A magyar államadósság finanszírozása jóval olcsóbb lett

Nagyot mentek a magyar eszközök, elsősorban a forint és a kötvények a Tisza győzelmének hírére. Sőt, a hozamcsökkenés és a forint erősödés is már sokkal korábban elindult. Az előbbiben a trendszerű változás december végén, míg az utóbbiban egy évvel ezelőtt kezdődött. A forint árfolyamán nyilván sokat segített a szigorúbb monetáris politika, amelyet az új jegybanki vezetés hozott el nekünk 2025 márciusában.

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac? Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról?
Early bírd jegyek most ajándék 100 Leggazdagabb magazinnal!

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

Magyarország esetén nem tudjuk, hogy mekkora lesz a másfélhavi felmérést és az azt követő két hónapban kidolgozásra kerülő pótköltségvetést követően a hiány, de azt tudjuk, hogy beavatkozás nélkül 6,8-ra számíthatunk a jelenlegi állapot szerint, s az elkövetkező években csökkenhet, 2030-ra 3 százalék alá. Szóval ebben többé-kevésbé nagy valószínűséggel hasonlítunk a lengyelekre. A GDP növekedési kilátások jelen pillanatban 2-2,5 százalék körül alakulhatnak az elkövetkező években, amelyet megdobhatnak az uniós pénzek és a későbbiekben a kormányzati intézkedések, illetve a beáramló tőke. Azaz akár el is érhetjük a lengyel növekedést, sőt, meg is haladhatjuk, de jelenleg azért az előrejelzések még az alatt maradnak. Az inflációnk idén 3,2, később 3,5 és 3,0 lehet, míg az alapkamat 5,75 idén, aztán jövőre 5,0 százalék körül alakulhat. Szóval ezekben a lengyel szint fölött vagyunk. Mindeközben pedig a hitelminősítésünk egyértelműen rosszabb. Ugyanis az S&P, a Moody’s és a Fitch rendre BBB- negatív kilátással, Baa2 negatív kilátással és BBB negatív kilátással. Ezek rendre 1, 2 és 1 lépésre vannak a bóvli kategóriától, ráadásul a kilátások a leminősítés kockázatát hordozzák. Igaz, az új kormánynak a hitelminősítők is bizalmat szavaznak. S ha minden jól megy, elkerüljük a „bóvliba vágást”, de ehhez nehéz döntéseket kell meghozni. Csökkenteni kell a hiányt és az államadósságot is. Apropó! A lengyel állam adóssága a GDP 59,3 százalékára rúgott tavaly, de ez idén 66, jövőre pedig 70 százalékra növekedhet. Itthon pedig 74,6 százalékra emelkedett tavaly, s ez növekedhet tovább idén 76,1 százalékra, aztán csökkenhet75,9 százalékra. Nyilván az új kormány ezt a folyamatot eltolja lefelé. Azaz a lengyel helyzet jelenleg jobb, de az olló nagy valószínűséggel zárulni fog az elkövetkező években.

Véleményvezér

Putyin egy NATO tagállam megtámadását fontolgatja

Putyin egy NATO tagállam megtámadását fontolgatja 

Az amerikai hírszerzés feje fontos ügyben ment személyesen Moszkvába.
Kesztyűt dobott Orbán Viktornak Magyar Péter – frissült

Kesztyűt dobott Orbán Viktornak Magyar Péter – frissült 

Magyar Péter Paksra hívta a parlamenti pártok elnökeit.
Meghalt az ukrajnai háború humanista hőse, akit még az oroszok is tiszteltek

Meghalt az ukrajnai háború humanista hőse, akit még az oroszok is tiszteltek 

Tragikus véget ért egy ukrajnai hős sorsa.
Hatalmas fegyvercsomagot kap Ukrajna, de ami igazán meglepő, hogy honnan

Hatalmas fegyvercsomagot kap Ukrajna, de ami igazán meglepő, hogy honnan 

Törökország döntő fontosságú fegyvereket ad el Ukrajnának.
Átlagosan 7 millió forintot buktak a nyugdíjasok az Orbán-kormány idején

Átlagosan 7 millió forintot buktak a nyugdíjasok az Orbán-kormány idején 

Csak a propaganda szintjén jártak jobban a nyugdíjasok az elmúlt 15 évben.


Magyar Brands, Superbrands, Bisnode, Zero CO2 logo