Nemzetközi hírek
USA:
- Mínuszban zártak tegnap az amerikai részvényindexek, főként a Cisco zuhanása húzta le a vezető indexeket (Dow -0,7%; S&P -0,4%; Nasdaq -0,9%). A leggyengébben a Cisco által meghatározott technológiai szektor teljesített, de a bankszektor is 1%-os mínuszban zárt.
- A Cisco szerdán zárás után a vártnál gyengébb eredményről számolt be, ráadásul a menedzsment erősen csökkentette a jövőbeli profitkilátásokat. Az internethálózat működtetésében kulcsszerepet játszó technológiai vállalat árfolyama már a szerdai zárást követő OTC piacon is 13%-ot esett, tegnap viszont ezt kiegészítve 16%-ot zuhant, magával rántva mint a Dow, mind az S&P500 indexeket.
- A Dow második leggyengébben teljesítő tagja a Boeing lett 2,5%-os eséssel. A repülőgép-gyártó árfolyama az új Dreamliner gépek próbarepüléseinek felfüggesztése óta folyamatosan esik.
- A kereskedésre rányomta a hangulatát, hogy az ír adóssággal kapcsolatos aggodalmak tovább növekedtek. Ez pozitívan hatott viszont a dollár euróval szembeni árfolyamára, egy hónapos mélyponton az EUR/USD. Tegnapi hírek szerint az Európai Bizottság felajánlotta már Írország számára a segítséget, az IMF viszont cáfolta, hogy az ország megkereste volna az intézményt.
- Közzétették a naptárt, mely megmutatja, hogy a Fed milyen ütemezés szerint költi el a 600 milliárd dollárt állampapír vásárlásra. Az elkövetkező másfél hónapban 105 milliárd dollárt fog elkölteni e célra a Federal Reserve.
- Ma a Michigani Egyetem publikálja a novemberi előzetes fogyasztói bizalmi index értékét.
Olaj és arany:
- Több mint 2 éves csúcsról korrigált az olaj ma reggel. A szerdán közölt vártnál jobb készletadatok nem tudták tartani a nyersanyag árfolyamát a dollárerősödéssel szemben. Jelenleg 86,4 dolláron kereskednek a nyersanyag hordójával.
- Az arany ára is esésnek indult ma, 1,33%-os mínusz után 1.389 dolláron kereskednek a nemesfém unciájával, az amerikai deviza leértékelődését követően.
Távol-Kelet:
- Hatalmas zuhanásban zárt a kínai piac (Nikkei -1,4%; Hang Seng -1,6%; Shanghai -5,2%; Kospi -0,1%) - A rossz hangulat egyik oka a 25 havi csúcsra ugró kínai infláció. A szeptemberi 3,6%-ról ugyanis 4,4%-ra gyorsult októberben a fogyasztói árak emelkedésének üteme. Az adat újabb kihívások elé állítja a jegybankot, bár a múlt hónapban közel három év után először emelte meg a kamatlábat, a befektetők az irányadó ráta további szigorítására számítanak.
- Gyakorlatilag minden szektor jelentős eséssel zárt, egyedül az exportcégek tudtak pluszt felmutatni, a jen gyengülésének köszönhetően. A Samsung 1,7%, Hyundai 1,1% pluszban fejezte be a kereskedést.
Devizák:
- Folytatódik az erősödés a tengerentúli fizetőeszköz piacán, a tegnapi kereskedés során fontos támasz esett el (1,373), melynek következtében begyorsult az EUR/USD süllyedése. A hajnali órákban már 1,36 alatt is járt a kurzus.
- Valamelyest gyengült tegnap a jen, de a 82,9-es ellenállást még nem érintette meg az árfolyam.
- Nagyot gyengült tegnap a forint, és fontos szinteket tört át az árfolyam. A reggeli órákban már 277 felett mozog az EUR/HUF devizapár.
Határidős piacok:
- Mély mínuszokban tartózkodnak az amerikai határidős részvényindexek ma reggel.
Erste kommentár
A tegnapelőtti zuhanást követően egy újabb csúnya akciót láthattunk a BUX-ban. A külföldi befektetők szabadulnak a magyar részvényektől, s nem nagyon érdekli őket azok fair értéke. Hiszen az úgy sem meghatározható a legutóbbi történések fényében. Különben is, romlik a hangulat a világban. S mit mutat a technikai kép? A BUX egy felfelé történő ékelődésből a 20 napos mozgóátlagról indult meg nagy forgalommal, s ráadásul nagy mozgással, amely azonnal áttörte a 200 napos mozgóátlag szintjét is. Erre jött tegnap a megerősítés. Ugyanakkor most már a kezdeti negatív mozgást követően, megkezdődhet a 200 napos visszatesztelésnek a próbája. Így a nap végére akár a korrekció kezdeteit is láthatjuk. Sőt ez akár pár napot is igénybe vehet. De ez ne tévesszen meg senkit. A magyar piacon valami nagyon elromlott, s valószínűleg nem kis időre.
