Ez Euler Hermes hitelbiztosító az USA-ban és Angliában mutatta ki a leggyorsabban növekvő fizetésképtelenségi rátát az általa készített csődindex alapján. A hitelbiztosító által kialakított globális csődindex tavaly - a 2004. évi 8 százalékos esést követően - 2 százalékkal nőtt. A fizetésképtelenség eseteinek világszerte megfigyelhető emelkedése az USA-ban bekövetkezett rendkívüli növekedésből és a kezdődő világgazdasági lassulásból adódik - állítja az Euler Hermes. A csődök száma meredeken emelkedett az Egyesült Királyságban (7,9 százalékkal) és Kínában (9,5 százalékkal). A nemzetközi hitelbiztosító előrejelzése szerint a globális index 2006-2007 során tovább nő.
A múlt évre vonatkozó megállapításait részletezve megállapítja a Hermes, hogy Amerikában, a vállalati csődök számát tekintve, 2005 utolsó negyedévében rendkívüli növekedés következett be (az év egészére ennek mértéke 14 százalék) az új, úgynevezett "november 17-i törvény"-re (vagyis a hitelezők jogainak újbóli megerősödésére) való tekintettel. Különösen nagy számban fordult elő fizetésképtelenség az autóiparban, amely 2005-ben a nagy (100 millió dollárt meghaladó árbevételű vállalati) csődök 32 százalékát képviselte az Egyesült Államokban.
A brit gazdasági növekedés hirtelen lelassulása véget vetett a csődeljárások számában megmutatkozó csökkenésnek, mivel hirtelen felfutás következett be a vállalati csődök számában, a magáncsődök gyakorisága pedig folyamatosan emelkedik. A növekedés 2006 márciusának végén az utolsó 12 hónapra számítva elérte a 17 százalékot. 2005-ben az emelkedő tendencia különösen a kiskereskedelmi ágazatban (14,8 százalék), illetve az építőiparban (13,3 százalék) volt nagy. Kínában is széles körben nőtt a fizetésképtelenség 2005-ben (9,5 százalékkal). Jelenleg 2000 állami cég sorsa bizonytalan, amelyekben 2008-ra a kormány megszünteti részesedését.
A világgazdaság növekedése várhatóan tovább lassul, és a 2006-ban mért 3,3 százalékos növekedés 2007-ben 2,9 százalékra mérséklődhet. Összességében a csődök alakulását megzavarja az Egyesült Államok-beli csődtörvény reformjának elkerülhetetlen hatása - a 2005. évi 14,2 százalékos növekedést követően a csődöknél 5 százalékos visszaesés várható 2006-ban, majd 2007-ben ismét 8 százalékos emelkedés -, de a globális index mögöttes tendenciája enyhén az emelkedés felé mutat 2006-ban (-1 százalék) és 2007-ben (+3 százalék).
Európában a gazdasági növekedés az idei év végére várhatóan 1,9 százalékot, 2007-ben pedig 1,5 százalékot ér el. Az Euler Hermes elemzői szerint Európát az euró visszaerősödése bünteti: egy 10 százalékos növekedés az euró árfolyamában 0,7 százalékos növekedési különbözetet eredményez az Egyesült Államok javára. Az Euler Hermes a globális csődök számának stabilizálódását prognosztizálja 2006-ra, amit 2007-ben enyhe (1 százalékos) növekedés követ.
Németországban, a csődök várhatóan csökkennek 2006-ban (5 százalékkal), az esésnek azonban határt szab, hogy 2007-re a GDP-ben csak szerény növekedést várnak. Olaszországban, két év gyenge gazdasági növekedés után, a 2006. évi gazdasági élénkülés reményt támaszt arra, hogy az üzleti kudarcok száma már nem olyan erőteljes mértékben fog növekedni. A csődök aránya várhatóan magas szinten stabilizálódik Franciaországban (az esetek számát 49.400-ra becsülik). Az Euler Hermes a 2006 májusának utolsó napjával végződő 12 hónap során a csődök összesített számában 1,9 százalékos esést figyelt meg, a nagyvállalati csődök (a 15 millió eurónál nagyobb forgalmat lebonyolító cégek) viszonylatában azonban erőteljes volt a növekedés: 2006 első öt hónapjában 65 regisztráltak, a 2005. évi összesen 106 esettel szemben. Az Egyesült Királyságban az aktivitás várható élénkülése túlságosan mérsékelt lesz ahhoz, hogy az irányvonalat megfordítsa, és a 2006. évi 8 százalékos növekedést követően a fizetésképtelenségi eljárások számának növekedése 2007-ben eléri majd a 3 százalékot. Hollandiában, a 2005. év második félévében új erőre kapó gazdasági növekedés nyomán mérséklődött a fizetésképtelenségi eljárások száma: a 2003. évi hullámszerű 29 százalékos, majd a 2004. évi 4 százalékos növekedést követően a tavalyi év folyamán 2 százalékos emelkedést regisztráltak. A folyamat a holland vállalatok javuló pénzügyi helyzetére mutat rá. A gazdasági felélénkülés - várhatóan 2 százalékos GDP növekedés - nyomán az eljárások számának stabilizálódásában lehet bízni. Bár Lengyelország 2005. évi 3,2 százalékos gazdasági növekedése jóval az előző évi 5,3 százalék alatt maradt, azonban ez is elegendő volt a csődstatisztika 4 százalékos javításához: 1998 óta először regisztráltak 1000-nél kevesebb fizetésképtelenségi eljárást. A legtöbb esetet, az eljárások 32 százalékát a gyártóiparban jelentették. Spanyolországban - a 2006. évi 3 százalék feletti, élénk gazdasági növekedés ellenére - tovább nőhet, és ismét meghaladhatja a 900-at a csődök száma.
Magyarországon 2006. első félévében a tavalyi első féléves (közel 6.400 eljárást jelentő) bázishoz képest 14 százalékkal több fizetésképtelenségi eljárás indult. A Csődtörvény módosításainak, illetve a makrogazdasági folyamatok hatásainak következményeként (a várható kormányzati lépések következtében csökkenő gazdasági növekedés, valamint a forint árfolyamának ingadozása okán) az idei év végére - az Euler Hermes korábbi várakozásaival szemben - a 2005. év végi bázist akár 8-10 százalékkal is meghaladhatja a fizetésképtelenségi eljárások száma.
