A kínai gazdasági növekedés finanszírozása válaszúthoz érkezett

Az elmúlt évtizedben a kínai kötvénypiac az Egyesült Államok után a második legnagyobb lett a világon. A vállalati és államadósság gyors növekedése összhangban van a növekvő kínai gazdaság igényeivel.

Az adósságfinanszírozás módja sok éven át megfelelő volt a növekvő gazdaság igényeinek kielégítéséhez és Kína magas szintű belföldi megtakarításai ehhez kellő garanciát nyújtottak. A kötvénypiac azonban továbbra is bővül Kínában anélkül, hogy ösztönözné a gazdasági növekedést. Aggodalomra ad okot, hogy a kínai kötvénypiac egyedi jellemzői – különösen az önkormányzati adósság és az állami tulajdonú vállalatok túlméretezett jelenléte – megnehezítik a tőke hatékony működését. Az S&P Global Ratings elemzőinek jelentése „Kína kötvénypiaci reformjai kulcsfontosságúak a kisebb adósság melletti növekedéshez” általánosságban vizsgálja a kínai kötvénypiac változásait.

Merre menjen a jüan?
Merre menjen a jüan?
Fotó: privatbankar.hu

Az S&P Global szerint a nem pénzügyi szektor adósságának GDP-hez viszonyított aránya Kínában 2007 körül, a globális pénzügyi válság kezdete körül kezdett emelkedni. Ebben a helyzetben a politikai döntéshozók a gazdasági növekedés fenntartására, védelmére összpontosítottak. Így az adósság növekedése Kínában kiugró a többi fejlődő piachoz képest.

A kínai gazdaság növekedési szakaszában az elmúlt 25 évben az adósságmenedzselés megfelelő módja volt a gyors iparosodáshoz és az urbanizálódó népesség infrastruktúrájának kiépítéséhez. A kérdés, hogy az infrastrukturális kiadások elérték-e azt a pontot, ahol már csökken a megtérülés. Kína összadóssága nő, de a piaci vállalatokhoz jutó adósság aránya nagyrészt statikus maradt. Ez azt jelenti, hogy az államadósság és az állami vállalatok hiteleinek aránya megnőtt.

Véleményvezér

Szijjártó Péter fia sem veti meg a luxust

Szijjártó Péter fia sem veti meg a luxust  

Magánrepülővel utazott, amelyről Hadházy Ákos független országgyűlési képviselő osztott meg képeket. 
Cenzúrázta magát a köztársasági elnök

Cenzúrázta magát a köztársasági elnök 

Minden idők leggyengébb köztársasági elnöke címre pályázik Sulyok Tamás.
Mészáros Lőrincnek már három éves unokája is földtulajdonos

Mészáros Lőrincnek már három éves unokája is földtulajdonos 

Egyre nő a kapzsiság az oligarcháink világában.
Újabb orbáni illúzió ment füstbe

Újabb orbáni illúzió ment füstbe 

Az orosz békeszándék csak időhúzás.
Friss ketchup volt a tettes a prágai magyar nagykövetség lefestésében

Friss ketchup volt a tettes a prágai magyar nagykövetség lefestésében 

A ketchup ártalmatlannak bizonyult.
Szőlőbirtok szőlő nélkül, hogy kell okosba lenyúlni 89 millió forintot borturizmusra

Szőlőbirtok szőlő nélkül, hogy kell okosba lenyúlni 89 millió forintot borturizmusra 

Páratlan kilátás jár a NER-es birtok mellé.


Magyar Brands, Superbrands, Bisnode, Zero CO2 logo