A korábbi inflációs sokk hatására sok háztartás először a leépült pénzügyi tartalékait igyekezett helyreállítani. Ez a magasabb megtakarítás jelentősen mérsékli egy esetleges váratlan jövedelmi vagy kiadási sokk hatását. Ennek az óvatosságnak köszönhető, hogy a fizetőképesség jóval gyorsabban javult, mint maga a lakossági fogyasztás volumene.

Makrogazdasági kettősség: a belső kereslet húzza a mutatót

A friss adatok rávilágítanak egy fontos makrogazdasági kettősségre is. Az Intrum index GDP-nél lényegesen gyorsabb emelkedése arra utal, hogy a háztartások pénzügyi helyzetének javulását jelenleg elsősorban a jövedelmi és fogyasztási folyamatok, vagyis a belső kereslet támogatja, nem pedig egy általános gazdasági fellendülés.

A gazdasági növekedés szélesebb körűvé válását továbbra is korlátozza a beruházási aktivitás visszafogottsága, valamint a gyenge külső kereslet és az export teljesítménye. A német és az európai ipari kereslet visszafogottsága különösen fontos kockázatot jelent a jövőre nézve.

A következő időszakban a fizetőképesség rövid távon várhatóan magas szinten marad. Ugyanakkor a harmadik negyedévre elért értékek után az index további gyors emelkedése helyett inkább a mutató stabilizálódása vagy mérsékeltebb ütemű javulása valószínűsíthető.