529,5 milliárd euróval lettek "gazdagabbak" a bankok

A kezdeti lelkesedés után a tengerentúli mutatók zárásra a negatív oldalra kerültek. Nagyot zuhant az arany, az olaj fordult napi mélypontjáról. Negatív hangulatban az ázsiai piacok. Erősödött tegnap a dollár, a forint továbbra is a 200 napos mozgóátlag felett tartózkodik. OTP: árfolyamrögzítés az önkormányzatoknak. E-Star: 3,1 millió eurós nettó veszteség. Állami Nyomda: vártnál gyengébb eredmény. Ma csökkenésre számítunk a BÉT-en.

Miből lesz pénz a választási osztogatásra?
Mit okoz az árrésstop?
Mit kellene tenni a költségvetéssel?

Online Klasszis Klub élőben Békesi Lászlóval!
Vegyen részt és kérdezze Ön is a korábbi pénzügyminisztert!

2025. június 11. 15:30

A részvétel ingyenes, regisztráljon itt!

Erste kommentár

Meg volt az LTRO. A bankok „gazdagabbak" lettek 529,5 Mrd euróval. Ez egy kicsit több, mint amit a piac várt, hiszen az előrejelzések 470-490 Mrd euróról szóltak. Egyes becslések szerint ebből valójában 300 Mrd euró volt a friss pénz, és 230 Mrd a korábbi EKB-s hitelek megújítása. Vagyis a két akció együtt csak mintegy 550 Mrd euróval növelte volna a likviditást a piacon, amit a később publikálandó EKB mérlegből láthatunk majd. Mindenesetre a friss pénz lehetőséget ad arra, hogy a bankok megvegyék saját nyomott árú kötvényeiket, bevonják azokat és virtuális profitra tegyenek szert, így javítva tőkemegfelelésüket az EBA nagy örömére. Ráadásul a tovább gördülő pénz megjelenhet a perifériás országok kötvényeinek piacain, és csökkentheti a hozamokat. Így nem meglepő, hogy a hírre a magyar hozamok is csökkentek. Ugyanakkor a részvénypiacon folytatódik a korrekció, mintha semmi sem történt volna. A piac csinálja a maga dolgát.

Nemzetközi hírek

USA, Európa:

- A januárhoz hasonlóan a februárt is emelkedéssel fejezték be a tengerentúli mutatók, de a hónap utolsó napját mínuszban zárták. A nap elején még jó volt a hangulat, a Nasdaq több mint 11 éve nem látott szinten, 3.000 pont felett is járt, és az S&P három és fél éves csúcsról vette lefelé az irányt (Dow -0,41%, Nasdaq -0,67%, S&P500 -0,47%).

- A piacok Bernanke beszéde után kezdtek süllyedni, a Marketwatch által megkérdezett elemzők úgy értelmezik a Fed elnök üzenetét, hogy további monetáris lazításnak kicsi a valószínűsége. Ezt az energiaköltségek nyomán növekvő inflációval és a csökkenő munkanélküliséggel indokolják.

- A negyedik negyedéves GDP előzetes értékét 3%-ra módosították 2,8%-ról, miközben a konszenzus alapján nem számítottak változtatásra. A chicagói beszerzési menedzser index értéke 64 pontra emelkedett az előző havi 60,2 pontról. Az elemzők 61 pontot vártak.

- A 3 éves refinanszírozási program (LTRO-2) összege mérsékelten magasabb lett az előzetesen vártnál, 529,5 milliárd euró értékben igényeltek hitelt a pénzintézetek.

- Tegnap tovább emelkedett az Apple (1,6%), így a vállalat piaci kapitalizációja átlépte az 500 milliárd dollárt. A piac továbbra is az iPad március 7-i bemutatóját várja.

Olaj, arany:

- Bernanke beszédét követően nagyot esett az arany árfolyama. Közel 90 dollárral került lejjebb a kurzus, az 1.784 dolláros nyitást követően 1.697 dollárig zuhant a nemesfém, így január végi szintekre került az árfolyam. A reggeli órákban 1.718 dollárig korrigált az arany.

- Az olaj is zuhanással indította a tegnapi kereskedést. A nyitást (106,5) követően mélyrepülésbe kezdett az árfolyam, 105 dollár alá esett, ahonnan fordult és 107 fölé emelkedett zárásra.

