A magyar börze indexe — háború ide vagy oda — már magasabb szinten van, mint a bombázások február végi megkezdése előtt volt. Pedig Magyarország abszolút nem nevezhető az amerikai-iráni konfliktus haszonélvezőjének, sőt, az energiafüggőségünk kapcsán még annak egyik leginkább szenvedő alanya is lehetne.

A BUX index

Forrás: Bloomberg, Erste

Akkor mire fel ez a jó teljesítmény? Ha a négy nagy részvényt nézzük — amely az index cirka 90 százalékát adja — akkor azt láthatjuk, hogy a Mol, amely elvileg profitálhatna a szituációból, ha kapna olajat és nem lenne árstop, közel van a történelmi csúcsához. Azt pedig ráadásul még idén év elején sikerült elérni. A Richter, amelynek nincs direkt függése a háborútól, de például az orosz kitettségen (magas olajár) azért mégis érezhet hatást, újabb és újabb csúcsra emelkedett az elmúlt időszakban, amelyben igazából a saját egyedi története a nőgyógyászat üzletágban a felhajtóerő jelenleg.

De ami a legmeglepőbb, hogy az inflációs félelmek ellenére is, a várható nagyobb mértékű osztalék miatt jelenleg az MTel is magasabb értéken van, mint a háború kitörésekor volt. A részvényesek pont most döntöttek az osztalékról.

Egyedül az OTP részvényei maradnak el egy leheletnyit a háború előtti értéktől. Ami egy részről nem meglepő, hiszen a bankok megítélése erősen függ a makrogazdasági környezettől, ugyanakkor viszont még mindig relatíve alacsonynak tekinthető az értékeltsége a régiós versenytársakhoz képest. (például P/BV kontra ROE)