Erste kommentár
Az EKB pénzkínálat bővítő intézkedésének nyertese a régióban a nem is uniós tag Horvátország. A középkelet európai országok közül Horvátország volt az egyetlen, melynek azóta csökkentek a kötvényhozamai (~20bps, 10 éves), a CDS spread több, mint 50 bázisponttal csökkent, s a kuna is erősödött. Érdekesség, hogy ebből a pozitív hozadékból egyedül Magyarország nem tudott profitálni, hiszen hazánk az egyetlen a régióban, melynek azóta gyengült a fizetőeszköze, emelkedett a 10 éves hozam és a CDS spread is növekedett. Ez nyilván annak köszönhető, hogy a javuló nemzetközi hangulatban újra előkerült a török kártya lehetősége, azaz, hogy Magyarország csak az időt húzza, és valójában nem is akar megegyezni. Ezt sugallja Töröcskei István tegnapi Reuters-es nyilatkozata is, mely szerint dollárkötvényt bocsátanánk ki még az EU/IMF megállapodás előtt. Az egész történettel az a baj, hogy amikor rossz a hangulat, akkor játsszuk a jó fiút, hogy megússzuk a bajt, amikor jó a hangulat akkor pedig mi vagyunk a rossz fiú, ez viszont sokba kerül, hiszen a magasabb hozamszint magasabb finanszírozási költséggel jár. Ha kb. 2 százalékpont a finanszírozási költség különbözet - márpedig ekörül van az érték -, akkor az a cirka 21.000 Mrd Ft államadóságon előbb vagy utóbb megjelenik az újrafinanszírozáson keresztül, ami éves szinten mintegy 420 Mrd Ft-tal, azaz a GDP 1,5 százalékával növelheti az éves kiadásokat. Más szavakkal ez háztartásonként évi 100-150 ezer Ft plusz kiadást jelenthet állami szinten évente, vagyis ilyen sokba kerülhet számunkra a bizonytalanság!
Nemzetközi hírek
USA, Európa:
- Elromlott a hangulat a tengerentúli börzéken, amelyek eséssel zárták a tegnapi kereskedést (Dow -0,6%, Nasdaq -0,39%, S&P500 -0,72%).
- A zuhanó nyersanyagáraknak köszönhetően az energiaszektor lett a nap vesztese, több mint 2%-os zuhanást könyvelhetett el.
- Az eurózónából érkező feldolgozóipari beszerzési menedzser index elrontotta a hangulatot, az elemzők által várt 49,5 pont helyett 47,7 pontra csökkent a mutató. A vezető európai indexek többsége 1% feletti mínuszban zárta a kereskedést.
- A friss és tartós munkanélküli segélykérelmek kedvezőbbek lettek a vártnál, az előbbi adat 348 ezer lett a várt 350 ezer helyett, az utóbbi pedig 3,35 millió a várt 3,38 millióval szemben. Ez azonban nem nyugtatta meg a piacokat.
- Mario Draghi ECB elnök szerint az nem segít a görögök helyzetén, ha kilépnek az eurózónából, és leértékelik devizájukat. A reformok elkerülhetetlenek, az előbbi forgatókönyv ugyanis az infláció megugrásához és a hitelezés befagyásához vezetne.
Olaj, arany:
- Tegnap meglehetősen volatilis napja volt az aranynak, közel 30 dolláros sávban mozgott, de zárásra csak enyhe mínuszt láthattunk. 1.645 dolláron állt a nap végén a kurzus, és a ma reggeli órákban sem mozdult el számottevően.
- A WTI kőolaj lejtőre került, és 1,8% veszteséggel zárta a kereskedést. 107,1 dolláron nyitott az árfolyam, nap végére pedig 105,5 dollárig süllyedt.
Távol-Kelet:
- Lejtmenet indult a távol-keleti piacokon, és az indexek 1% feletti mínuszban zárták a hét utolsó kereskedési napját (Nikkei -1,14%, Hang Seng -1,16%, Shanghai -1,1%).
- Fontos makroadat nem látott napvilágot, a piacokat továbbra is a kedvezőtlen feldolgozóipari adatok kapcsán felerősödött aggodalmak irányították.
