Magyarország jelenleg nem éppen a nemzetközi intézményi befektetők kedvence, elsősorban a makrokörnyezet eddigi kockázatai és a drasztikusan lelassult gazdasági növekedés miatt. (Ez utóbbi a kormányfő szerint idén is alig látszik majd.) A makrogazdasági összkép viszont gyorsan javul Tabányi Mónika, a Concorde vállalati elemzője szerint ugyanis a költségvetési hiány és a külkereskedelmi mérleg hiánya gyorsan csökken.

A szakember úgy látja, hogy több magyar tőzsdei vállalat eredménye is érdemben növekedhet 2008-ban. A vállalatok teljesítménye pedig a csökkenő makro kockázatokkal azt jelentheti, hogy a magyar piac jelenlegi nemzetközi "elhanyagoltsága" jó belépési lehetőségeket teremt az értékalapon döntő befektetők számára. Tabányi Mónika a blue chip-ek közül a Magyar Telekom és az OTP részvényeiben lát leginkább fantáziát, de véleménye szerint a kisebb papírok között is találhatók figyelemre érdemes vállalatok.

Jelentős emelkedés várható?

A magyar részvények célárfolyamai a jelenlegi árfolyamokhoz képest a Rába esetében 40%-os, az Émász és a Graphisoft Park esetében 30%-os, az Állami Nyomda esetében pedig 19%-os felértékelődési potenciált tartalmaznak. A nagyobb vállalatok tekintetében a Concorde szerint annak ellenére a Magyar Telekom a legígéretesebb, hogy az általa számított 29%-os felértékelődési lehetőségével elmarad az OTP-től, amely 37%-ot emelkedne a Concorde célárának teljesülése esetén.

A Magyar Telekom mellett az szól Tabányi Mónika elmondása szerint, hogy miközben nagy haszonélvezője lehet a magyar gazdasági környezet javulásának, magas - 8% feletti - osztalékhozamának köszönhetően a globális turbulenciáknak viszonylag jól ellenállhat, mindenképpen jobban, mint a nemzetközi hangulat változásaira jobban rezonáló OTP.

Összességében a magyar piac legnagyobb kockázatát idén a nemzetközi hangulat további romlása jelentheti, ezzel kapcsolatban a Concorde továbbra is pesszimista