői trendek azért fontosak, mert támogatják, hogy a magyar jegybank továbbra is laza monetáris feltételeket tartson fenn, így nincs kényszer az esetleges szigorításra.

Véleményvezér

Kormányváltás lesz Csehországban, de Ukrajna támogatása marad

Kormányváltás lesz Csehországban, de Ukrajna támogatása marad 

Babis célja egypárti kormány létrehozása, amelyet más pártok kívülről támogatnának.
Hadházy Ákos szerint luxusutakra jártak a köztévé vezetői az adófizetők pénzéből

Hadházy Ákos szerint luxusutakra jártak a köztévé vezetői az adófizetők pénzéből 

Az adófizetők pénze könnyen vihető préda.
Egy magyar szervezet is részt vett egy olyan gyűlésen, amelynek célja az Orosz Birodalom helyreállítása

Egy magyar szervezet is részt vett egy olyan gyűlésen, amelynek célja az Orosz Birodalom helyreállítása 

Az Orosz Birodalom helyreállítása sok ember álma Keleten.
Fellélegeztek Európában, buktak az oroszbarátok

Fellélegeztek Európában, buktak az oroszbarátok 

EU-párti győzelem a moldovai választásokon.
Török Gábor előkapott egy dokumentumot, amikor Orbán Viktor egy politikustársa nemi identitásán élcelődött

Török Gábor előkapott egy dokumentumot, amikor Orbán Viktor egy politikustársa nemi identitásán élcelődött 

Elfajzott-e a Fidesz, ez a kérdés uralja a közbeszédet.


Magyar Brands, Superbrands, Bisnode, Zero CO2 logo