Nemzetközi hírek
USA:
- Ismét másfél százalék körüli pluszban zártak az amerikai indexek (SP 500 +1,3%, Nasdaq +1,5%, Dow +1,2%). A technológiai papírokat tömörítő Nasdaq emelkedett a legnagyobb mértékben. Az egyedi részvények közül a Caterpillar, az Alcoa és a General Electric több mint 4,6%-kal drágultak, míg a Bank of America és a JPMorgan 6,8%-kal emelkedtek egy riport nyomán, mely szerint az amerikai hitelintézetek az elmúlt három év legnagyobb profitjára tettek szert az utóbbi negyedévben.
- A jó hangulat hátterében elsősorban a kedvező munkapiaci adatok álltak. Augusztusban 54 ezerrel csökkent a mezőgazdaságon kívül foglalkoztatottak száma az USA-ban, ezzel szemben a magánszektor 67 ezer új munkahelyet teremtett ugyanezen időszak alatt, ez pedig kedvezőbb, mint a konszenzusban szereplő 40 ezres növekedés. A munkanélküliségi ráta 9.6%-ra emelkedett a júliusi 9,5%-ról, ami megfelel az elemzők által előre jelzett értéknek. Ezen kívül az átlagos órabérek is a várakozásokat felülmúló mértékben nőttek. Ezzel szemben a szolgáltató szektor beszerzési menedzser indexe a vártnál (53,2) nagyobb mértékben esett (51,5).
- Paul Krugman, a Harvard egyetem professzora szerint a novemberben esedékes amerikai választások előtt a demokratáknak még bejelenthetnek valamilyen gazdaságélénkítő csomagot. Véleménye szerint azonban most nem kiadásnövelő intézkedésekről lehet szó, hanem inkább adócsökkentésről. Barack Obama elnök pénteken azt mondta, nem „pillanatragasztóval" lehet megoldani az amerikai gazdaság problémáit, de megígérte, hogy a héten új ötletekkel áll elő a növekedés felgyorsítása és a munkahelyteremtés bővítése érdekében. Ma reggeli hírek szerint Obama szerdán Cleveland-ben beszél a terv részleteiről, mely tíz év alatt 100 milliárd dollárjába kerülne a költségvetésnek. Egyes értesülések szerint a terv a vállalatok adóterhein úgy könnyítene, hogy (részben) leírhatóvá tenné a kutatás-fejlesztési kiadásokat.
- A Boeing piaci előrejelzése szerint 700 milliárd dollárt költhetnek a következő 20 évben az északamerikai légitársaságok repülőgépekre. A hírre a repülőgépgyártó árfolyama 2%-kal emelkedett.
- A New York Times értesülései szerint négy milliárd dollárért elkelt a Burger King. A vevő a 3G Capital. Érdekesség, hogy a befektetési társaságban partner Bill Clinton volt amerikai elnök lányának, Chelsea Clinton-nak férje.
- Ma az amerikai piacokon a Munka Ünnepe miatt nincs kereskedés.
Olaj és arany:
- Az olaj nem vette ki részét az általános jókedvből pénteken. Míg a részvényindexek jelentős pluszban zártak, az olaj árfolyama 0,6%-kal csökkent, ami nem jó jel. Ma reggel további lecsorgás tapasztalható az árfolyamban, mivel a befektetők arra számítanak, egyhamar nem lesz megugrás az amerikai keresletben, miután a nyári autózási szezon a végéhez közeledik.
- Az arany árfolyama ezzel szemben derekasan tartja magát mindössze 15 dollárra történelmi csúcsától. Csak 0,3%-kal csökkent a nemesfém árfolyama pénteken, ma pedig emelkedés látható a grafikonon. A reggeli órákban 1.249 dollárt kértek egy uncia aranyért. Érdemes egy pillantást vetni a másik nemesfém, az ezüst árfolyamára is, mely pénteken új lokális csúcsra ugrott, miután múlt héten 4,2%-kal, előtte héten pedig 6,1%-kal drágult.
