A Goldman Sachs globális pénzügyi szolgáltató csoport londoni befektetési részlegének heti felzárkózó piaci összefoglalója ezen a héten jelentős részben a forinterősödéssel foglalkozik, megállapítva: az gyorsabb volt a cég által vártnál.

A felértékelődés mértéke azonban még mindig nem szélsőségesen nagy. Ezért a GS londoni elemzői - jóllehet nem zárják ki valamelyes időközi korrekció és profitkivétel lehetőségét "egy ekkora mozgás" után - az eddigi 238-ról 230-ra erősítették a három havi távlatra szóló árfolyam-előrejelzésüket, és fenntartották a hat havi távlatra adott 230-as, illetve a 12 havi távlatra érvényben tartott 225 forintos prognózisukat.

Még erősödhet

Az elemzés szerint három fő oka van annak, hogy kívánatos a forint további erősödése. Az infláció továbbra is probléma, és az MNB-nek az árfolyam "az egyetlen hatékony eszköze" az infláció elleni harcban. Emellett a forint jelentősen elmaradt a térségre általánosan jellemző felértékelődési folyamattól, és még mindig olcsó a környékbeli valutákhoz képest.

Az elemzéshez fűzött grafikus kimutatás szerint, amely a 2005. január 1-jei árfolyamokat veszi 100-nak, a forint jelenleg 105 alatt áll, a szlovák és a cseh korona, valamint a zloty ugyanakkor 120-125-öt meghaladó összehasonlító szinteken jár a Goldman Sachs kalkulációja alapján.

A GS számítása szerint ahhoz, hogy a forint behozza e térségi lemaradását, 220 környékére, vagyis a cég által éves távlatban várt 225-ös euróárfolyamnál is erősebbre kellene drágulnia. A ház végül felidézi, hogy mind a költségvetési, mind a folyómérleg-folyamatokban jelentős, alapvető javulások zajlottak le, ami azt jelenti, hogy a működőtőke-beáramlás jórészt most már fedezi a folyómérleg-hiányt.