- Az erősödő jen nyomán az exportőrök vezették az esést, Sony (-3,11%), Panasonic (-2,36%), Nissan (-2,6%).
Devizák:
- Tovább gyengült tegnap a forint, miután az árfolyam áttörte a mozgóátlagokat. 291,7-ről rugaszkodott el a kurzus, és 293,5-nél zárta a kereskedést. A következő ellenállások 295-nél és 299-nél láthatóak.
- Az EUR/USD tegnap is oldalazott, bár egy széles sávban (1,313-1,325) mozgott az árfolyam, de zárásra nem mutatott komoly elmozdulást. A 20 napos mozgóátlag nyomja lefelé a kurzust, valószínűbb, hogy innen lefelé fordult az árfolyam, és erősödni kezd a dollár.
Határidős piacok:
- Az amerikai és az európai határidős indexek is a pozitív tartományban vannak ma reggel.
Vállalati hírek
- A Commerzbank, mint az Unicredit partnere részt vesz a Fiat 850 millió eurós kötvénykibocsátásában. A kötvények 7%-os kamat kuponnal rendelkeznek és 2017. március 23-án járnak le.
- A Bayer és Regeneron közös szemgyógyszere tegnap pert vesztett az Egyesült Királyságban, a Genetech szabadalma ellen. A Bayer partnere továbbra sem változtat a gyógyszer 140-160 millió dolláros árbevétel várakozásán, mivel a határozat csak az Egyesült Királyságra vonatkozik, s a Genetech szabadalma októberben lejár.
- Az RBC 45 eurós 12 hónapos célárral felülteljesítőre módosította a Deutsche Bank részvényeire szóló ajánlását.
- A Nokia 1.000 fővel csökkenti a dolgozói létszámot a finn gyáregységében.
- Egy kibocsátás elmaradásával kapcsolatban 210 millió dollárra perelték be New Yorkban a Siemenst. Ez 2 eurocentet jelent részvényenként. vagyis nincs hatása a részvényárra.
- A Magyar Telekom közzétette részletei közgyűlési dokumentumait. Ha az április 16-i közgyűlés jóváhagyja, a cég 50 forintos osztalékot fizet május 15-től. Utolsó kereskedési nap szelvénnyel: május 3.
- Az Európai Bizottság továbbította a magyar távközlési különadó ügyét az Európai Bíróságnak. A bizottság uniós szabályokba ütközőnek tartja az adót, de a Nemzetgazdasági Minisztérium többször hangsúlyozta, hogy az szerintük nem sért uniós jogszabályokat. A bíróság eljárása hosszú ideig, akár évekig is eltarthat, így kedvező elbírálás esetén a Magyar Telekom legkorábban 2013-ban láthatja viszont a befizetett 70 milliárd forintnyi adót.
- A korábban tervezett 100 milliárd forint felett további 10 milliárd forinttal csökkenne a gyógyszerkassza, ha a kormány elfogadja a Nemzetgazdasági Minisztérium javaslatát. Ennek számítások szerint 600 millió forintnyi negatív hatása lehet a Richterre és az Egisre, de ez már benne van a cégek terveiben.
- A PannErgy 2012. március 22-én 3.700 darab saját részvényt vásárolt 638 forintos átlagáron. A tranzakciót követően a cég 3.110.355 darab saját részvénnyel rendelkezik, ami a kibocsátott teljes részvénymennyiség 14,77%-a.
Gazdasági hírek
- Töröcskei István, az ÁKK vezérigazgatója egy interjúban elmondta, hogy kedvező piaci környezet esetén Magyarország még azelőtt kötvényt bocsátana ki, hogy létrejön az IMF-EU hitel megállapodás. Elsősorban dollár kötvényt terveznek, de szóba jöhet euróban, rubelben és jenben denominált kötvény is. Hozzátette, hogy Magyarország mindenáron törekszik a megállapodásra, és mindenkinek az lenne az érdeke, hogy még június vége előtt létrejöjjön a megegyezés. Hangsúlyozta, hogy Magyarország nem a török kártyára játszik. Erősebb, 270 körüli forintot, és 6% alatti kamatszintet szeretne látni. Úgy véljük, hogy a török kártyára utaló kommunikáció nem tesz jót az árfolyamoknak és a hozamoknak.
