Mennyi lesz jövőre az infláció?

Széles, másfél százalékpontos sávban szóródó előrejelzéseket adtak londoni feltörekvő piaci elemzők a szeptemberi 12 havi magyarországi fogyasztói inflációra, de többségben vannak az 5 százalékhoz közeli, illetve afeletti várakozások.

Az MTI által kedden kérdezett nyolc nagy londoni befektetési ház szakértői 4,0 és 5,5 százalék között várják az éves inflációt a múlt hónapról; a prognózisok átlaga 4,85 százalék. 

A legderűlátóbb a Goldman Sachs, amely 4,0 százalékos 12 havi drágulást jósol szeptemberre; a legmagasabb, 5,5 százalékos előrejelzést a Crédit Suisse térségi elemzője adta. Ugyancsak magas, 5,3 százalékos inflációt valószínűsített a múlt hónapra a Bank of America (BoA) vezető térségi elemzője. Dwyfor Evans, a BoA londoni befektetési részlegének feltörekvő piaci stratégiáért felelős alelnöke az MTI-nek azt mondta: még erre az előrejelzésre is "felfelé mutató kockázatok hatnak ... 5,6-5,7 százalék is lehet" a szeptemberi éves ütem.

Evans szerint ez nem annyira a forint-, mint inkább az adósságpiacot fogja megmozgatni. Jelenleg klasszikus inverzgörbe-környezet van a magyar piacon: a szuverén beladósság hozamgörbéjének hosszú vége gazdasági lassulást, a rövid lejáratok görbéje ugyanakkor változatlanul igen agresszív pénzügypolitikai szigorítást áraz. Ha a szeptemberi infláció az 5 százalékos sáv felső végéhez lesz közel, az nagyban valószínűsítené, hogy az MNB "inkább előbb, mint utóbb" ismét fél százalékpontos kamatemelésre kényszerül, tette hozzá a Bank of America vezető londoni elemzője.

A Dresdner Kleinwort (DrK) Magyarország-elemzője, Raffaella Tenconi szerint is a teljes kosárra számított infláció "jelentős megugrására" kell számítani szeptemberben, amikorra a ház az augusztusi 3,5 százalék után 5,0 százalékos 12 havi drágulást vár. A cég havi összevetésben is 1,6 százalékos áremelkedést jósol; a fő tényezők között említette az áfa-emelést, a dohány- és alkoholtermékek jövedékiadó-emelését, valamint a vasút és a távolsági buszjáratok jelentős drágulását. Tenconi szerint a Dresdner 7,5 százalék körül várja a 12 havi infláció tetőzését 2007 első negyedének végén. A már szeptemberre jósolt erős megugrás, és a folytatódó politikai bizonytalanság miatt a DrK "meglehetősen valószínűnek" tart egy fél százalékpontos jegybanki kamatemelést októberben.

Az alacsonyabb szeptemberi adatot váró elemzők egyike, Michal Dybula, a BNP Paribas térségi konzultánsa - aki 4,5 százalékot jósol - ugyanakkor azt mondta: nem hiszi, hogy a kiigazító intézkedések már szeptemberben maradéktalanul megjelentek a fogyasztói árakban. Hozzátette azonban: tudja, hogy a konszenzus 5 százalék felett jár, és "bármely ennél alacsonyabb érték komoly meglepetést okozna a piacon".

Év végi 12 havi visszatekintésű inflációs előrejelzést a körkérdésbe bevont házak közül hat adott; a szóródás itt 5,4-6,7 százalék közötti, 6,00 százalékos átlaggal. 

Az egyes befektetési házak által adott inflációs előrejelzések (az első számsor a szeptemberi, a második az év végi 12 havi érték):

UBS: 4,6; 5,9
Deutsche Bank: 4,6; 6,7
BNP Paribas: 4,5; 6,0
Bank of America: 5,3; -
Crédit Suisse: 5,5; 6,0
JP Morgan: 5,3; 6,0
Goldman Sachs: 4,0; -
Dresdner Kleinwort: 5,0; 5,4

Véleményvezér

Ha valaki féláron szeretne friss gyümölcsöt csak Bécsbe kell kiugrania

Ha valaki féláron szeretne friss gyümölcsöt csak Bécsbe kell kiugrania 

Hol van már Magyarország egykori olcsósága.
A fideszes oligarcháknak már annyi pénzük van, hogy lebegő luxusvillára is jut Tihanyban

A fideszes oligarcháknak már annyi pénzük van, hogy lebegő luxusvillára is jut Tihanyban 

A luxizás magyar császára nagyot villantott.
Gázra lépett a MÁV, pontosság és tisztaság helyett propaganda

Gázra lépett a MÁV, pontosság és tisztaság helyett propaganda 

A MÁV biztosítja a késést, a sző valódi és átvitt értelmében egyaránt.
Újabb furfangot eszelt ki a kormány a szabad sajtó betiltására Hadházy Ákos szerint

Újabb furfangot eszelt ki a kormány a szabad sajtó betiltására Hadházy Ákos szerint 

Csökken a normativitása a magyar társadalomnak.
Enyveskezű lehet Orbán Viktor barátja, nyomozást indított az Európai Ügyészség

Enyveskezű lehet Orbán Viktor barátja, nyomozást indított az Európai Ügyészség 

Vége az Európai Unió elnéző magatartásának.
Nincs lejjebb, utolsók vagyunk Európában

Nincs lejjebb, utolsók vagyunk Európában 

Tragikusan teljesít az Orbán-kormány.


Magyar Brands, Superbrands, Bisnode, Zero CO2 logo