Nemzetközi hírek
USA:
- Vegyesen zártak a részvényindexek az Egyesült Államokban tegnap, miután nap közepén megtört a napon belüli emelkedési kísérlet (Dow +0,1%; S&P -0,1%; Nasdaq -0,2%). A Dow a pénteki záróár fölött tudott maradni 11.201 ponton, az S&P 1.198 ponton zárt.
- Az egyes szektorok között ezúttal nem volt nagyon kiugró teljesítmény, 0,44%-os emelkedéssel a bankszektor járt az élen.
- A makroadatok meglehetősen vegyes képet festettek. Továbbra sem okozott csalódást a kiskereskedelmi forgalom, összességében 1,2%-kal bővült az értékesítés októberben, a várt 0,7%-kal szemben. A gépjárműértékesítéstől tisztított érték az előrejelzéseknek megfelelően 0,4%-kal emelkedett, míg a gázfogyasztást is leszámítva 0,4%-os volt a növekedés.
- A New York-i Fed feldolgozóipari indexe (Empire Manufacturing) azonban nagy csalódást okozott, ugyanis a várt 14 pont helyett mínuszba fordult novemberben (-11,14 pont). Bár az index meglehetősen volatilis, de az ilyen alacsony szint a 2009-beli legpesszimistább várakozások időszakát idézi.
- A kiskereskedelmi forgalom pozitív meglepetése megteremtette az optimista hangulatot nyitásra, és nap közepéig emelkedni tudtak az indexek. Zárásra azonban elolvadtak a kezdeti pluszok. A befektetők szeme a hatalmas amerikai költségvetési deficitre szegeződött, és aggodalmak röppentek fel az alacsony amerikai állampapírhozamok fenntarthatóságával kapcsolatban.
- Több neves befektető, közgazdász és republikánus képviselő alkotta csoport felszólította Bernanke, Fed elnököt, hogy függessze fel a pénzkínálatot túlzóan növelő monetáris politikáját, mivel ez súlyos inflációs problémákhoz vezethet.
- A Caterpillar bejelentette, hogy megegyezett a Bucyrus építkezési gépek gyártásával foglalkozó vállalattal, annak 7,6 milliárd dolláros felvásárlásáról. A Caterpillar bővíteni kívánja termékportfólióját az akvizíció folyamán. A Bucyrus árfolyama 29%-kal 89,8 dollárra emelkedett, míg a Caterpillar 1%-os pluszban zárt.
Olaj és arany:
- Nem mozdult tegnap nagyot az olaj hordónkénti árfolyama, miután pénteken több mint 3%-ot esett. Egyelőre tart a kivárás, a piac már pénteken beárazta a dollár erősödésével kapcsolatos várakozásokat, de ez a hatás tovább erősödhet.
- Az olaj árának nem tett jót a kínai kormány, és az ázsiai országok (pl. Korea) fokozatos gazdasági szigorítása sem. Jelenleg 84,4 dolláron kereskednek a kőolaj hordójával.
- Az arany árfolyama 0,6%-ot esett tegnap, mely szintén meg sem közelíti a pénteki összezuhanást. Jelenleg 1.361 dolláron kereskednek a nemesfém unciájával.
Távol-Kelet:
- Tovább estek a kínai indexek, mivel a piac további megszorító intézkedésektől tart (Nikkei -0,3%, Hang Seng -1,5%, Shanghai Composite -3,7%, Kospi -0,8%, All Ordinaries +0,2%).
- A kamatemeléstől való félelem miatt tovább estek a kínai indexek. Ehhez járult még hozzá, hogy tegnap a kínai hatóságok új korlátozásokat vezettek be arra vonatkozóan, hogy külföldiek mennyi lakó- és kereskedelmi ingatlant vásárolhatnak. A bányavállalatokkal kapcsolatban olyan újsághírek láttak napvilágot, hogy az állam rövid időn belül olyan eszközöket vetne be, melyekkel kontrollálhatná az emelkedő árakat. Főleg a fémipari, az ingatlankezelő és az autógyártók részvényeire nehezedett nyomás.
- A szöuli jegybank 25 bázisponttal, 2,50%-ra emelte az alapkamatot, hogy lazítson az inflációs nyomáson. A várakozások 50-50%-ban vártak emelést és tartást. Utóbbi mellett a világ gazdaságát övező bizonytalanság állt volna. A részvények eséssel reagáltak a kamatemelésre. (Samsung Heavy Industries -4,2%, LG Electronics -0,7%, LG Display -1,2%)
Devizák:
- Tegnap tovább erősödött a dollár, az 1,373-nál látható támasz már szignifikánsan is elesett, és a hajnali kereskedésben már 1,36 alatt mozog a kurzus, és erősen közeledik az 1,356-os lokális mélypontjához.
