Nemzetközi hírek

USA:

- Nap közepére elfogyott a lendület az amerikai részvénypiacokon, zárásra azonban pluszba rántották az indexeket (Dow +0,1%; S&P +0,4%; Nasdaq +0,1%). Ezzel új, a Lehman csőd óta nem látott szintekre értek az árfolyamok. Kitartott a Fed döntést követő optimizmus a bankok piacán, a gyógyszer és telekom szektorok azonban gyengén teljesítettek.
- Kedvezően alakultak a pénteken megjelent, kitüntetett figyelemnek örvendő munkapiaci makroadatok. Bár a munkanélküliségi ráta a vártnak megfelelően októberben 9,6%-on stagnált, a foglalkoztatottsági statisztikák nagyon pozitív meglepetéssel szolgáltak. Októberben ugyanis 151 ezer fővel bővült a nem mezőgazdasági foglalkoztatottak száma, míg a privát szféra egészét tekintve 159 ezer fővel bővült a foglalkoztatottság, szemben a várt 60 ezer fős bővüléssel. A függőben levő lakásértékesítések szeptemberben 1,8%-kal csökkenek (-24,9% év/év), de a mutatónak meglehetősen nagy a volatilitása.
- Az AIG hatalmas veszteségről számolt be pénteken az átszervezéssel kapcsolatos óriási költségek következtében, a fő biztosítási üzletág azonban némileg javult az egy évvel korábbihoz képest. 2,4 milliárd dollár veszteséget ért el a biztosító óriás a harmadik negyedévben, mely részvényenként 17,62 dollárt jelent. Ezt persze nehéz összehasonlítani bármely előrejelzéssel. A becslésekkel összehasonlítható tisztított eredmény mínusz 1,47 dollárra rúg részvényenként, szemben az elemzők által várt 3,47 dolláros veszteséggel, illetve a tavalyi harmadik negyedéves 3,19 dolláros EPS-sel. A bevételek a vártnál kisebb mértékben, de 19 milliárd dollárra csökkentek.
- Timothy Geithner, amerikai pénzügyminiszter visszakozott korábbi javaslatával kapcsolatban, miszerint az egyes országok folyó fizetési mérleg többletét illetve hiányát korlátok közé kéne szorítani. Szavai szerint ez mégsem olyan dolog, melyet szabályozással korlátozni lehetne. A kínai pénzügyminiszter helyettes ezzel egy időben arról beszélt, hogy a 600 milliárd dolláros Fed likviditásbővítő programnak súlyos hatása lesz a világgazdaságra nézve.
- Ma reggelre enyhén negatív hangulat bontakozott ki a határidős piacokon, fontosabb makrohír vagy vállalati jelentés nem érkezik ma az USA-ból.

Olaj és arany:

- Tovább erősödött pénteken az olaj árfolyama a dollár jelentős felértékelődése ellenére, 87 dollár felett is járt a kőolaj hordónkénti ára. Ma reggel is e szint körül folyik a kereskedés. A vártnál jobb pénteki munkapiaci statisztikák szerepet játszhattak a nyersanyag áremelkedésében.
- Megtartotta a csütörtöki hatalmas drágulás után elért árszintet az arany, a nemesfém befektetőit nem tántorította el a dollár erősödése sem. Jelenleg 1.391 dolláron folyik a kereskedés az arany unciájával.

Távol-Kelet:

- Nem volt egyértelmű az irány a ma reggeli ázsiai kereskedésben (Nikkei +1,1%, Hang Seng -0,4%, Shanghai Composite +1,0%, Kospi +0,2%, All Ordinaries -0,4%).
- A japán indexet a technológiai részvények és az autógyártók papírjai húzták fel (Elpida Memory +0,4%, Honda +4,2%, Nissan +6,0%).
- A japán miniszterelnök egy interjúban megvédte a jen gyengítése érdekében tett lépéseket, sugallva, hogy erre az amerikaiak által hozott intézkedések miatt volt szükség. Ezen kívül kritizálta Amerika terveit, melyek szerint egy olyan nemzetközi egyezményre van szükség, mely számszerűsíti, hogy egyes országoknak mennyi lehet a külkereskedelmi többletük. A téma annál is inkább kényes, mivel a dél-koreai G20 ülés után szombaton Yokohama-ban találkoznak az Asia-Pacific Economic Cooperation (APEC) kormányai. A találkozók előtt Obama elnök Indiában járt, hogy hangsúlyozza a két ország közötti gazdasági lehetőségeket és talán, hogy egy „baráti szavazót" szerezzen a héten esedékes ülésekre.
- A kínai jegybank elnöke elmondta, hogy felkészültek a Fed múlt heti döntése nyomán a piacra kerülő ún. „hot money" fogadására, mely nagy valószínűséggel a gyors gazdasági növekedést felmutató országokba áramlik majd.

Devizák:

- Az 1,42-es szint megfogta a dollár árfolyamát, és pénteken erősödés indult. A tendencia a reggeli órákban is folytatódik, már 1,396 környékén araszol a kurzus. A jen piacán továbbra is oldalazás látható. A sávon belül valamelyest gyengült a japán fizetőeszköz, de a hajnali kereskedésben már ismét erősödének indult a kurzus.
- Negyedik napja gyengül a forint, pár órával ezelőtt már a 200 napos mozgóátlagot is megérintette az árfolyam. 274 felett kereskednek jelenleg az EUR/HUF devizapárral.

Határidős piacok:

- Mínuszban tartózkodnak az amerikai határidős részvényindexek ma reggel.

Erste kommentár

Milyen érdekes, akkor erősödnek fel az euró zóna körüli félelmek (Írország és Görögország), amikor a dollár árfolyamának amúgy is fordulnia kellene, mind technikailag, mind fundamentálisan az euróhoz képest. Ugyanis a gazdaságélénkítő csomag csak kicsit volt nagyobb, mint amit a piac várt, s számításaink szerint a leértékelési hatás, még egy 10 szeres pénzmultiplikátor hatást is figyelembe véve sem kellene, hogy meghaladja a 10-15%-ot. Onnan pedig a gazdaság élénkítés pozitív hatásait kell figyelembe vennünk, amely a dollárt erősíti. Ugyanakkor a dollár 13,5%-ot gyengült augusztus vége óta, amióta az új gazdaságélénkítésről spekulál a piac. Vagyis a csomag elsődleges hatása beépült a deviza árába. Most pedig a másodlagos hatás jön. A gazdaság élénküléséből adódó dollár iránti kereslet emeli a dollár árfolyamát. A spekulánsok esetleges dollár short pozícióinak zárásáról ne is beszéljünk.