Mindez, és a hazánkban folytatódó kamatcsökkentések az osztalékrészvénynek tartott Magyar Telekom árfolyamára pozitív hatást fejthetnek ki. A tervek szerint a vállalat idén is 74 forint osztalékot fizet részvényenként, akárcsak az elmúlt két évben, így a január közepi részvény árfolyammal számolva az éves diszkontkincstárjegyek hozamát több mint 4 %-kal meghaladó, 10 % körüli éves osztalékhozam adódik a Magyar Telekom esetében. Az Equilor vételi ajánlását a Telekom részvényre a kamatcsökkentési ciklus végéig fenntartja. A többi vezető magyar részvény a 2009-es jelentős felértékelődési folyamat után szinte kivétel nélkül olyan árszintre került, ahol vételük már komoly kockázatokkal járhat, így a Mol, az OTP és a Richter esetében az Equilor óvatos befektetői magatartást javasol.
A fejlett piacokon különösen az egészségügyi, az energetikai és a közszolgáltatói szektorok részvényeit ajánlja az Equilor a befektetők figyelmébe, mivel ezek a defenzív szektorok a tavalyi évben lemaradtak az árfolyammozgás terén a főként a gazdasági teljesítménnyel szorosan együtt mozgó ciklikus és pénzügyi szektorok mögött. Ezen szektorok tagjai közül is azok a cégek lehetnek érdekesek, amelyek stabil osztalékfizetők. Vagyis a fixen kalkulálható osztalék mellett az árfolyamnyereség elérése is több mint valószínű esetükben.
Ha véget ér a részvénypiaci rali...
Abban az esetben, ha a fejlett államokban látott likviditásbőség a visszájára fordul és ez komolyabb visszaesést okoz a gazdasági teljesítményben, az negatívan hat az olyan fejlődő és nyitott (exportvezérelt) gazdaságokra, mint amilyen a magyar is. Ebben az esetben a részvénypiac esésével, illetve az állampapírpiaci hozamok emelkedésével kell számolni. Ilyen helyzetben az Equilor elemzői 9 %-os hozamszint felett a 10 éves magyar államkötvény vételét ajánlják a befektetők figyelmébe, amely visszafogott kockázat mellett magas hozamot nyújthat. Amennyiben borúsra fordul a befektetői hangulat és a részvénypiacokra megérkezik a várt korrekció, az Equilor szerint érdemes lehet a certifikátok piacán is szétnézni. A budapesti mellett számos európai tőzsdén is kereskedett befektetési termékek - többek között - részvénypiaci kitettséget biztosítnak a befektetőnek, de a részvényeknél jóval alacsonyabb kockázat mellett, így alkalmasak a portfoliók diverzifikálására.
