Nemzetközi hírek
USA: Tovább emelkedtek az amerikai részvényindexek, az S&P megközelítette idei csúcspontját (Dow +1,96%; S&P +2,41%; Nasdaq +1,33%). A pénzügyi szektor összességében 7,4%-kal növelte értékétpénteken, miután a stressz-teszt eredmények csütörtökön nyilvánosságra kerültek. A tesztek ugyan rávilágítottak a bankrendszerben levő kockázatokra, de a piac kapott egy fogódzkodót, hogy a pénzügyi rendszer összeomlásától nem kell tartani egy meglehetősen negatív szcenárióban sem. A Bank of America és a Citigroup 5% körüli árfolyam-emelkedést ért el, a JP Morgan 10%-os pluszban zárt. Az olajár további erősödése után az Amex olajindex 4,5%-ot emelkedett. A makroadatok terén is pozitív a kép. A munkanélküliségi ráta ugyan a vártnak megfelelően nőtt áprilisban, de az adatok szerint lassul a foglalkoztatottak számának csökkenése.
Olaj és arany: Az olaj ára megállíthatatlanul tör előre, pénteken már 58,6 dollárig emelkedett a hordónkénti árfolyam. Innen további emelkedésre számítunk a nyár elején. Az arany ára pénteken 916 dollárra emelkedett, egyelőre a 930 dolláros szint jelent erős ellenállást. A válságból való kilábalás az eddig biztonságosnak vélt eszközökből visszatereli a pénzt a kockázatosabb terepekre. Ez pedig az arany biztonságos menedék voltából az árfolyam további gyengülését hozhatja, hiszen a kereslet-kínálat nem támasztja alá a relatíve magas árfolyamot.
Makrogazdaság: A mai napon nem jelenik meg fontosabb makrogazdasági adat.
Távol-Kelet: Nap végére a fáradtság jelei mutatkoztak az ázsiai indexeken (Nikkei +0,2%; Hang Seng -0,78%; Shanghai -1,75%; Kospi +0,21%). A HSBC árfolyama 5,1%-ot emelkedett Hong Kongban, miután a Goldman Sachs szerint a bank profitálhat a veszteség visszaírásokból, ahogy élénkülni látszik az eszközök befagyott piaca. Az autógyártók azonban gyengén teljesítenek, a Toyota 4,5%-ot esett, miután az elemzőknél nagyobb idei veszteség-előrejelzést tett közzé a vállalat.
Devizák: Pénteken jelentősen gyengült a dollár, de erősödött a jen. Az EUR/USD a 200 napos mozgóátlagot dinamikusan áttörte, ami erős medve jelzés a zöldhasú számára, rövidtávon azonban sávozás következhet. A kurzus 1,363 körül tartózkodik. Az USD/JPY keresztárfolyam továbbra sem tud elszakadni a 200 napos mozgóátlagtól és továbbra is 98,5 körül tartózkodik. A forint ismét erősödött, az EUR/HUF árfolyam pénteken 276 alatt is járt az euróval szemben, ami új közel 4 hónapos mélypont.
Határidős piacok: A határidős indexek Amerikában a negatív tartományban tartózkodnak.
Erste Kommentár: A világ börzéi ismét fontos szintekhez érkeztek. A fontos indexek mind a 200 napos mozgóátlag közelébe értek, megközelítve vagy akár át is törve a jellemzően január első hetében elért lokális csúcsukat. Az S&P 929 ponttal mindössze 1,5%-ra van az idei csúcsától, és 2,5%-ra a 200 napos mozgóátlagtól, a DAX és a BUX el is érte az indikátort, és a hazai index új idei csúcspontot ütött. A jelek mind a bikapiac már-már elfeledett jellemzőit juttatják eszünkbe: új mélypontok, 200 napos mozgóátlag felett tartózkodó árfolyamok, és enyhülő volatilitás. Az óvatosság azonban elengedhetetlen, hiszen a piacok túlvettek, így egy komolyabb korrekció ideje már eljött. Nem szabad elfeledkeznünk arról sem, hogy a válságnak közel sincs vége, a világgazdaság továbbra is szenved a recessziótól. A tőzsdék azonban jellemzően képesek előre jelezni a változásokat (mint ahogy ez láthattuk a medve másfél éve alatt is).
