Visszatért az akolba az EU fekete báránya

Új korszak kezdődik Görögország életében, a közel 10 évig tartó ideiglenes fiskális politika és ellenőrzés véget ér. Habár az uniós határozat várható volt, Görögország és a külföldi befektetők számára mindez azonban csak szimbolikus jelentőséggel bír, ugyanis a görög államháztartás ismét felülvizsgálat alá kerülhet. A felfelé ívelő görög gazdaság helyzete szakértők szerint elsősorban annak köszönhető, hogy a kulcsfontosságú ágazatok fellendülőben vannak.

Az illúziók vége – a racionalitás kezdete –
úgy tűnik el az ESG, hogy velünk marad?

Klasszis Fenntarthatóság 2025 konferencia

2025. november 4., Budapest

Jelentkezzen most!

Az Európai Unió tagországai szeptember végén döntöttek Görögország ideiglenes fiskális politikájának befejezéséről, amelyet 2009-ben vezettek be az országban a közpénzek kritikus állapota és a túlzott költségvetési hiány miatt. Görögország most valószínűleg elérkezett az egyik utolsó lépéshez, hogy lezárja azt a közel tíz éves időszakot, amikor az ország finanszírozása az Európai Unió és az IMF (Nemzetközi Valutaalap) mentőprogramjaitól függött.

Habár az uniós határozat várható volt, Görögország és a külföldi befektetők számára szimbolikus jelentőséggel bír, ugyanis a piacok azt az információt kapták, hogy a görög államháztartás ismét ellenőrzés alá kerül. Görögországnak már sikerült jelentősen eltávolodnia a GDP 3%-át kitevő államháztartási hiánytól, sőt, 2016-ban az ország 0,7 százalékos költségvetési többletet mutatott ki. A legfrissebb adatok szerint a görög gazdaság élénkülése többnyire a kulcsfontosságú ágazatoknak köszönhető.

Kép: AKCENTA CZ

Idén júliusban Görögországnak - az elmúlt három év után - ismét sikerült bekerülnie a tőkepiacokra, ahol sikeresen jegyzett 5 éves államkötvényeket összesen 4 milliárd euró értékben. Ha Görögország megőrzi jelenlegi hozzáállását, és továbbra is felelősen viszonyul a költségvetéséhez várható, hogy már a jövő év közepén felmondhatja utolsó mentőprogramjait (ún. bailout), és visszatérhet a teljes piaci finanszírozáshoz. Az elmúlt hetekben lehetősége nyílt továbbá arra is, hogy az Európai Központi Bank (ECB) eszközvásárlási programjának keretében (quantiative easing) fedezett kötvényeket is vásároljon a Görög Nemzeti Banktól.

Mivel Görögország gazdasági helyzete javult az utóbbi években, felmerül a kérdés, hogy a görög eszközök most vonzó befektetési lehetőséget jelentenek-e? „Ha a görög államkötvényeket és a bankszektort nézzük, véleményünk szerint érdekes befektetési lehetőségek nyílnak. Abból a feltevésből indulunk ki, hogy Görögországban a következő években sor kerül a szükséges szerkezeti reformok végrehajtására, amelyek segítik felgyorsítani a gazdasági növekedést. Példaként felhozhatjuk Írországot, Portugáliát vagy Magyarországot is. Ezek az országok szintén költségvetési válsággal néztek szembe, de többé-kevésbé sikerrel leküzdötték azt, és azok a befektetők, akik időben invesztáltak, átlag feletti hozamokat értek el ezeken a piacokon.” – mondta František Kovács, az AKCENTA CZ szakértője.

A katalán események csak elfedik a sokkal nagyobb fenyegetést
A katalán népszavazást követő héten Spanyolország meglepően sikeres kötvénykibocsátásokat hajtott végre. Úgy tűnik, hogy a befektetők – legalábbis jelenleg – nem tartják valószínűnek a katalán elszakadást, sem azt, hogy az erre való törekvés nagyobb károkat okozna.

Véleményvezér

Jön az orosz hadiadó, nincs pénz a háborúra

Jön az orosz hadiadó, nincs pénz a háborúra 

Trump most Ukrajnára koncentrál majd.
Nagyot fordultak Trump hívei Ukrajna ügyében

Nagyot fordultak Trump hívei Ukrajna ügyében 

Orbán Viktor ukránellenes politikája számára rossz hír érkezett.
Sereghajtó Magyarország a fiatal diplomások számában

Sereghajtó Magyarország a fiatal diplomások számában 

A kormány által meghirdetett munkaalapú gazdaság önmagában kevés a felzárkózáshoz.
Svédország gazdasági csodája

Svédország gazdasági csodája 

A svédek nem másokra mutogatnak, hanem csak egyszerűen jól teljesítenek.
A szlovák kormány meggondolta magát, mégis támogatják Ukrajnát katonai eszközökkel

A szlovák kormány meggondolta magát, mégis támogatják Ukrajnát katonai eszközökkel 

Magyarország egyre jobban elszigetelődik Ukrajna ellenes álláspontjával.


Magyar Brands, Superbrands, Bisnode, Zero CO2 logo