- Tegnap nagyot gyengült a japán jen, és az árfolyam áttörte a 82,9-es ellenállást. A fizetőeszköz gyengülése folytatódhat tovább, a következő szint 85,9-nél látható.
- A forint továbbra is a 278,5 forintos ellenállás alatt oldalaz, jelenleg kivárás látható a hazai fizetőeszköz piacán.
Határidős piacok:
- Mínuszban tartózkodnak az amerikai határidős részvényindexek ma reggel.
Erste kommentár
Küzdött a BUX indexünk, de sajnos egyelőre nem sikerült visszatesztelnie a 200 napos mozgóátlagot. Ráadásul úgy tűnik, hogy nem a mai nap lesz az amikor ez bekövetkezik. Ugyanakkor úgy látszik, hogy ez a „beharangozott" csökkenés csak lassabban valósul meg. Hiszen ahhoz, hogy igazán jó ízű eséseket láthassunk a piacokon, ahhoz mindenkinek meg kéne csinálni a maga dolgát. Ezen a BUX és az amerikai indexek már túl vannak, de a DAX elbénázta a lehetőségeket, s most küzd, hogy elérhesse a 7.050 pontos szintet. Így dolga végeztével az is mutathatna jelentős csökkenést, nem lenne semmi meglepő benne. Ma viszont a kínai szigorítási intézkedések azok, melyek féket szabhatnak a DAX törekvéseinek és inkább dél felé küldi az indexeket. Elsősorban - valószínűleg - az amerikaiakat.
Makrogazdasági hírek
- Tegnap kezdődött a Parlamentben a 2011-es költségvetés általános vitája, azonban egyelőre csak a már ismert számok hangzottak el. A cash flow alapú hiány cél a GDP 2,94%-a, míg a várható GDP növekedési ütem 3%. A miniszterelnök beszédében hangsúlyozta, hogy márciusra strukturális reformok kerülnek kidolgozásra, melyek érintik az egészségügyi, az oktatási és a nyugdíjrendszert egyaránt. Arra is ígéretet tett, hogy Magyarország hiánya hosszútávon marad majd 3% alatt. Mindez pozitív, azonban részletek nélkül nem befolyásolják a piac hazánkról alkotott ítéletét.
Vállalati hírek
RFV: 18%-kal megugró negyedéves profit, jobb, mint vártuk
402 millió forintos profitot ért el az RFV a harmadik negyedévben (+18% év/év), köszönhetően annak, hogy árbevétele több mint megháromszorozódott a negyedév során és 3.383 millió forintra nőtt. Az eredmény jócskán felülmúlta a mi - konzervatívabb - várakozásainkat. A nagyszerű számok mögött a Fejér megyében és Gyergyószentmiklóson megvalósított és üzembe helyezett energetikai beruházások álltak. Az RFV ezen felül is folytatta romániai terjeszkedését és a belső szervezeti átalakítást. Ezek 67%-os növekedést jelentettek a működési költségekben (igénybe vett szolgáltatások +107% év/év, személyi ráfordítások +87% év/év), azonban ez a tempó messze elmaradt az árbevétel növekedésétől. A zilahi és a marosvásárhelyi projektek beruházási munkálatai szeptember 30-ig nem kezdődtek meg, így a publikált számok ezen projektek hatását még nem tartalmazzák. Meglepő ugrás tapasztalható a készpénzállományban, ami a kötvénykibocsátással magyarázható. Az ily módon szerzett forrás az új romániai projektekben kerül felhasználásra.
A gyorsjelentés számai arra engednek következtetni, hogy az RFV jó úton halad afelé, hogy elérje a 2010-re kitűzött 2.150 millió forintos EBITDA-t és 1.400 millió forintos nettó profitot. A megnövekedett működési költségek (mérnöki költségek, tapasztalt új menedzserek) valószínűleg a jövőben meghozzák majd gyümölcsüket. A gyorsjelentésből az is kiderül, hogy a menedzsment tárgyalásokat folytat az egész csoportra kiterjedő refinanszírozásról, és hogy új projektek, új országba történő belépés is elképzelhető a jövőben. A számoknak és a fenti híreknek köszönhetően pozitív árfolyam-reakcióra számítunk.
