Döntött a FED, száguldott a forint

A csütörtöki nap globális szempontból legfontosabb eseményére az európai piacok zárása után került sor: a Fed (FOMC) kétnapos ülését követően a várakozásokat kissé felülmúló monetáris lazítási intézkedéscsomaggal állt elő. A döntés alapján bővül a Fed eszközvásárlási programja. Ennek keretében az eddigieken felül további havi 40 milliárd dolláros kötvényvásárlást hajtanak végre a jelzálogpiacon.

2012. szeptember 14.

Piac&Profit

Ez a folytatódó „Operation Twist" és a lejáratok újrabefektetésének fenntartása mellett év végéig összesen havi 85 milliárd dollárral növeli a Fed eszközállományát. A program azonban nem csupán év végéig szól, hanem mindaddig, amíg a Fed úgy ítéli meg, hogy a gazdasági növekedés további gyorsítására van szükség a munkaerő piaci helyzet javítása érdekében.

Ezzel a programot „nyíltvégűvé" tették és nem is határoztak meg konkrétabb feltételeket a munkaerőpiaci helyzet megítéléséhez. Sıt, az FOMC közlemény hozzáteszi, hogy további eszközvásárlásokról, illetve egyéb intézkedésekről is dönthetnek, amennyiben a munkaerőpiac helyzetének javulása továbbra sem kielégítő.

Gyakorlati jelentősége csekélyebb, de a monetáris lazítás melletti elkötelezettség egy további jele a közleményben, hogy a (természetesen változatlanul hagyott) 0-0,25%-os kamatcél fenntartásának eddig valószínűsített 2014-es végét 2015 közepére tolták ki. A Fed közzétette friss makrogazdasági prognózisait is, melyek (különösen a munkaerőpiac rendkívül lassú javulását jelző mutatók) alátámasztották a fenti döntések indoklását.

Hazánkban csütörtökön sem volt lényeges adatközlés, a piacok leginkább a nemzetközi hullámzást követték. Ennek nyomán napközben átmeneti forintgyengülést láttunk, de az EUR/HUF árfolyam még a Fed-döntés előtt vissza tudott térni kiindulópontja (283) közelébe. A forint az amerikai események globális hatása nyomán ma ennél is erősebb szinteket is elérhet, majd ismét az USA (makroadatok) lesz fókuszban. Reggel a forint erősödéssel nyitott a bankközi devizapiacon, az euróért 280,8, a dollárért 215,4, a svájci frankért 230,8 forintot kértek.

Az európai zárás után még csak kevéssel az 1,29-es szint fölött mozgó EUR/USD árfolyam a Fed bejelentései nyomán újabb lendületet vett és elérte az 1,30-as szintet is. A ma reggeli ázsiai kereskedés során már 1,3040 fölött is születtek kötések. Ez a héten eddig összesen közel 2%-os dollárgyengülést jelent az euróval szemben.

Az amerikai valuta a többi fı devizával szemben is leértékelődött: a dollárindex heti elmozdulásának mértéke az EUR/USD-vel lényegében azonos volt. A Fed QE bejelentései a globális kockázati étvágyat is tovább erősítették: a VIX 14%-ra csökkent, a fıbb részvényindexek 1,5%-hoz közeli, jellemzően annál is nagyobb napi nyereséget könyvelhettek el. Az európai részvényindexek többsége (a Fed bejelentései előtt) mínuszban zárt tegnap. A kötvénypiacokon visszafogott mozgások voltak.

Az USA-ban a Fed döntései az inflációhoz kötött papírok népszerűségét erősítették, miután egyes piaci szereplők szerint a jegybank lazábban tekinti az inflációs kockázatokat. Az európai hangulat javulásához hozzájárult a tegnap közölt euróövezeti szintű ipari termelési adat is, mely a várta hó/hó alapon mért visszaeséssel szemben 0,6%-os növekedést mutatott. A globális hangulat javulása, illetve a kockázati étvágy erősödése azonban erősen visszafogott volt, amit a globális részvénypiacok csekély mozgásai is jeleztek. A főbb európai, illetve tengerentúli indexek is emelkedtek, de a napi változás a piacok túlnyomó többsége esetében nem haladta meg a fél százalékot.

Jogi nyilatkozat

Jelen befektetési ajánlást a CIB Bank Zrt. (1027 Budapest, Medve utca 4-14.) készítette. Jelen befektetési ajánlás nyilvánosan hozzáférhető információk alapján készült. A CIB Bank Zrt. az ajánlás készítése során, az elvárható szakmai gondosság mellett törekedett arra, hogy az elemzésben kizárólag pontos és hiteles információk kerülhessenek felhasználásra. Ennek ellenére, a forrásként használt adatok és információk pontosságáért és hitelességéért, valamint az ebből levont következtetésekért – ide értve különösen a pénzügyi eszköz várható, jövőbeli árfolyamat – a CIB Bank Zrt. felelősséget nem vállal. Ezen információk frissítése, vagy a jelen dokumentumban tárgyaltak alapján történő tanácsadás nem tartozik a CIB Bank Zrt. feladatai közé. Az ajánlásban foglalt vélemény bármikor megváltozhat anélkül, hogy azt a CIB Banknak nyilvánosságra kellene hoznia. Az ajánlásnak, vagy tartalmának felhasználásából, illetve azzal összefüggésben bármely más módon keletkező esetleges veszteségekért a CIB Bank Zrt. felelősséget nem vállal. A CIB Bank Zrt. a befektetési ajánlás tartalmáról a kibocsátót előzetesen nem tájékoztatta. A CIB Bank Zrt, munkatársai, valamint a szerzők a hatályos jogszabályok szerinti korlátozásokat figyelembe véve jogosultak az ajánlás tárgyát képező pénzügyi eszközökben pozíciókat szerezni, saját számlás vagy megbízásos alapon ügyleteket kötni. Jelen ajánlás nem tekinthető sem vételi, sem eladási ajánlatnak, sem befektetési tanácsnak, sem pedig szerződéskötésre, vagy kötelezettségvállalásra történı ösztönzésnek az ajánlás tárgyát képező pénzügyi eszközök vonatkozásában, kizárólag az Ön tájékoztatására szolgál és az sem egészében, sem részleteiben nem másolható, illetve terjeszthető. A CIB Bank Zrt. a befektetési ajánlás készítésében közreműködő alkalmazottai tekintetében alkalmazza a befektetési vállalkozásokról, az árutőzsdei szolgáltatókról, valamint az általuk végezhető tevékenységek szabályairól szóló 2007. évi CXXXVIII. törvény 77. § és 110. §-aiban foglalt rendelkezéseket. Az ajánlást készítő alkalmazottak a befektetési szolgáltatási tevékenységet végző szervezeti egységektől elkülönítve végzik tevékenységüket, juttatásuk nem függ a CIB Bank Zrt, illetve kapcsolt vállalkozásaik által végzett saját számlás ügyletek eredményétől. A CIB Bank Zrt. a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyeletének felügyelete alá tartozik. A befektetési ajánlás a szerzői jogról szóló 1999. évi LXXVI. törvény szerinti védelem alatt áll és a CIB Bank Zrt. valamennyi ebből eredő jogát fenntartja. A befektetési ajánlás készítésében közreműködő személyek: Trippon Mariann és Jobbágy Sándor szenior elemzők.

Véleményvezér