A februári feldolgozóipari Beszerzési Menedzser Index (PMI) 52,4-es pontos eredménye meglepetést okozott. Ez a második egymást követő hónap, amikor bővülés a trend. Ugyanakkor az ár alindex elérte a 2022 közepe óta a legmagasabb szintet, ami rávilágít a növekvő költségnyomásra. A ragadós inflációs kockázatok csökkentik a rövid távú kamatcsökkentések lehetőségét, és megerősítik a hosszabb lejáratú államkötvények hozamainak támogatását.

Az olaj- és földgázárak párhuzamos emelkedése a Hormuzi-szoros körüli feszültségek közepette tovább fokozza az inflációs aggodalmakat. A magasabb energiaárak lassíthatják a dezinfláció ütemét, magasan tartva az alapvető mutatókat és magasabban tartva a hozamokat. A Fed is csökkentette várakozásait.

A figyelem most egyébként is a Fed-re irányul. Egy markáns munkaerőpiaci adat megerősítené a dollár jelenlegi erősödését, míg egy lefelé irányuló meglepetés feléleszthetné a jegybanki lazítást szorgalmazó narratívákat, és ez tesztelné a dollár rali fenntarthatóságát. (Terence Hove, az Exness pénzügyi stratégiai tanácsadója)