A nemzetközi gazdasági folyamatok kedveznek a magyar gazdaság exportorientált fejlődésének - állítja augusztusi prognózisában az Ecostat. A konjunktúra kutató intézet érvelése szerint a világgazdaságot továbbra is magas dinamika jellemzi, a növekedési ütemek 2007-2008-ban valamelyest mérséklődnek, a nemzetközi kereskedelem és a tőkeáramlás élénk lesz. Az Egyesült Államok gazdasági fejlődése hullámzó, az éves teljesítmény elmarad a tavalyitól. Az amerikai ingatlanpiac válságba került, a másodlagos jelzáloghitel-piaci félelmek hatására a tőzsdék lejtmenetre váltottak. A nemzetközi pénzpiac fejlett intézményrendszere és a likviditás-bőség kezelhető mederben tartja az ingatlanpiac túlértékeléséből származó anomáliákat.

 GDP - máshol is lassabban nő?

Az eurózóna gazdasági növekedésének belső félévi optimizmusa augusztusban megtört, az Eurostat a konszenzusnál alacsonyabb GDP növekedést tett közzé az övezetre. A nagygazdaságok teljesítménye, így az olasz, a német és a francia második negyedévi GDP-je a vártnál lassabban bővült. A 13 tagú monetáris övezet bővülése az első negyedévi 3,1 százalékról 2,5-re mérséklődött. A nettó export és a lakossági fogyasztás kedvezően járult hozzá az eurózóna gazdasági növekedéséhez, az építőipar és a feldolgozóipar viszont gyengén teljesített. A globális gazdaság kisebb ingadozásai érdemben nem befolyásolták a hazai feltételeket és eredményeket, vonatkozik ez a második félévi kilátásokra is.

 A KSH és az Ecostat közös gyors becslése alapján 2007 második negyedévében a bruttó hazai termék 1,4 százalékkal nőtt, az előző negyedévhez viszonyítva a gazdaság teljesítménye 0,2 százalékkal bővült. A gazdaság növekedési üteme a vártnál és korábban jelzettnél alacsonyabb. A tervezésben és a beszámolásban érintett főhatóságok (PM, KSH) a havi teljesítmények és a havi forgalmi adatok alapján mindvégig óvatosan és mértéktartóan nyilatkoztak a növekedés üteméről, a GDP alakulását termelési és felhasználási oldalról is a korábbinál mérsékeltebb növekedési ütemmel számoltak.

 Állami beruházások - majd később

A második negyedévi gyengébb teljesítmény okaiban az elemzők jórészt konszenzusra jutottak, a fő tényezők a következőkben jelölhetők meg: az ipari termelés üteme és exportja mérséklődik, az építőipar teljesítménye stagnál, a mezőgazdasági hozamok irreálisan alacsonyak, a szálláshely-szolgáltatás és a vendéglátás gyengén teljesít, erőteljesen visszaszorult a közszféra szolgáltatásainak volumene, az egészségügyi és oktatási reformok beindultak, megtakarításaik mérsékelték a hozzáadott értéket. A GDP felhasználási adatai alátámasztják a GDP növekedési ütemének mérséklődését. A reálkeresetek jelentős csökkenése - a lakossági simítások mellett is - mérsékelte a fogyasztást, ami a kiskereskedelmi forgalom visszaesésében is tükröződik. A kormányzati kiadások lefaragása, a nagyobb állami beruházások halasztása szintén mérsékelte a belső keresletet. Az export magas importtartalma miatt a nettó kivitel korlátozottan járult hozzá a hazai teljesítmények növeléséhez.

 Az államháztartás egyensúlyának javítása, a működőképesség biztosítása érdekében hozott kiigazító intézkedések - szemben a növekedési mutatókkal - kedvező eredményt hoztak. Az államháztartási múlt évi 9,2 százalékos hiánya idén várhatóan 6,4 százalékra mérséklődik. Az első félévi összesített hiány meghaladja az 1000 milliárd forintot, alig tér el az előzetes várakozásoktól, júliusban további 95,1 milliárdos többlet képződött. A PM prognózisa szerint az éves hiány megközelíti az 1530 milliárd forintot, ez 10 százalékkal alacsonyabb az elemzői várakozásoknál. A kedvező fiskális és egyes reálgazdasági folyamatok hatására hazánk nemzetközi megítélése 2007-ben javult.

Átlagos drágulás 7,5 százalék

Az infláció mértéke 2007-ben az előző előrejelzéseinkkel megegyező, időbeli lefutása ingadozó, főként a kormányzati adó- és hatósági árintézkedések miatt. Nyár végétől az áremelkedés ütemének mérséklődésére számít az Ecostat. Júliusban az éves inflációs ráta csökkenésnek indult, a múlt havi 8,6 százalékról 8,4-re mérséklődött. Kedvező fejlemény, hogy a rövid bázisú maginfláció tartósan 3,5 százalék alá süllyedt. Az alapinflációs folyamat az adókulcsok és a hatósági árak emelése ellenére kedvező.

 A dezinfláció ütemét lassíthatja az olajár emelkedése, amely 70 dollár körül stabilizálódott. A dezinfláció ütemét lassítja a júliusi természeti csapás okozta élelmiszer drágulás, hatását a jövő hónaptól érzékelni lehet. Nehéz megbecsülni az agrárárak begyűrűzésének mértékét és gyorsaságát az élelmiszer árakba. Az Ecostat előző jelentésével megegyezően decemberre 5,5 százalékos éves inflációt, átlagosan 7,5 százalékos drágulást prognosztizál.

 Az irányadó kamat további csökkenésével kapcsolatos vélemények tág határok között szóródnak. A kamatvágás következő időpontját az őszi hónapokra teszik a szakértők, mások a konszenzusnak tekinthető év végi 7 százalékos kamatot 7,25 százalékra módosították. A most elmaradt csökkenés ellenére az Ecostat az irányadó kamat 7 százalékra csökkentését elérhetőnek tartja. A forint árfolyama az év eleji óta nem mutat jelentős kilengést, a második negyedévi alacsony növekedési ráta hatására a hazai fizetőeszköz átmenetileg gyengült a vezető devizákkal szemben, az állampapírok hozama valamelyest emelkedett.