Az egyik legtekintélyesebb londoni gazdasági-pénzügyi elemzőműhely, az Oxford Economics közgazdászai kedden ismertetett helyzetértékelésükben közölték: látnak arra utaló jeleket, hogy a globális likviditási kondíciók feszesebbé váltak, komoly sokkhelyzet kialakulásával azonban nem számolnak, mivel a pénzügyi kondíciók általánosságban továbbra is meglehetősen lazák, és az elmúlt egy év széles bázisú növekedése nyomán a világgazdaság is képesnek tűnik arra, hogy ellenálljon ezeknek a kockázati tényezőknek.
A ház a köztes aktivitási adatok alapján azzal számol, hogy a világgazdasági szintű hazai össztermék (GDP) negyedéves összevetésű növekedési üteme a második negyedévben valószínűleg még gyorsult is. Az Oxford Economics elemzői 0,8 százalékos globális második negyedévi átlagnövekedésre számítanak az első három hónapban mért 0,7 százalékos negyedéves bővülés után.
A lefelé ható kockázatok erősödtek ugyan, de rendkívül alacsony bázisról kiindulva, és bár nagyobbak a bizonytalanságok, mint egy évvel ezelőtt, a világgazdaság alapjaiban véve továbbra is jobb állapotban van, mint az előző évtized jelentős részében - hangsúlyozzák az Oxford Ecomomics londoni elemzői. A ház szerint ebben a helyzetben a protekcionista intézkedések nem feltétlenül elégségesek ahhoz, hogy a világgazdasági növekedésre jelentősebb negatív hatást gyakoroljanak.
Nem okoznak nagy visszaesést az importvámok
Közölték azonban, hogy az általuk használt számítási módszertan - Global Economic Model - szerint még egy ilyen szintű eszkaláció is csak 0,2 százalékponttal csökkentené a világgazdasági növekedés ütemét 2019-ben és 2020-ban.A cég londoni elemzői szerint, ha Olaszország államadósság-átütemezésre kényszerülne, az szinte bizonyosan komoly globális sokkhatással járna, a ház azonban továbbra is csak csekély valószínűséget tulajdonít egy ilyen forgatókönyvnek. Az Oxford Economics szerint ugyanis különösen valószínűtlen az olasz kormány részéről egy olyan mértékű költségvetési lazítás, amely alátámaszthatná az olasz szuverén törlesztésképtelenséggel kapcsolatos piaci félelmeket.
A cég mindezt egybevetve az idén 3,1 százalékos, 2019-ben 2,9 százalékos világgazdasági növekedést vár, hangsúlyozva, hogy a globális GDP-érték éves növekedési átlaga az elmúlt tíz évben 2,4 százalék volt. Más nagy londoni házak szerint, ha a kereskedelmi nézeteltérések mégis totális vámháborúvá eszkalálódnának, azt az Egyesült Államok - legalábbis a piaci árazásokból megítélhetően - jobban átvészelné, mint a többi globális gazdasági erőcentrum.
A hitelminősítői és pénzügyi szolgáltatási tevékenységet végző Moody's Corporation cégcsoport gazdaságelemző részlege, a Moody's Analytics erről összeállított új kimutatása szerint a piaci szereplőket mindenekelőtt az vezeti erre a meggyőződésre, hogy az amerikai üzleti aktivitásban kisebb a súlya a külkereskedelemnek, az Egyesült Államok sokkal többet importál, mint amennyit exportál, és az amerikai gazdaság teljesítménye egyébként is jóval robusztusabb, mint a több nagy gazdaságé. A Moody's Analytics kimutatása szerint az amerikai gazdaság iránti piaci derűlátást tükrözi, hogy a pillanatnyi összesített törzsrészvény-árfolyam meghatározásához használt legszélesebb merítésű amerikai tőzsdeindex, a Wilshire jelenleg 0,5 százalékkal a június közepi szintje felett jár, 2017 végén mért szintjét pedig 5,3 százalékkal haladja meg.
