Az OMV egy integrált olajipari társaság, mely jelentős finomítói tevékenysége (downstream) mellett jelen van a gáz üzletágban és az olajkitermelésben is (upstream). Éves eredménye 2003 és 2007 között dinamikusan bővült, elérte a részvényenkénti 5,29 eurót is. Legjobb profitját 2008 második negyedévében érte el, ekkor azonban a nyereségbővülés dinamikája megtört. Ebben az évben már csak 4,6 euró volt az EPS, mivel 2008 utolsó negyedéve már 70 cent veszteséget hozott a szűkülő finomítói marzsok következtében. 2009-re a válság hatására már csak 2,9 euró részvényenkénti eredményt várnak az elemzők, ami azonban 2010-től 4, 2011-től pedig 5 euróra is nőhet.
Az OMV 2009-es gyenge eredménye mellett is kiemelkedően olcsónak tekinthető a szektorban. A 2009-es profittal számolt P/E rátája 9,9, míg a 2010-essel mindössze 7. Az eurózóna hosszú hozamszintjeit (4%) tekintve 15-20-as P/E ráta lenne indokolt az EPS 2-3%-os hosszú távú növekedésével számolva. A 9,9-es szint pontosan 0 növekedés esetén lenne racionális. A szektortársakhoz képest is meglehetősen alacsony a papír értékeltsége: MOL 14,6; PKN 16,1; Unipetrol 13,3; Lotos 18,8; Valero 52,4; Exxon 17,4. Közép illetve hosszú távra tehát jó felértékelődési potenciál rejtőzik a részvény árfolyamában.
Hosszú növekedés következhet
Július nagy része emelkedésről szólt az OMV piacán is, 24 euróról 32,2 euróig rallyzott az árfolyam. A három hétig tartó emelkedő trend után jelenleg egy konszolidációs szakaszban van az olajpapír. Egy zászló alakzat rajzolódik ki a grafikonon, napokon belül ismét megindulhat felfele az árfolyam. A rövidtávú technikai kép pozitív, a formáció a trend további folytatódásáról árulkodik. Ha megindul az OMV felfelé, akkor gyorsan a 32 eurós csúcsig roboghat az árfolyam.
A középtávú kép is felfelé mutat, magasabb csúcspontok és magasabb mélypontok láthatók a grafikonon. A trend erősségét jelzi, hogy közel fél éve emelkedik az árfolyam. Ha sikerül a 32,2 eurós csúcsot áttörnie, és új maximumot üt az árfolyam, akkor hosszabb távon is további emelkedésre számíthatunk.
Összefoglalva tehát rövidtávon további emelkedésre számítunk, ezért vételi pozíciók nyitása javasolt. Belépési szintnek 29 euró látszik, ide érdemes a megbízásokat elhelyezni. Egy esetleges kedvezőtlen elmozdulás esetén stop-loss pozíciók használatával védekezhetünk a nagyobb veszteségek ellen. A stop-loss megbízást a 20 és 30 napos mozgóátlaghoz, 26,6 euróhoz gondoljuk elhelyezni. Az árfolyamot rövidtávon a 32 eurónál húzódó csúcsig várjuk. Középtávon azonban ennél nagyobb emelkedés is elképzelhető, a 40 eurónál található letörési szintig is visszaerősödhet a papír.
