Egyelőre fellélegezhet a világ

Ötszázmilliárd eurós mentőcsomagot fogadtak el az európai uniós tagállamok pénzügyminiszterei hétfőn Brüsszelben a közös fizetőeszköz, az euró védelmében. A pénz- és tőkepiacok megkönnyebbültek, Barroso szerint kezd visszatérni a befektetők bizalma. A forint is visszakapaszkodott.

Kíváncsi rá, hogyan befolyásolják a világpolitikai viharok az Ön pénztárcáját?
Csatlakozzon azokhoz, akik nemcsak figyelik,
hanem értik is, mi történik a világban - és a tőkepiacokon!

Klasszis Befektetői Klub

2025. május 27. 17:00, Budapest

Részletek és jelentkezés

A példátlan nagyságú összegről szóló döntés az euró elleni spekulációs támadások elhárítását célozza. A csomag részben hitelből, részben hitelgaranciából áll, és ehhez jöhet még egy 250 milliárd eurós hitelkeret, amelyre szükség esetén a Nemzetközi Valutaalaptól (IMF) számíthat az Európai Unió. Spanyolország és Portugália - őket emlegették a legtöbbször a veszélyeztetettek között, amelyekre átterjedhet a görög pénzügyi "járvány" - a találkozón további államháztartási konszolidációs intézkedésekre vállalt kötelezettséget.

A most elfogadott mentőmechanizmus a tagországok reményei szerint megakadályozhatja, hogy a görög pénzügyi válság az euróövezet más országaira is átterjedjen. A tanácskozás versenyt futott az idővel, hogy a megállapodást még a főbb ázsiai piacok nyitása előtt elérjék, és azoknak pozitív üzenetet küldjenek. A piacok világszerte megkönnyebbüléssel fogadták a bejelentést. A vezető nyugat-európai értéktőzsdék egy nap alatt majdnem ledolgozták az egész múlt heti visszaesést, miután hajnalban meghirdették a mentőcsomagot.

A forint és a BUX is szárnyalt
A mentőcsomag híre jótékonyan hatott a magyar piacra is. Az eurót hétfőn délután a napi minimumon, 272,15 forinton jegyezték, míg a múlt pénteken még széles sávban, 279 és 283,50 forint között ingadozott az euró árfolyama, sőt csütörtökön 285 felett is járt a jegyzés. A svájci frank jegyzése 191,50 forint volt a pénteki 200,27 után. A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe, a BUX 2.413,34 pontos, 11,26 százalékos emelkedéssel, 23.837 ponton zárt hétfőn, a vezető részvények erősödtek az előző napi záráshoz képest.

Megnyugodtak a piacok

A törlesztéskockázat-biztosítási tranzakciók londoni piaca soha nem látott mértékű napon belüli árzuhanással reagált a stabilitási keret hírére, példátlan mértékben, több mint 380 bázisponttal zuhantak a görög CDS-kontraktusok (a CDS-piacon napi 10-15 bázispontos díjváltozás már jelentős kilengésnek számít).

Az euró reggel ugyan 1,3093 dollárig emelkedett, de javulását később lefékezte az aggodalom, hogy pénzhígulással járhat az Európai Központi Bank (EKB) hétfőn bejelentett hozzájárulása az EU és az IMF euróövezeti mentőprogramjához, nevezetesen az, hogy az EKB ezentúl közvetlenül megjelenik vásárlóként az euróövezeti magán és szuverén kötvények másodlagos piacán. Egy olasz pénzügyi forrás szerint hétfőn mind a 16 euróövezeti ország központi bankja államkötvényeket vásárolt, hogy helyreállítsa az állampapírok iránti megrendült bizalmat. A név nélkül nyilatkozó forrás azt mondta, hogy a központi bankok a másodlagos piacon vásároltak államkötvényeket. A bankok azokra a piacokra koncentráltak vásárlásaik során, amelyek különösen megszenvedték a görög válság következményeit, vagyis ahonnan leginkább eltűntek a befektetők.