Távol-Kelet:
- Erőteljes emelkedés látható a távol-keleti piacokon (Nikkei +2,1%; Hang Seng +1,3%; Shanghai +1,3%; Kospi +0,7%)
- A Citioup elemzésében a kínai gazdaság lassulásáról beszél, szerinte 8,2%-ra eshet vissza a negyedik negyedéves GDP. A fogyasztás azonban 9%-kal bővülhet a béremelkedések következtében.
- A BNP hong-kong-i elemzője felülsúlyozásra javasolta a kínai részvényeket, szerinte akkor valószínű nagyobb emelkedés, ha a cégek szabad cash-flowja ismét pozitív lesz. A negyedik negyedévben már erre számít az elemző.
Devizák:
- Pénteken tovább gyengült a dollár, a reggeli órákban már a 30 napos mozgóátlagot ostromolja az árfolyam 1,29-nél.
- A jen továbbra is a 83,6-85 közötti sávban mozog. Jelenleg a zóna közepénél, 84,4-nél araszol a kurzus.
- A forint enyhén gyengült a hajnali kereskedésben, 284 forintot kell fizetni jelenleg egy euróért.
Határidős piacok:
- A pozitív tartományban vannak a határidős részvényindexek ma reggel.
Erste kommentár
Bekövetkezni látszik az, amiről korábban írtunk. A kicsivel jobb amerikai makroadatok hatására -látszólag hatalmas optimizmus tört ki. Pedig csak arról van szó, hogy korábban sokan túl pesszimisták voltak. S mivel egyelőre nem következett be az a negatív forgatókönyv, amelyet vártak, így az alulsúlyozás, vagy eladási pozíció felülbírálására kerül sor. Ez a „nagy" száguldás a piacokon. Ma a Munka Ünnepe van az USA-ban. Így a piacok is zárva tartanak. Holnaptól pedig teljes gőzerővel indulhat a nagyüzem. Mindenki visszatér a nyári szabadságról, s valószínűleg vételekkel kezdi az őszi munkát.
Vállalati hírek
MOL: Lehatároló kutat fúr a Gulf Keyston a Shaikan mezőn
A MOL pénteken jelentette be, hogy partnere, a Gulf Keystone szeptember 2-án megkezdte a Shaikan-3 kút lehatároló fúrását. A fúrás mélysége elérheti az 1.100 métert, célja a tároló tesztelése. Tovább folyik a Shaikan-1 tesztje, ami várhatóan 18-24 hónapig tart majd. A kitermelt olajat a belföldi piacon, Erbilben értékesítik. A termelés várhatóan szeptember közepén indul. A hír kedvező, de számítani lehetett rá. A MOL a Shaikan blokkban jelenleg 20%-os nem hígított részesedéssel rendelkezik, ami 16%-ra csökkenhet, ha a kurdisztáni kormány él jogával, és részesedést szerez. A hír kedvező abból a szempontból is, hogy a MOL másik blokkjának, az Akri Bijeel-nek a sikerességét is sugallhatja. Az Akri Bijeel blokkban a MOL az operátor 80%-os nem hígított részesedéssel. A hír hatására ma emelkedhet a MOL árfolyama.
Szintén a MOL-lal kapcsolatos, hogy Fellegi Tamás fejlesztési miniszter egy interjúban elmondta, hogy a kormány megoldást kíván találni a Surgutneftegas tulajdonában lévő MOL pakettre. Fontos kiemelni, hogy Fellegi kerülte a részesedés megvásárlása kifejezést, helyette a megoldás keresést hangsúlyozta. Elképzelhetőnek tartjuk, hogy a csomag egy részét mégis megveszi vagy a MOL orosz partnereivel elcseréli az állam. A hír nem lesz hatással a MOL árfolyamára.
