2025 harmadik negyedévében a magyar gazdaság teljesítménye 0,6 százalékkal haladta meg az előző év azonos negyedévét. A második negyedévhez képest stagnált a GDP. A negyedéves teljesítmény megegyezett az általunk várttal, az éves növekedési dinamika ugyanakkor alulmúlta 0,8 százalékos várakozásunkat és a konszenzus által várt 1 százalékot is. A növekedési hozzájárulások szerkezete továbbra is kiegyensúlyozatlan, hasonlóan a második negyedévben látottakhoz
képest.

A KSH közleménye nem okozott meglepetést abból a szempontból, hogy mely ágazatok hogyan hatottak a növekedésre, termelési oldalon a növekedéshez leginkább a szolgáltatások járultak hozzá pozitívan, az ipar és a mezőgazdaság teljesítménye visszahúzta a gazdaságot. A részletes adatok december 2-án érkeznek majd, ekkor kiderül, hogy melyik ágazat pontosan hogyan teljesített a harmadik negyedévben.

Kilátások

A termelési oldalon a növekedést elsősorban a szolgáltatási szektor húzhatta, amelyet a háztartások élénkülő fogyasztása támogathatott. Az elmúlt negyedévekben tapasztalt reálbér-emelkedés, újabb adómentességek és támogatott hitelek, valamint az infláció fokozatos mérséklődése érezhetően javította a lakossági bizalmat, ami a vendéglátásban, kiskereskedelemben és általánosan a szolgáltatásokban is éreztethette hatását.

Azt gondoljuk – írták az MBH elemzői –, hogy az építőipar negatívan járulhatott hozzá a teljesítményhez. Az ágazatban a nyári hónapokban tapasztalt jelentős, vélhetően egyszeri visszaesés is fékezte a GDP-t, amit részben az állami beruházások visszafogottsága magyarázhat. Úgy véljük, hogy a következő negyedévekben az építőipar magára találhat, amin az Otthon Start Program és az Új Gazdaságpolitikai Akcióterv vonatkozó részei is segíthetnek.