A magyar kamatdilemma: emelni vagy nem emelni

Emelni vagy nem emelni - ez a két lehetőség maradt az MNB kamatdöntő testülete számára a londoni City elemzői közösségének legfrissebb helyzetértékelései szerint, miután a jelenlegi külső kockázatvállalási környezet, és hazai hatások közül mindenekelőtt az IMF-tárgyalások jövőjével kapcsolatos piaci bizonytalanság nem teszi lehetővé a kamatcsökkentést,  a gyenge belső kereslet és az elenyészőben lévő inflációs nyomás ellenére sem.

A londoni felzárkózó piaci elemzők körében a magyar jegybank  monetáris tanácsának jövő heti ülése előtt konszenzusos véleménnyé vált, hogy belátható időn belül további monetáris enyhítés nem várható. A jövő hétfői kamatdöntő üléstől ugyanakkor kamatemelést sem vár még senki, a további magyarországi jegybanki kamatpálya fő meghatározó tényezői között pedig elsősorban az októberi helyhatósági választások utáni kormányzati lépéseket említik az új londoni elemzések, mindenekelőtt azt, hogy folytatódnak-e valamilyen formában a tárgyalások a Nemzetközi Valutaalappal (IMF).

Kétséges a finanszírozás

A TD Securities nevű vezető globális befektetési tanácsadó cég londoni elemző részlegének szakértői heti előrejelzésükben megerősítették azt a már korábban is hangoztatott véleményüket, hogy az IMF védőhálója nélkül kétségesnek tartják a magyar gazdaság teljes körű finanszírozhatóságát a piacról.

Jóllehet Magyarország már tavaly szeptember óta nem hívott le pénzt az IMF-keretből, "nagy a különbség azonban aközött, ha egy vészfinanszírozási lehetőséget nem használnak ugyan, de az szükség esetén hozzáférhető, vagy ha ez a keret nem áll többé rendelkezésre" - vélekednek a TD Securities citybeli szakértői.

A ház szerint a védőháló léte lehetővé tenné a kormány számára a "kényelmes piaci finanszírozást, méltányos áron". E "kényelmi eszköz" eltűnése esetén a finanszírozási költségek fenntarthatatlan szintre emelkedhetnek, vagy a finanszírozási források akár el apadhatnak - áll a cég friss elemzésében. A TD Securities szerint a Fidesz-kormány igénybe vehetné az IMF új  "elővigyázatossági hitelkeretét" (Precautionary Credit Line, PCL). Ezt olyan országok számára dolgozták ki, amelyek a rugalmas hitelkeret (FCL) feltételeit még nem teljesítik, ugyanakkor a készenléti megállapodás jóval szigorúbb feltételrendszere nélkül is elboldogulnak.

Stigma nélkül

Ezzel Magyarország levetné a teljes körű IMF-program "stigmáját", viszont ismét lenne alatta védőháló, ami tartós piaci támogatást jelentene a magyar befektetési termékeknek - vélik a TD Securities londoni elemzői.Ezt az új IMF-lehetőséget más nagy londoni házak is ajánlották már Magyarországnak.

A Morgan Stanley bankcsoport londoni befektetési és elemző részlegének minapi értékelése szerint "a PCL éppen a tökételes megoldás lenne Magyarország számára". Magyarország ugyanis - jóllehet helyzete nem eléggé erőteljes ahhoz, hogy Lengyelországhoz hasonlóan jogosulttá váljék a rugalmas keret igénybevételére - "figyelemreméltó" gazdaságpolitikai intézkedéseket hajtott végre az elmúlt években, és költségvetési helyzete most sokkal jobb, mint korábban. A Morgan Stanley az MNB jövő hétfői kamatdöntő ülése előtt Londonban kiadott új elemzésében is megerősítette ezt a véleményét. A ház szakértői hozzátették: Magyarország "jelentős támogatásban" részesülne, ha a "hatóságok meggondolnák magukat", és hajlandók lennének elfogadni az e hitelkerethez kapcsolódó feltételeket.

Véleményvezér

Lázár János hatalmas öngólja, a betiltott vonatinfó helyére egyre újabb verziók születnek

Lázár János hatalmas öngólja, a betiltott vonatinfó helyére egyre újabb verziók születnek 

A betiltás a digitális világban immár mulatság tárgya.
Semmi nem fog Magyar Péteren

Semmi nem fog Magyar Péteren 

Ezúttal komoly kihívóra lelt Orbán Viktor.
Ha valaki féláron szeretne friss gyümölcsöt csak Bécsbe kell kiugrania

Ha valaki féláron szeretne friss gyümölcsöt csak Bécsbe kell kiugrania 

Hol van már Magyarország egykori olcsósága.
A fideszes oligarcháknak már annyi pénzük van, hogy lebegő luxusvillára is jut Tihanyban

A fideszes oligarcháknak már annyi pénzük van, hogy lebegő luxusvillára is jut Tihanyban 

A luxizás magyar császára nagyot villantott.
Gázra lépett a MÁV, pontosság és tisztaság helyett propaganda

Gázra lépett a MÁV, pontosság és tisztaság helyett propaganda 

A MÁV biztosítja a késést, a sző valódi és átvitt értelmében egyaránt.
Újabb furfangot eszelt ki a kormány a szabad sajtó betiltására Hadházy Ákos szerint

Újabb furfangot eszelt ki a kormány a szabad sajtó betiltására Hadházy Ákos szerint 

Csökken a normativitása a magyar társadalomnak.


Magyar Brands, Superbrands, Bisnode, Zero CO2 logo