Megnyerte a zilahi tendert az RFV
Az RFV pénteken bejelentette, hogy megnyerte a romániai Zilah önkormányzata által meghirdetett koncessziós tendert a város távfűtésének modernizációjára és működtetésére. Az RFV 9 milliárd forintos beruházásra számít, melyet négy év alatt költ majd el. Az időzítés a következőképp alakulhat:
- 2010: 2 milliárd forint
- 2011: 4,3 milliárd forint (a beruházás oroszlánrésze)
- 2012 1,35 milliárd forint (hálózatfejlesztés)
- 2013: 1,35 milliárd forint (hálózatfejlesztés)
A szükséges forrásokat 30%-ban saját tőkéből, 70%-ban bankhitelből illetve a tervezett kötvénykibocsátásból kívánja fedezni a vállalat. (A kötvénykibocsátással kapcsolatban a szeptember 17-én tartandó rendkívüli közgyűlés után tudhatunk meg részleteket.) Az RFV 49 évre nyerte el a távfűtési rendszer üzemeltetésére szóló jogot, melyért évente 4 millió forint koncessziós díjat fizet. A szerződés előkészítése 30 napot vehet igénybe. 2010. november 15-én az RFV még a hagyományos rendszeren keresztül indítja el a fűtésszolgáltatást.
Mivel az RFV elkötelezett az energia-hatékony és környezetbarát megoldások mellett, az energiaszükséglet nagy részét nagy hatásfokú kogenerációs kazánokkal, valamint biomasszával táplált kazánokkal tervezi fedezni. Korábban 21.000 lakás csatlakozott a távfűtési rendszerhez, azonban a szolgáltatás minőségének romlása miatt sokan leváltak és mára már csak 750 lakás és 45 intézmény maradt a rendszerben. Az RFV felmérései szerint a felhasználók nagy része két éven belül szívesen csatlakozna egy jó minőségű rendszerhez. (A gyors csatlakozást segíti az is, hogy egy új törvény alapján azoknak, akik lecsatlakoztak a régi rendszerről, havi 50 lejt kell fizetniük.) Az RFV arra számít, hogy 2012-ig 5.000 lakás csatlakozhat az új rendszerhez. A lakossági igényeken kívül az ipari megrendelők igényeinek kielégítésére is alkalmas lesz az RFV rendszere. Vállalti információk szerint eddig két helyi gyár jelezte, hogy csatlakozna a rendszerhez. Valószínű, hogy szinergiák is felmerülnek a lakossági és vállalati fogyasztók ellátásában.
A projektben az RFV két leánya vesz majd részt:
- Az RFV Energy Generation (100%-os leány) építi és működteti a hőtermelő egységeket
- Az RFV Distriterm (51%-ban az RFV, 49%-ban az önkormányzat tulajdona) menedzseli a távfűtési szolgáltatást.
Ez lesz az RFV eddigi életének legnagyobb projektje. (Eddig összesen 7 milliárd körüli beruházást eszközölt. A cég legnagyobb projektje mindezidáig a gyergyószentmiklósi volt, ahol 3.500 lakás csatlakozott a rendszerhez.) Ha valóban 5.000 lakás csatlakozik 2012-ig, az a vállalat számításai szerint 4 milliárd forintos árbevételt és másfél milliárd forintos EBITDA-t jelentene az RFV számára 2012-ben. Az EBITDA-marzs ezzel 37,5% lenne, amihez hasonlót 2009-ben már láthattunk a vállalattól, amikor másfél milliárd forintos EBITDA-t ért el a cég 3,9 milliárd forintos árbevétel mellett (38,5%-os EBITDA-marzs). 20%-os nettó marzzsal számolva az új projekt az egy részvényre jutó eredményt 334 forinttal növelné 2012-ben, ami azt jelenti, hogy 2012-ig (három év alatt) duplázná eredményét az RFV, ezért fenntartjuk vétel ajánlásunkat.
Magyar Telekom: A Deutsche Telekom-nál vizsgálódnak a német hatóságok
Vizsgálatot tartanak a német hatóságok a Deutsche Telekom-nál a Magyar Telekom macedón és montenegrói ügyével kapcsolatos vesztegetések miatt. A Magyar Telekom szerint nincs új fejlemény az üggyel kapcsolatban. A hír negatív és nyomást gyakorolhat a részvény árfolyamára. A piac már arra számított, hogy az öt éve húzódó, költséges procedúra már véget ér. A fenti hír azonban azt sugallja, hogy tovább húzódnak a vizsgálatok.
Rövid hírek
- A Richter múlt pénteken bejelentette, hogy a BlackRock Inc. (New York, USA) szavazati joga a társaságban 5,09%-ról 4,89%-ra csökkent.