Vártnál jobb számokat tett közzé a Danubius, bevétel és operatív szinten 3 éves csúcs született
Az előrejelzéseinknél jobb, 3,17 milliárd forintos adó előtti eredményről számolt be a Danubius Hotels hétfő piaczárás után. A profit 29,4%-kal emelkedett több tényezőnek köszönhetően. Az árbevétel 8,2%-kal, 14,3 milliárd dollárra nőtt, ami többek között a (főként budapesti) városi szállodák iránt megemelkedő kereslet, az augusztusban Magyarországon szervezett Úszó Európa Bajnokságés a szezonálisan amúgy is erős harmadik negyedévnek köszönhetően. A negyedév során átlagban gyenge forint is pozitívan hatott a bevételekre, a főként euróban megállapított szobaárak következtében. A szeptember végére felértékelődő forint pedig a devizaárfolyam-nyereségen keresztül segítette a profitot. A működési költségek elmaradtak a várakozásunktól, ami elsősorban a vártnál nagyobb mértékben emelkedő munkaerő bérköltségek következménye. Összességében a 2,69 milliárd forintos operatív profit 2,5%-os pozitív meglepetést hozott, és 11,1%-kal haladja meg a tavalyi harmadik negyedéves működési eredményt.
A Danubius meglehetősen jó számokat tett közzé a harmadik negyedévben, meghaladva ezzel az optimista előrejelzéseinket is. Az árbevétel és az operatív eredmény 2007 harmadik negyedévben volt utoljára ilyen magasságokban. Ez a közép-kelet-európai szállodaipar talpraállását jelezheti előre, de az idei és jövő évi profitabilitás a következő két szezonon kívüli időszaktól nagyban függ majd. Összességében így is újabb veszteséget várunk az idei évtől, ami majd csak 2011-től mozdulhat nyereségessé. Továbbra is nagy figyelemmel követjük a főtulajdonos lépéseit, az esetleges tőzsdei kivezetésről. Egyelőre az látszik, hogyfolytatja a részvények felhalmozását a piacról, nagyon kis lépésekben. A tőzsdei kivezetés ára a hazai szabályozás szerint a tavalyi auditált könyv szerinti értéknél (6.330 Ft részvényenként) nem lehet alacsonyabb.
Rövid hírek
- A PannErgy vezérigazgatója a Világgazdaság kérdésére megerősítette, hogy a szentlőrinci projektnél azért adódott a késés, mert az eredetileg tervezett visszasajtoló kút helyett akár termelő is lehet a kút, így pedig tesztelni kellett. A hőszolgáltatás próbaüzeme december 10-én kezdődik, a tényleges szolgáltatás pedig január 1-én. A vezetékrendszer és a szükséges berendezések már készen állnak. A hír nem lesz hatással a PannErgy árfolyamára.
- Bár a harmadik negyedév szezonálisan a leggyengébb a Rába életében, a vállalatnak sikerült 391 millió forintos nettó profitra szert tennie, ami azért a tavalyi 817 millió forintos profittól jócskán elmaradt. A belföldi értékesítés 11%-os csökkenését ellensúlyozta az export 29,8%-os megugrása a stratégiai piacok éledezésének köszönhetően. Ugyanakkor a közvetlen költségek csupán 1,4%-kal nőttek, aminek következtében a bruttó marzs 20%-ra javult a tavalyi 14% után. Az EBITDA marzs a 3Q09-es 3,2%-ról 5,2%-ra javult. Üzemi eredmény szinten az Alkatrész és a Jármű üzletág nyereséget (17 millió és 5 millió forint) termelt, azonban a Futómű üzletág (-113 millió forint) visszacsúszott a negatív tartományba. A nettó profitot - szokás szerint - a pénzügy eredmény húzta le. A Rába megerősítette, hogy 2010-ben tartható az 5%-os árbevétel és EBITDA növekedés. Bár a publikált számok éves és negyedéves összehasonlításban egyaránt gyengék, a javuló értékesítési kilátások és marzsok, valamint a megerősített éves előrejelzés pozitív fogadtatásra találhatnak a befektetők körében.
- Az ingatlanfejlesztéssel foglalkozó Graphisoft Park 25 ezer eurós eredményt ért el a harmadik negyedévben. A kihasználtsági mutató a tavalyi 75%-ról 80%-ra emelkedett, de elmarad a válság előtt látható 90%-tól. A cég menedzsmentje megerősítette a 200 ezer eurós éves célt, míg az év első három hónapjában az eredmény 86 ezer euró volt.
