Az amerikai jegybank kamatcsökkentési szándékai mozgatták a részvényárakat a csúcsokig

Szeptember 18-án az amerikai jegybank 50 bázispontos irányadó kamatcsökkentést jelentett be, ezzel 4,75 százalék és 5,00 százalék közé csökkentette a kamatlábat. Bár a Fed bankárjai nem hajlandók egyszerű indoklást adni tetteikre, a piaci szereplők számára egyértelműnek tűnt, hogy a lassuló munkaerőpiac fenyegetést jelent a Fed által a ciklus kezdete óta követett „puha landolásra”.

Az illúziók vége – a racionalitás kezdete –
úgy tűnik el az ESG, hogy velünk marad?

Klasszis Fenntarthatóság 2025 konferencia

2025. november 4., Budapest

Jelentkezzen most!

A hivatalos munkanélküliségi ráta továbbra is egészséges, 4,2 százalék, az Egyesült Államok Munkaügyi Statisztikai Hivatala szerint augusztusban mindössze 142 000 új munkahely jött létre, ami közel 20 000-rel elmarad a közgazdászok várakozásaitól. A júliusban és augusztusban kiábrándító munkahelyi számok, valamint az infláció folyamatos lassulása a Fed 2 százalékos célja felé ösztönzőleg hatott, a jegybank úgy döntött, ideje irányt váltani.

Sikeres volt a Fed kamatpolitikája a gazdaság puha landolása érdekében.
Sikeres volt a Fed kamatpolitikája a gazdaság puha landolása érdekében.
Fotó: Depositphotos
A piacok számítottak erre a lépésre. A Treasury hozamgörbéje egy nehéz 12 hónap után visszaállt a normális szintre. Egy évvel ezelőtt a kétéves kincstári hozam körülbelül 70 bázisponttal haladta meg a 10 éves hozamot. Ezt fordított hozamgörbének nevezik, amelyben a befektetők magasabb hozamot kapnak a rövidebb futamidejű kötvényekért. A szeptemberi kamatcsökkentési bejelentést megelőzően a kincstári piacok láthatóan kamatcsökkentésre számítottak, az irányadó 10 éves kincstári hozam ismét valamivel a kétéves hozam felett forgott.

Az intézményi befektetők szintén részvények vásárlásába kezdtek augusztusban, arra számítva, hogy néhány nagyobb tőzsdén jegyzett társaság részesülhet a kamatcsökkentésből fakadó előnyökből. Az S&P Global Market Intelligence szerint az intézményi befektetők 2024 elejétől az augusztusi fordulatig nettó részvényeladók voltak. Bár kamatcsökkentésre számított mindenki, annak 50 bázispontos nagysága meghaladta azt, amit sok közgazdász várt. A bejelentés előtt az S&P Global három, egyenként 25 bázispontos kamatcsökkentést jósolt 2024 végéig.

Véleményvezér

Jön az orosz hadiadó, nincs pénz a háborúra

Jön az orosz hadiadó, nincs pénz a háborúra 

Trump most Ukrajnára koncentrál majd.
Nagyot fordultak Trump hívei Ukrajna ügyében

Nagyot fordultak Trump hívei Ukrajna ügyében 

Orbán Viktor ukránellenes politikája számára rossz hír érkezett.
Sereghajtó Magyarország a fiatal diplomások számában

Sereghajtó Magyarország a fiatal diplomások számában 

A kormány által meghirdetett munkaalapú gazdaság önmagában kevés a felzárkózáshoz.
Svédország gazdasági csodája

Svédország gazdasági csodája 

A svédek nem másokra mutogatnak, hanem csak egyszerűen jól teljesítenek.
A szlovák kormány meggondolta magát, mégis támogatják Ukrajnát katonai eszközökkel

A szlovák kormány meggondolta magát, mégis támogatják Ukrajnát katonai eszközökkel 

Magyarország egyre jobban elszigetelődik Ukrajna ellenes álláspontjával.


Magyar Brands, Superbrands, Bisnode, Zero CO2 logo