- A tegnap publikált kőolajkészletek jobbak lettek a várakozásoknál, 1,1 millió hordó helyett 4,1 millióval emelkedtek a készletek. Benzin terén 425 ezer hordó csökkenésre számítottak, miközben 1,6 millióval apadtak a készletek.

Távol-Kelet:

- Borús a hangulat a távol-keleti piacokon, pirosba fordultak az indexek (Nikkei -0,18%, Hang Seng -1,28%, Shagnhai -0,24%).

- A kínai feldolgozóipari beszerzési menedzser index februári értéke a várt 50,9 helyett 51 lett, valamivel jobb az előző havi 50,5-nél.

- A HSBC által publikált feldolgozóipari PMI 49,6-os értéke valamivel jobb lett az előző havi 48,8-nál, de az index továbbra sem tudta átlépni az 50-es értéket.

- Indiában export és import adatok jelentek meg ma reggel. Előbbi 10,1%-ra emelkedett a januári 6,7% után. Az import szintén emelkedni tudott, fél százalékponttal 20,3%-ra.

Devizák:

- Három nap oldalazást követően lefordult az EUR/USD árfolyama, és erősödni kezdett a dollár. A korábbi hetek emelkedésének korrekcióját láthatjuk, melynek során a 20 napos mozgóátlagot (1,325) tesztelheti vissza a kurzus. Tegnap 1,345-ről 1,334-ig csökkent az árfolyam.

- A forint lendületes erősödést mutatott a nap elején az euró ellenében, de a 287-es mélypontról fordult az árfolyam, és 289-ig emelkedett zárásra. Továbbra is a 200 napos mozgóátlag felett tartózkodik a kurzus.

- A japán jen ismét gyengül a dollárral szemben. Tegnap 80,5-ről 81,1-ig emelkedett az árfolyam, hamarosan új lokális csúcsra mehet az USD/JPY.

Határidős piacok:- A határidős indexek a negatív tartományban vannak ma reggel.

Vállalati hírek

- A Fiat többségi tulajdonában levő Chrysler várhatóan 26%-os növekedést fog felmutatni a délután fél négykor megjelenő értékesítési jelentésében. A piaci szereplők szerint 14,2 millió gépjárművet értékesítettek februárban az USA-ban. A japán gyártók valószínűleg rosszul szerepeltek, 5-10%-os csökkenést szenvedtek el az erős jen miatt. Ez is egy érv a jen gyengülése mellett.

- A Fiat vezetője szerint az európai gyártok 20%-os fölösleges, többletkapacitással rendelkeznek. Szerinte az EU-ban az autópiac idén nehéz év elé néz, míg az USA jól fog teljesíteni.

- Az ArceloMittal dél-afrikai árait 2-5%-kal csökkenti, közölte a vállalat.

- Az olasz bankok 138 Mrd euró hitelt vettek fel az LTRO- keretében az EKB-tól tegnap, az Unicredit kevesebb, mint 12,5 Mrd eurót.

- A BASF-re adott célárát 76 euróra emelte a Commerzbank, vételi ajánlással.

- Az HSBC a héten véglegesítheti ázsiai biztosítási üzletének 1 Mrd dollárra rúgó értékesítést az Axa-nak és a QBE csoportnak.

- Míg a spanyol bankok idén várhatóan 7.000 embert bocsátanak el, addig a BBVA a létszám növelését tervezi.

- Wolf László, az OTP vezérigazgató-helyettese tegnap ismertette a bank által az önkormányzatoknak nyújtandó árfolyamrögzítés részleteit: (i) Az OTP-nek mintegy 100 milliárd forintnyi svájci frank alapú hitelkitettsége van az önkormányzatok felé. (ii) Az OTP 200 forintos CHF/HUF rögzítést ajánl 2014-ig. A különbözet forintszámlán gyűlik, és a referenciakamat felett kamatozik majd. Úgy véljük, hogy a most bejelentett konstrukció nem lesz érdemi hatással sem az OTP eredménykimutatására, sem a nettó kamatmarzsra, hiszen a 100 milliárd forintnyi önkormányzati frankhitel állomány a bank teljes hitelállományának csupán 1,5%-a. Árfolyamhatásra nem számítunk.

