Kedvező inflációs fordulat jött
Az elmúlt hónapokban váratlanul kedvező árfolyamatok indultak meg, melyek következtében júliusban közel tízéves mélypontra, 1,2 százalékra csökkent az infláció. „A pozitív fordulat közepette az idei és a jövő évi inflációs várakozásunkat érdemben csökkentettük. Jelenlegi előrejelzésünk szerint 2026-ban 1,8 százalékos lehet az átlagos infláció, míg 2027-ben jó eséllyel 2,5-3 százalék között alakulhat az éves átlagos drágulási ütem. Ez azt jelenti, hogy az infláció akár tartósan a jegybanki toleranciasáv alsó felében maradhat” – hangsúlyozta Balog-Béki Márta, az MBH Elemzési Centrum szenior elemzője.
A szakértők szerint ugyanakkor az energiaárak alakulása, a közel-keleti konfliktus, valamint idővel az aszály kedvezőtlen hatásai áremelkedési kockázatot jelenthetnek. Fontos az is, hogy az előrejelzés már nem számolhatott a napokban bejelentett, dohánytermékekre vonatkozó jövedékiadó-emeléssel, ami idén 0,1, jövőre 0,2-0,3 százalékponttal növelheti az inflációt. Az inflációs cél kilátásba helyezett csökkentése, amennyiben nem egy lépésben történik meg, könnyebben fenntartható lehet.
Mérsékelt bérdinamika és óvatos munkaerőpiaci kilátások
A munkaerőpiac vegyes képet mutat. Júliusban a foglalkoztatottak száma ugyan új éves csúcsra emelkedett, ugyanakkor a munkanélküliek száma már a második egymást követő hónapban nőtt. Az MBH Elemzési Centrum előrejelzése szerint a munkanélküliségi ráta idén 4,6 százalék, 2027-ben 4,5 százalék lehet. Mindezzel párhuzamosan a bérdinamika idén várhatóan lassulni fog: „A gyors reálbér-emelkedés időszaka fokozatosan lezárulhat. Az idei 9 százalék feletti béremelkedést jövőre várhatóan 6 százalék körüli növekedés váltja fel, ami már jobban összhangban van a termelékenység javulásával és a fenntartható gazdasági növekedéssel” – tette hozzá Balog-Béki Márta.
