Nemzetközi hírek
USA:
- Erős pluszban zártak az amerikai részvényindexek tegnap (Dow +0,7%; S&P +0,9%; Nasdaq +1,4%). Közeledik 2011 első negyedévi gyorsjelentési szezonja, a figyelem a várhatóan jó vállalati teljesítményekre összpontosult.
- Az S&P minden szektora jól teljesített, a nyertesek a technológiai papírok voltak.
- Vártnak megfelelően csökkent a munkanélküli segélyért folyamodók száma, 3 éves mélypont közelében jár a mutató.
- A tartós cikkek megrendelése azonban váratlanul csökkent februárban. Az elemzők 1,2%-os fellendülést vártak, ezzel szemben 0,9%-ot esett vissza a megrendelések száma. A szállítmányozást leszámítva 0,6%-os volt a visszaesés.
- A tegnapi ülésen véglegessé vált az európai gazdasági intézkedéscsomag, amellyel az Unió meg kívánja oldani az eurót is fenyegető államadósság-válságot, illetve elejét kívánja venni, hogy az újból kialakulhasson.
- Az átmeneti pénzügyi válságkezelő alapot (ESFS) 2013-tól felváltja az állandó európai stabilitási mechanizmus (ESM). Elfogadták továbbá az euróstabilitási paktumot (Euró Plusz Paktum), melyhez 23 európai ország csatlakozott (Magyarország a kimaradást választotta). Utóbbi paktum tagjai vállalják a társasági adóharmonizációt is.
- Bizalmat szavazott az Európai Bizottság Portugáliának, annak ellenére, hogy kormányválság alakult ki az országban.
Olaj és arany:
- A tegnapi emelkedést napon belül visszakorrigálta az olaj árfolyama, és végül mínuszban zárt. Jelenleg 105,5 dolláron kereskednek a nyersanyag hordójával.
- A piac tegnap inkább a keresleti oldalra koncentrált, a közel-keleti konfliktus kínálati sokkjával szemben.
- Az arany ára 0,5%-ot esett tegnap, ma viszont enyhe emelkedést követően 1.434 dolláron kereskednek a nemesfém hordójával.
Távol-Kelet:
- A pozitív tartományban voltak az ázsiai indexek ma reggel (Nikkei +1,1%, Hang Seng +0,9%, Shanghai +1,1%, Kospi +0,9%, All Ordinaries +1,0%).
- A Nikkei emelkedett a legnagyobb mértékben. Az indexen belül a Sony (+3,3%) vitte a prímet egy felminősítés után, a Toyota (+1,9%) részvényei pedig arra a hírre drágultak, hogy bejelentette, hétfőtől újraindítja a gyártást. A Tepco azonban további 6,2%-ot esett. A Honda április 3-ig felfüggesztette a gyártást.
- Februárban 0,3%-kal csökkent a japán maginfláció, ami megfelel a piaci várakozásoknak, így piaci reakciót nem okozott.
- Hong Kong-ban a bankok vitték a prímet, miután a Bank of China (+2,9%) kedvező 2010-es eredményről számolt be.
- Kína április 1-től megadóztatja a földfémeket (típustól függően 30-60 jüan tonnánként). A hír kedvezőtlenül érinti a bányavállalatokat, melyeknek kitermelési költségük ezzel a tétellel megnő.
Devizák:
- 1,4177-ig gyengült a dollár az euró ellenében a tegnapi nap folyamán, azonban ma reggel minimális erősödést mutatott a zöldhasú. A dollár gyengülő trendje egyelőre nem tört meg.
- A vártnak megfelelően gyengül a jen a dollárral szemben, igaz, nem olyan dinamikusan, mint ahogy erősödött. A hajnali órákban 80,99-en állt az USD/JPY.
- A forintnak jót tett, hogy az S&P tegnap megerősítette Magyarország hitelbesorolását és hogy pozitív hírek érkeztek a dollárkötvények kibocsátásával kapcsolatban. Így a hazai fizetőeszköz tegnap 266,36-ig erősödött az euró ellenében. Ma reggel egy kisebb korrekciót láthattunk a kurzusban 266,64-ig.
Határidős piacok:
- Továbbra is pluszban tartózkodnak az amerikai határidős részvényindexek.
Erste kommentár
Mint láthatjuk a piacokat nem rengette meg a portugál válság. Sőt már új miniszterelnök jelölt is van egy ellenzéki vezető személyében. Pedig a Fitch is lépett, és leminősítette „A-„-ra a portugál hosszú államadóságot. Persze a piacok rá sem bagóztak a hírre. Hiszen ők már sokkal előbb beárazták ezeket a változásokat. Eközben annál izgalmasabb a hír, hogy az OTP újra befektetési kategóriába került az S&P-nél. Igaz, hogy a kilátás továbbra is negatív, de ez azért van, mert a Magyarország is negatív kilátással rendelkezik a besorolásban. Annál pedig jobb nem lehet a rating. Ez azt jelenti, hogy az OTP újra könnyebben és olcsóbban tud hitelhez jutni a piacokon. Ez pedig lehetőséget ad neki arra, hogy felpörgesse hitelezési aktivitását azokon a piacokon vagy azokban az üzleti szegmensekben, ahol a kockázatok kellően mérsékletek. Így viszont a nagyon erős tőke-megfelelési mutatója csökkenhet, de nyeresége növekedhet, s összességében a tőkére vetített megtérülési ráta is javulhat. Ez pedig növeli a részvények fair értékét. Így nem lenne meglepő, ha a részvények ma tovább száguldanának, hiszen az árfolyam minél előbb fel akar zárkózni a pozitív fejleményekhez. Itt kell még megjegyeznünk, hogy Magyarország megítélésében jelentős előrelépést mutat, hogy olcsóbban bocsátottunk ki 3 Mrd dollár 10 éves kötvényt, s 750 millió dollár 30 éves kötvényt, mint terveztük. Ráadásul Magyarország történetében ez volt az első alkalom, hogy ilyen hosszú kötvényt adtunk el. Pedig Portugália árnyéka ott lebeg a fejünk fölött, vagy mégsem?