Vállalati hírek
A vártnál sokkal jobb eredmény, valamint ugrásszerűen emelkedő árbevétel az Állami Nyomdától
Az Állami Nyomda tegnap piaczárás után tette közzé negyedéves konszolidált IFRS gyorsjelentését. A nettó eredmény 329 millió forint lett, mely 0,2%-os csökkenés 2009 harmadik negyedéve óta, ami továbbra is az első félévet is sújtó egyszeri tétel következménye. A profit azonban magasan meghaladta a mi 282 millió forintos előrejelzésünket, és még inkább a 263 millió forintos elemzői konszenzust. Az árbevétel 17,2%-kal 4,7 milliárd forintra emelkedett, mely az Állami Nyomda történetében mért eddigi legmagasabb negyedéves bevételszám. Az Erste és az elemzői konszenzus is 4,2 milliárd forintot várt.
A kiugróan magas árbevétel több tényező együttes következménye. Emelkedtek a gépjármű regisztrációs dokumentum, a zárjegy és az étkezési jegy értékesítés, az októberi önkormányzati választás, a szezonálisan gyenge harmadik negyedévhez képest kiugró kártyatermék értékesítés, valamint a szeptemberi iskolakezdéshez kötődő tankönyv-eladások mind hozzájárultak a vártnál jobb, és történelmi csúcson levő árbevételhez.
Az operatív eredmény 9,4%-kal 457 millió forintra emelkedett. A profit árbevételnél alacsonyabb növekedése a még mindig hatással rendelkező készlet-logisztikai változásnak köszönhető. Ez az egyszeri tétel 2010 negyedik negyedévére várhatóan eltűnik, így visszaállhatnak a korábban megszokott profitmarzsok.
Az Állami Nyomda összességében nagyon jó eredményekről számolt be, mind a profit mind az árbevétel oldalon, meghaladva ezzel a konszenzusban a legmagasabb eredmény-előrejelzéssel rendelkező Erste várakozást is. Korábban a befektetők nem hitték el, hogy a társaság képes lesz idén elérni a menedzsment által előre vetített 800 millió forintos 2010-es nettó profitot, az első féléves 163 millió forint után. A mostani teljesítmény alapján viszont már jó eséllyel meg is haladja ezt a szintet az éves eredmény. Így pozitív árfolyamhatásra számítunk.
Orbán Viktor tegnap a 2012 utáni új adókról beszélt
Tegnap Orbán Viktor az iparkamara konferenciáján beszélt. Elmondta, hogy 2012-ben leülnek az érintett cégekkel (bankok, telekommunikációs cégek, kiskereskedelmi vállalkozások és energia-ipari cégek) az új adórendszer kialakításáról tárgyalni, amely 2013-tól lépne életbe. Azt is elmondta, hogy a jelenlegi különadók szerinte felére vagy harmadára csökkenhetnek majd.Ha a jelenlegi különadók feleződnének és a társasági adó 10%-ra csökkenne a jelenlegi 19%-ról, az a MOL, a Magyar Telekom és az OTP esetén a fair értéket 600-700, 70-80 és nulla forinttal csökkentené a korábbi állapothoz képest. Habár ez a hatás a MOL és az OTP esetében már beárazódott, sőt az utóbbi esetében több is, a kockázatok a fenti számoláson nagyon magasak. Így hát látszik, hogy a külföldi befektetők azoktól részvényüktől szabadulnak meg leginkább, amelyekben pozíciójuk van. Elsősorban nem az egyedi cég értékelés az amely irányítja az eladási döntést, hanem a megnövekedett magyarországi részvénypiaci kockázatok. Hiszen innentől nem számítható jó a cégek készpénztermelő képessége és így a cégek értéke sem.
Rövid hírek
- A Richter 30.000 darab saját részvény vételére adott megbízást. A társaság a részvényeket a bónusz programjához kívánja felhasználni.
- 1.500 sajátrészvényt vett az RFV részvényopciós programja számára. A tranzakció után az RFV 19.642 részvénnyel és 94.000 részvényre szóló opcióval rendelkezik.
- Deák Imre, a Danubius vezérigazgatója interjút adott a Napi Gazdaságnak. Az interjú főbb pontjai: (i) személyi kérdések a szállodaláncnál, (ii) a cég a személyi kiadások racionalizálásával a válság alatt is tartani tudta hatékonyságát, (iii) végre kell hajtani a kényszerűen elhalasztott beruházásokat, (iv) lassú kilábalásra számítanak. Az interjú összességében nem tartalmazott új információt.
- A Rába humán erőforrás igazgatója egy szaklapnak azt mondta, szeretnék elérni, hogy 2015-re a Rába legyen a második legjobban fizető munkahely a régióban. A Rába szerint ez a legjobb válaszlépés az agyelszívás jelenségére. Vissi Ferenc azt is elárulta, hogy ez nem az alapfizetések emelését jelentené, hanem erősen függne az elért eredménytől. A növekvő személyi kiadásokra a befektetők akár rosszul is reagálhatnak, ugyanakkor a kijelentés, hogy a magasabb bérek alapját a magasabb eredmény képezné, úgy is értelmezhető, hogy a Rába hatékonysága tovább növekedne.
