Háztartásonként 150 ezerbe kerül a kormány bizonytalansága

Amikor rossz a hangulat, akkor játsszuk a jó fiút, hogy megússzuk a bajt, amikor jó a hangulat akkor pedig mi vagyunk a rossz fiú, ez viszont sokba kerül, hiszen a magasabb hozamszint magasabb finanszírozási költséggel jár.

Erste kommentár

Az EKB pénzkínálat bővítő intézkedésének nyertese a régióban a nem is uniós tag Horvátország. A középkelet európai országok közül Horvátország volt az egyetlen, melynek azóta csökkentek a kötvényhozamai (~20bps, 10 éves), a CDS spread több, mint 50 bázisponttal csökkent, s a kuna is erősödött. Érdekesség, hogy ebből a pozitív hozadékból egyedül Magyarország nem tudott profitálni, hiszen hazánk az egyetlen a régióban, melynek azóta gyengült a fizetőeszköze, emelkedett a 10 éves hozam és a CDS spread is növekedett. Ez nyilván annak köszönhető, hogy a javuló nemzetközi hangulatban újra előkerült a török kártya lehetősége, azaz, hogy Magyarország csak az időt húzza, és valójában nem is akar megegyezni. Ezt sugallja Töröcskei István tegnapi Reuters-es nyilatkozata is, mely szerint dollárkötvényt bocsátanánk ki még az EU/IMF megállapodás előtt. Az egész történettel az a baj, hogy amikor rossz a hangulat, akkor játsszuk a jó fiút, hogy megússzuk a bajt, amikor jó a hangulat akkor pedig mi vagyunk a rossz fiú, ez viszont sokba kerül, hiszen a magasabb hozamszint magasabb finanszírozási költséggel jár. Ha kb. 2 százalékpont a finanszírozási költség különbözet - márpedig ekörül van az érték -, akkor az a cirka 21.000 Mrd Ft államadóságon előbb vagy utóbb megjelenik az újrafinanszírozáson keresztül, ami éves szinten mintegy 420 Mrd Ft-tal, azaz a GDP 1,5 százalékával növelheti az éves kiadásokat. Más szavakkal ez háztartásonként évi 100-150 ezer Ft plusz kiadást jelenthet állami szinten évente, vagyis ilyen sokba kerülhet számunkra a bizonytalanság!

Nemzetközi hírek

USA, Európa:

- Elromlott a hangulat a tengerentúli börzéken, amelyek eséssel zárták a tegnapi kereskedést (Dow -0,6%, Nasdaq -0,39%, S&P500 -0,72%).

- A zuhanó nyersanyagáraknak köszönhetően az energiaszektor lett a nap vesztese, több mint 2%-os zuhanást könyvelhetett el.

- Az eurózónából érkező feldolgozóipari beszerzési menedzser index elrontotta a hangulatot, az elemzők által várt 49,5 pont helyett 47,7 pontra csökkent a mutató. A vezető európai indexek többsége 1% feletti mínuszban zárta a kereskedést.

- A friss és tartós munkanélküli segélykérelmek kedvezőbbek lettek a vártnál, az előbbi adat 348 ezer lett a várt 350 ezer helyett, az utóbbi pedig 3,35 millió a várt 3,38 millióval szemben. Ez azonban nem nyugtatta meg a piacokat.

- Mario Draghi ECB elnök szerint az nem segít a görögök helyzetén, ha kilépnek az eurózónából, és leértékelik devizájukat. A reformok elkerülhetetlenek, az előbbi forgatókönyv ugyanis az infláció megugrásához és a hitelezés befagyásához vezetne.

Olaj, arany:

- Tegnap meglehetősen volatilis napja volt az aranynak, közel 30 dolláros sávban mozgott, de zárásra csak enyhe mínuszt láthattunk. 1.645 dolláron állt a nap végén a kurzus, és a ma reggeli órákban sem mozdult el számottevően.

- A WTI kőolaj lejtőre került, és 1,8% veszteséggel zárta a kereskedést. 107,1 dolláron nyitott az árfolyam, nap végére pedig 105,5 dollárig süllyedt.

Távol-Kelet:

- Lejtmenet indult a távol-keleti piacokon, és az indexek 1% feletti mínuszban zárták a hét utolsó kereskedési napját (Nikkei -1,14%, Hang Seng -1,16%, Shanghai -1,1%).

- Fontos makroadat nem látott napvilágot, a piacokat továbbra is a kedvezőtlen feldolgozóipari adatok kapcsán felerősödött aggodalmak irányították.

- Az erősödő jen nyomán az exportőrök vezették az esést, Sony (-3,11%), Panasonic (-2,36%), Nissan (-2,6%).

Devizák:

- Tovább gyengült tegnap a forint, miután az árfolyam áttörte a mozgóátlagokat. 291,7-ről rugaszkodott el a kurzus, és 293,5-nél zárta a kereskedést. A következő ellenállások 295-nél és 299-nél láthatóak.

- Az EUR/USD tegnap is oldalazott, bár egy széles sávban (1,313-1,325) mozgott az árfolyam, de zárásra nem mutatott komoly elmozdulást. A 20 napos mozgóátlag nyomja lefelé a kurzust, valószínűbb, hogy innen lefelé fordult az árfolyam, és erősödni kezd a dollár.

Határidős piacok:

- Az amerikai és az európai határidős indexek is a pozitív tartományban vannak ma reggel.

Vállalati hírek

- A Commerzbank, mint az Unicredit partnere részt vesz a Fiat 850 millió eurós kötvénykibocsátásában. A kötvények 7%-os kamat kuponnal rendelkeznek és 2017. március 23-án járnak le.