Dollár is kell

Hétfőn azt is bejelentették, hogy a dollárpiaci likviditás erősítésére közös akciót indít az Európai Központi Bank (EKB), az amerikai jegybank szerepét betöltő Fed, a brit, a kanadai és a svájci jegybank - közölték hétfőn az intézmények. Az öt jegybank úgynevezett deviza-swap kereteket nyit meg átmenetileg, az akció célja az, hogy megfelelő mennyiségű dollár álljon rendelkezésre a devizapiacon. Hasonló intézkedéseket helyezett kilátásba a japán központi bank, a Bank of Japan (BoJ) is.

José Manuel Durao Barroso, az Európai Bizottság elnöke hétfőn úgy vélekedett, kezd visszaállni a piaci befektetők euróövezet iránti bizalma. Hozzátette azonban, hogy a pozitív fejlemények nem csupán az újonnan elhatározott intézkedéseknek köszönhetők, hanem annak is, hogy az euróövezet pénzügyi alapjai jók. A mentőmechanizmus biztosítja, hogy az euró meggyengítésére tett bármilyen kísérlet sikertelen legyen - hangoztatta Barroso.

A görög költségvetési hiány egyébként a legújabb adatok szerint jelentősen csökkent, az idei első négy hónapban 41,8 százalékkal volt alacsonyabb a tavalyi év azonos időszakához képest a görög pénzügyminisztérium hétfő közlése szerint. A görög kormány azzal számol, hogy az idei államháztartási hiányt sikerül 8,7 százalékra leszorítani, 2014-re pedig a 3 százalékos uniós határérték alá csökkenteni.

Elemzői kommentár
Orosz Dániel az AXA stratégiai tanácsadója szerint fontos leszögezni, hogy a csomagot a válságkezelés „hőskorszakát” idéző lassúsággal és körülményességgel, de végül az utolsó pillanatban, hétvégébe nyúló tárgyalásokat követően mégis sikerült megformálni. Az elvesztegetett idő ára a mentőcsomag méretében tükröződik a legjobban. A végül azonban mintegy 750 milliárd euróra duzzasztott csomag már az elvárásoknak megfelelően működött: atombombaként robbant a piacokon, azonnali, nagyon heves eszközár-emelkedést okozva szinte minden részpiacon. Az EU pénzügyminiszterek bejelentése mellett az Európai Központi Bank kommunikációjának is legalább akkora jelentősége volt abban, hogy a hangulat a hétfői napon látott 180 fokos fordulatot vegyen. Az EKB ugyanis amellett, hogy újra beindította a rövidtávú likviditásfokozó intézkedéseit, bejelentette, hogy amennyiben szükségesnek ítéli, beavatkozhat az érintett tagállamok másodlagos állampapír piacain, illetve a diszfunkcionális piaci szegmensekben.
A direkt eszközvásárlás stratégiájának alkalmazásával az EKB egyértelműen átlépte a Rubikont - véli Orosz, aki szerint az alap elgondolásában követve a Fed modelljét mostantól extralikviditás formájában teremthet pótlólagos keresletet stabilizálva azokat az alacsony likviditású piacokat, amelyekben indokolatlanul nagy árkilengések tapasztalhatók. A különbség talán annyiban nyilvánulhat meg, hogy az EKB először precíziós beavatkozással fog próbálkozni, nem feltétlenül széleskörű, teljes eszközosztályokat érintő vásárlásokat hajt majd végre.

Véleményvezér

Hadházy Ákos nem vette a szívére, hogy kitiltották a Parlamentből

Hadházy Ákos nem vette a szívére, hogy kitiltották a Parlamentből 

Amikor kitiltanak a munkahelyedről, kicsit vicces.
Dübörög a bevásárlóturizmus, százezer forintot spórolt egy család, hogy olaszban vette a Barilla tésztát

Dübörög a bevásárlóturizmus, százezer forintot spórolt egy család, hogy olaszban vette a Barilla tésztát 

Nagyot lehet külföldön nyerni, ha jól figyeljük az árakat.
A védőnők helyzete katasztrofális lett, amióta a kormány gondozása alá kerültek

A védőnők helyzete katasztrofális lett, amióta a kormány gondozása alá kerültek 

Újabb fekélyes terület az egészségügy területén.
A magyarok többsége nem bízik saját állama szavahihetőségében

A magyarok többsége nem bízik saját állama szavahihetőségében 

Szomorú társadalmi látlelet.


Magyar Brands, Superbrands, Bisnode, Zero CO2 logo