- Az E-Star 3,1 millió eurós veszteséget ért el 2011. IV. negyedévében. Ennek oka a nyereségesség csökkenése, illetve a kiugróan magas, 3,1 millió eurós pénzügyi veszteség (árfolyamveszteség, növekvő hitelállomány miatt növekvő kamatteher). Az egy évvel korábbi 40%-ról jelentősen, 26,6%-ra esett vissza a bruttó marzs a következők miatt: (i) az időszak során egyetlen új projekt sem indult vagy zárult le, (ii) a romániai projektek a csúszások és hatékonyság elmaradása miatt a vártnál kisebb nyereséget termelnek. A cég goodwillja 7,9 millió euró, amin nem volt értékvesztés (EETEK), az auditor jelenleg is vizsgálja a tételt. Az eredmény összességében rossz, és a közeljövőben további veszteségek várhatók. A vezérigazgatói pozíciót nemrég átvevő fő tulajdonos ugyanakkor megkezdte a cég átszervezését, melynek első eredményei az év második felére várhatók. A negatív eredmény a papír árfolyamára is kedvezőtlenül hathat ma.

- Az Állami Nyomda tegnap zárás után publikált IV. negyedéves nettó eredménye a költségek növekedése miatt még pesszimista várakozásainkat is alulmúlta. Az árbevétel 10,5%-kal csökkent, hiszen elmaradt a szokásos év végi felfutás, az megrendelések a bizonytalanság miatt alacsony szinten maradtak. Mind az állami szektor, mind a magánszféra elhalasztotta beszerzéseit. Csökkent az okmányok értékesítése is. A jövedéki adó emelése negatívan hatott a cigaretta és dohánytermékek forgalmára, ami az Állami Nyomda magas marzsú zárjegy üzletágát sújtotta. Jelentősen csökkent az üzemi eredmény, a fix költségek növekedése miatt az EBITDA marzs 5,9% volt a szokásos 9-11% helyett. Az eredmény összességében nem túl jó, a cég árbevétele nem tudott lépést tartani a költségek növekedésével (energiaárak növekedése, kötelező bérkompenzáció, forintgyengülés). Az árbevétel éves viszonylatban szinten maradt. A negatív eredmény ellenére nem számítunk túl jelentős árfolyamhatásra, hiszen a piac számolt a rossz eredménnyel.

Jogi nyilatkozat
A kiadványban foglalt információk az Erste Befektetési Zrt. - 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26., tev. eng. szám: E-III/324/2008 és III/75.005-19/2002 (Társaság) által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, de azokért a Társaság szavatosságot vagy felelősséget nem vállal. A kiadványban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak. A tőkepiaci és makrogazdasági helyzetet, a befektetések és azok hozamai alakulását olyan tényezők alakítják, melyre a Társaságnak nincs befolyása, a befektető által hozott döntés következményei a Társaságra nem háríthatók át. A kiadványban foglaltak – teljes vagy részleges – felhasználása, többszörözése, publikálása, átdolgozása, terjesztése kizárólag a Társaság előzetes írásos engedélyével lehetséges. A kiadvány kiadása időpontjában érvényes. További részletek: www.erstebroker.hu, ügyletek előtti tájékoztatásról szóló Hirdetményben. A kiadvány nem a befektetési elemzések függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem vonatkozik rá a befektetési elemzések terjesztését, közzétételét megelőző ügyletkötésre vonatkozó tilalom.

Véleményvezér

Bajban van a pápai kórház

Bajban van a pápai kórház 

A pápai egészségügyi ellátás megbillent.
Gyönyörű autót kapott Mészáros Lőrinc neje

Gyönyörű autót kapott Mészáros Lőrinc neje 

Van itt pénz emberek, nem mindenkinek ugyan, de akinek jut, az nem panaszkodhat.
Teljes meglepetés, rekordszinten az euró népszerűsége, még Magyarországon is

Teljes meglepetés, rekordszinten az euró népszerűsége, még Magyarországon is 

Fájdalmas, hogy még Bulgária is előbb vezeti be az eurót, mint Magyarország.
Görögországban két, háromszor olcsóbb a cseresznye és az eper

Görögországban két, háromszor olcsóbb a cseresznye és az eper 

Gigászi gyümölcsárak a piacokon.


Magyar Brands, Superbrands, Bisnode, Zero CO2 logo