Rövid hírek
- OTP: A Standard & Poor's hitelminősítő intézet 2011. március 24-én az OTP Bank és az OTP Jelzálogbank hosszú- és rövidlejáratú hitelminősítői besorolását BB+/B kategóriáról BBB-/A-3-ra javította. A minősítői kilátás mindkét bank esetében negatív. Az új minősítés befektetési kategóriát jelent, ami pozitív hír.
- Az OTP átvilágítja a horvát Karlovacka Banka-t, mint lehetséges felvásárlási célpontot - számolt be a helyi Banka Magazine. Az OTP hozzátette, hogy ha mindent rendben találnak, akkor továbblépnek az ügyben. A arlovacka Banka saját tőkéje 7 milliárd forint, piaci kapitalizációja pedig 3 milliárd forint. A lehetséges vételár e két érték között mozoghat, ami összességében nem túl jelentős ahhoz, hogy az OTP értékeltségét jelentősen megváltoztassa. Ugyanakkor jó jel, hogy az OTP a válság évei után ismét terjeszkedni kíván.
- A Richter véleménye szerint az angol bíróság tegnapi döntése nem végleges, és a magyar vállalat fontolóra vette, hogy fellebbezzen ellene. Ezen kívül a Richter nem vezette be ezt a terméket az angol piacra, így a döntés nem jár termékvisszavonással vagy árbevétel kieséssel. A szabadalom egyéb európai piacon nincs veszélyben. Amint azt tegnap is írtuk, az amerikai értékesítés, ahonnan ezen fogamzásgátló árbevételének nagy része származik, nincs veszélyben.
- A Richter április 27-én tartja éves rendes közgyűlését. Az igazgatóság 860 forintos részvényenkénti osztalékot javasol.
- A MOL bejelentette, hogy megkezdte a Bekhme-1 kutatófúrás lemélyítését Kurdisztánban, az Akri-Bijeel blokkban. A kút a második kutatófúrás ebben a blokkban. A fúrás elsődleges célja a jura tározók feltárása. A fúróberendezést a művelethez a MOL-csoport tagja, az INA leányvállalata, a Crosco biztosítja. A fúrások előrehaladása pozitív hír, azonban csak azok eredményére várunk árfolyamhatást.
- Az Aviva BZ WBK SA 56.000 darab E-Star részvényt vásárolt, amellyel a társaságban 2,33 %-os részesedést szerzett. Aviva BZ WBK SA Lengyelország második legnagyobb nyugdíjpénztára. Pozitív.
- Új szerződést írt alá a Rába a Scania-val, melynek értelmében 2011-től a Rába további futómű komponensek szállítását kezdi meg a Scania tehergépjárműveihez. Az új szerződéssel együtt a Scaniatól származó árbevétel 15 millió euróra (4 milliárd forint vagyis a 2010-es árbevétel több mint 10%-a) nő. A termékek komplexitása jelentős növekedési potenciált rejt a szállított mennyiségre vonatkozóan. A bejelentés pozitívan értékelendő és egyúttal fontos indikáció az új stratégia helytállóságára vonatkozóan, melynek egyik központi eleme a meglevő vevőkörre fókuszáló növekedés.
Gazdasági hírek
- A Standard & Poor's megerősítette Magyarország hosszú és rövid lejáratú, külföldi és hazai devizában fennálló adósságának besorolását (BBB-/A-3). Ezek kilátása azonban negatív maradt.
- 3 milliárd dollár értékben 10 éves dollárkötvényt, 750 millió dollár értékben pedig 30 éves dollárkötvényt bocsátott ki Magyarország csütörtökön. A 10 éves kötvények 310 bázispontos felárral, míg 30 éves kötvények 330 bázispontos felárral keltek el. A spreadek végül az eredetileg tervezettnél (10 éves: az irányadó amerikai államkötvény hozama felett 325 bázispont, 30 éves: 345 bázispont) alacsonyabbak voltak. Magyarország még sohasem bocsátott ki se forint-, se devizaalapon 30 éves államkötvényt. A 3,75 milliárd dollárnyi várható forrásbevonás az idei egész évre tervezett 4 milliárd eurónyi devizaalapú forrásbevonás több mint felét tenné ki. Elemzők szerint a kötvények árazása kedvezőnek mondható. A forint 266.36-ig erősödött a kibocsátás után.