Richter: Várakozásokat felülmúló profit a pénzügyi eredménynek köszönhetően
Egy egyszeri kifizetésnek, egy állami támogatásnak és főként az árfolyamhatásnak köszönhetően a Richter első negyedéves eredménye felülmúlta a piaci várakozás és a mi - valamivel konzervatívabb - előrejelzésünket egyaránt. Az értékesítés árbevétele 7,6%-kal 61.338 millió forintra, az üzemi eredmény 23,2%-kal 12.437 millió forintra, a nettó profit pedig 111,1%-kal 21.572 millió forintra nőtt. (A számok konszolidáltak és IFRS szerintiek) A hazai értékesítésen a fokozatosan enyhülő árnyomás és az alacsony komparatív bázis látszik. Az április elsejei állami támogatáscsökkentés előtti készletezéssel együtt mindezek 15,1%-kal 8.541 millió forintra növelték a magyarországi értékesítést. Amint az várható volt, az exportértékesítés lassult a gyenge régiós devizáknak, az Ukrajnában és a FÁK-ben továbbra is fennálló nehézségeknek köszönhetően. A tavalyi 17,7%-ról 20,3%-ra nőtt az operatív marzs a Forest Laboratories-tól kapott egyszeri kifizetésnek és a biotechnológiai beruházáshoz kapott állami támogatásnak köszönhetően. A nettó profit növekedésében a legnagyobb szerepet ismét a pénzügyi eredmény játszotta. A változó árfolyamokhoz kapcsolódó átértékelést tükrözve a pénzügyi eredmény 9.746 millió forintos nyereség lett (ebből 4.185 millió a nem realizált). A fentiek következtében a nettó profit 20,3%-kal haladta meg a piaci várakozást és 21,1%-kal a mi számainkat. Az eredmény pozitív üzenetet hordoz a befektetők számára. Továbbra is úgy gondoljuk, hogy a Richter komparatív előnye és hosszú távú kilátásai nem tükröződnek eléggé a részvényárfolyamban, így fenntartjuk vételi ajánlásunkat.
Rövid vállalati hírek
- MOL: A Népszabadság értesülései szerint a Surgut továbbra sem válaszolt a MEH kérdéseire az orosz vállalat tulajdonosi struktúráját illetően.
- Mtelekom: Az Európai Bizottság 2012-ig 3 eurocentben maximalizálná a mobil végződtetési díjakat. (Ma Magyarországon 6 eurocent körül vannak ezek a díjak.)
- Ma már osztalékszelvény nélkül forog az Állami Nyomda (54,55 forint osztalék részvényenként).
- Ma piaczárás után jelenik meg az Egis 1-2Q 2008/09 időközi vezetőségi beszámolója.
- Az FHB 688 Ft-os árfolyamon 24.224 sajátrészvényt vásárolt. A társaság tulajdonában a fenti tranzakció eredményeképpen összesen 1.474.305 sajátrészvény van.
- A CP Holdings május 7-én 50.000 darab Danubius törzsrészvényt szerzett 3.800 Ft darabáron. A CP Holdings, az Interag és az Israel Tractors and Equipment társaságok együttesen 6.255.884 darab Danubius törzsrészvénnyel, azaz 75,50% szavazati joggal és 79,08%-os befolyással rendelkeznek a társaságban.
- A Synergon május 7-én 74.940 darab saját részvényt értékesített 823,19 forintos átlagárfolyamon. A Synergon 679.360 darab saját részvénnyel rendelkezik.
További tőzsdei információk és elemzések az Erste Befektetési Zrt. oldalán.
