A kínai gazdasági növekedés finanszírozása válaszúthoz érkezett

Az elmúlt évtizedben a kínai kötvénypiac az Egyesült Államok után a második legnagyobb lett a világon. A vállalati és államadósság gyors növekedése összhangban van a növekvő kínai gazdaság igényeivel.

Az adósságfinanszírozás módja sok éven át megfelelő volt a növekvő gazdaság igényeinek kielégítéséhez és Kína magas szintű belföldi megtakarításai ehhez kellő garanciát nyújtottak. A kötvénypiac azonban továbbra is bővül Kínában anélkül, hogy ösztönözné a gazdasági növekedést. Aggodalomra ad okot, hogy a kínai kötvénypiac egyedi jellemzői – különösen az önkormányzati adósság és az állami tulajdonú vállalatok túlméretezett jelenléte – megnehezítik a tőke hatékony működését. Az S&P Global Ratings elemzőinek jelentése „Kína kötvénypiaci reformjai kulcsfontosságúak a kisebb adósság melletti növekedéshez” általánosságban vizsgálja a kínai kötvénypiac változásait.

Merre menjen a jüan?
Merre menjen a jüan?
Fotó: privatbankar.hu

Az S&P Global szerint a nem pénzügyi szektor adósságának GDP-hez viszonyított aránya Kínában 2007 körül, a globális pénzügyi válság kezdete körül kezdett emelkedni. Ebben a helyzetben a politikai döntéshozók a gazdasági növekedés fenntartására, védelmére összpontosítottak. Így az adósság növekedése Kínában kiugró a többi fejlődő piachoz képest.

A kínai gazdaság növekedési szakaszában az elmúlt 25 évben az adósságmenedzselés megfelelő módja volt a gyors iparosodáshoz és az urbanizálódó népesség infrastruktúrájának kiépítéséhez. A kérdés, hogy az infrastrukturális kiadások elérték-e azt a pontot, ahol már csökken a megtérülés. Kína összadóssága nő, de a piaci vállalatokhoz jutó adósság aránya nagyrészt statikus maradt. Ez azt jelenti, hogy az államadósság és az állami vállalatok hiteleinek aránya megnőtt.

Véleményvezér

Lemondott a miniszterelnök, mert cége némi uniós pénzhez jutott

Lemondott a miniszterelnök, mert cége némi uniós pénzhez jutott 

A litvánoknál nulla tolerancia van, ha korrupcióról van szó.
Csehországban teljes kormányzati támogatás mellett indult el a Pride

Csehországban teljes kormányzati támogatás mellett indult el a Pride 

A műbalhék országa lettünk.
A Szigetre nem mehetnek rasszisták a Közszolgálati Egyetemre igen

A Szigetre nem mehetnek rasszisták a Közszolgálati Egyetemre igen 

Olyan jöhet Magyarországra, aki támogatja Izrael bombázását, olyan nem, aki ellenzi a palesztínok gyilkolását.
Pintér Sándor belügyminiszter belebukott választási ígéretébe

Pintér Sándor belügyminiszter belebukott választási ígéretébe 

Szolnok közbiztonsága elesett.
Végleges, nem lesz Kneecap a Szigeten

Végleges, nem lesz Kneecap a Szigeten 

Kitoloncolják őket, ha mégis jönnének.
Szijjártó Péter meghívott egy homoszexuális házaspárt Budapestre

Szijjártó Péter meghívott egy homoszexuális házaspárt Budapestre 

Szijjártó Péter szerint szabad a szerelem Magyarországon.


Magyar Brands, Superbrands, Bisnode, Zero CO2 logo