- A Bayer és Regeneron közös szemgyógyszere tegnap pert vesztett az Egyesült Királyságban, a Genetech szabadalma ellen. A Bayer partnere továbbra sem változtat a gyógyszer 140-160 millió dolláros árbevétel várakozásán, mivel a határozat csak az Egyesült Királyságra vonatkozik, s a Genetech szabadalma októberben lejár.

- Az RBC 45 eurós 12 hónapos célárral felülteljesítőre módosította a Deutsche Bank részvényeire szóló ajánlását.

- A Nokia 1.000 fővel csökkenti a dolgozói létszámot a finn gyáregységében.

- Egy kibocsátás elmaradásával kapcsolatban 210 millió dollárra perelték be New Yorkban a Siemenst. Ez 2 eurocentet jelent részvényenként. vagyis nincs hatása a részvényárra.

- A Magyar Telekom közzétette részletei közgyűlési dokumentumait. Ha az április 16-i közgyűlés jóváhagyja, a cég 50 forintos osztalékot fizet május 15-től. Utolsó kereskedési nap szelvénnyel: május 3.
- Az Európai Bizottság továbbította a magyar távközlési különadó ügyét az Európai Bíróságnak. A bizottság uniós szabályokba ütközőnek tartja az adót, de a Nemzetgazdasági Minisztérium többször hangsúlyozta, hogy az szerintük nem sért uniós jogszabályokat. A bíróság eljárása hosszú ideig, akár évekig is eltarthat, így kedvező elbírálás esetén a Magyar Telekom legkorábban 2013-ban láthatja viszont a befizetett 70 milliárd forintnyi adót.

- A korábban tervezett 100 milliárd forint felett további 10 milliárd forinttal csökkenne a gyógyszerkassza, ha a kormány elfogadja a Nemzetgazdasági Minisztérium javaslatát. Ennek számítások szerint 600 millió forintnyi negatív hatása lehet a Richterre és az Egisre, de ez már benne van a cégek terveiben.

- A PannErgy 2012. március 22-én 3.700 darab saját részvényt vásárolt 638 forintos átlagáron. A tranzakciót követően a cég 3.110.355 darab saját részvénnyel rendelkezik, ami a kibocsátott teljes részvénymennyiség 14,77%-a.

Gazdasági hírek

- Töröcskei István, az ÁKK vezérigazgatója egy interjúban elmondta, hogy kedvező piaci környezet esetén Magyarország még azelőtt kötvényt bocsátana ki, hogy létrejön az IMF-EU hitel megállapodás. Elsősorban dollár kötvényt terveznek, de szóba jöhet euróban, rubelben és jenben denominált kötvény is. Hozzátette, hogy Magyarország mindenáron törekszik a megállapodásra, és mindenkinek az lenne az érdeke, hogy még június vége előtt létrejöjjön a megegyezés. Hangsúlyozta, hogy Magyarország nem a török kártyára játszik. Erősebb, 270 körüli forintot, és 6% alatti kamatszintet szeretne látni. Úgy véljük, hogy a török kártyára utaló kommunikáció nem tesz jót az árfolyamoknak és a hozamoknak.

Jogi nyilatkozat
A kiadványban foglalt információk az Erste Befektetési Zrt. - 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26., tev. eng. szám: E-III/324/2008 és III/75.005-19/2002 (Társaság) által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, de azokért a Társaság szavatosságot vagy felelősséget nem vállal. A kiadványban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak. A tőkepiaci és makrogazdasági helyzetet, a befektetések és azok hozamai alakulását olyan tényezők alakítják, melyre a Társaságnak nincs befolyása, a befektető által hozott döntés következményei a Társaságra nem háríthatók át. A kiadványban foglaltak – teljes vagy részleges – felhasználása, többszörözése, publikálása, átdolgozása, terjesztése kizárólag a Társaság előzetes írásos engedélyével lehetséges. A kiadvány kiadása időpontjában érvényes. További részletek: www.erstebroker.hu, ügyletek előtti tájékoztatásról szóló Hirdetményben. A kiadvány nem a befektetési elemzések függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem vonatkozik rá a befektetési elemzések terjesztését, közzétételét megelőző ügyletkötésre vonatkozó tilalom.

Véleményvezér

Ha valaki féláron szeretne friss gyümölcsöt csak Bécsbe kell kiugrania

Ha valaki féláron szeretne friss gyümölcsöt csak Bécsbe kell kiugrania 

Hol van már Magyarország egykori olcsósága.
A fideszes oligarcháknak már annyi pénzük van, hogy lebegő luxusvillára is jut Tihanyban

A fideszes oligarcháknak már annyi pénzük van, hogy lebegő luxusvillára is jut Tihanyban 

A luxizás magyar császára nagyot villantott.
Gázra lépett a MÁV, pontosság és tisztaság helyett propaganda

Gázra lépett a MÁV, pontosság és tisztaság helyett propaganda 

A MÁV biztosítja a késést, a sző valódi és átvitt értelmében egyaránt.
Újabb furfangot eszelt ki a kormány a szabad sajtó betiltására Hadházy Ákos szerint

Újabb furfangot eszelt ki a kormány a szabad sajtó betiltására Hadházy Ákos szerint 

Csökken a normativitása a magyar társadalomnak.
Enyveskezű lehet Orbán Viktor barátja, nyomozást indított az Európai Ügyészség

Enyveskezű lehet Orbán Viktor barátja, nyomozást indított az Európai Ügyészség 

Vége az Európai Unió elnéző magatartásának.
Nincs lejjebb, utolsók vagyunk Európában

Nincs lejjebb, utolsók vagyunk Európában 

Tragikusan teljesít az Orbán-kormány.


Magyar Brands, Superbrands, Bisnode, Zero CO2 logo