Nemzetközi hírek
USA, Európa:
- 2009 márciusa óta nem látott mértékben emelkedtek tegnap az amerikai részvényindexek az elmúlt napok zuhanásait követően (Dow: +4,0%, S&P500: +4,7%, Nasdaq: +5,3%). A Fed kamatdöntés után az indexek rendkívüli hullámvasút mozgást mutattak. A mélypontjáról az S&P500 6,4%-ot emelkedett napon belül.
- Bernanke tegnapi beszéde erősen megmozgatta a piacokat. Bár újabb kötvényvásárlási programról (QE3) nem határoztak, de a Fed elkötelezte magát, hogy legalább 2013 közepéig marad a rendkívül alacsony kamatszint. A precíz idő megjelölése a korábban közölt „kiterjesztett időtáv" kifejezésnél nagyobb megnyugvást hozott a piaci szereplőkben.
- Bár QE3-ról most még nem határozott a Fed, de figyeli az eseményeket, és amennyiben szükséges, további lépéseket vezethet be. A gazdasági folyamatok ugyanis a nyíltpiaci bizottság szerint rosszabbul alakultak, mint várták, a növekedés lassabb, a munkapiaci helyzet romlott, a fogyasztás stagnál és a lakáspiac továbbra is erős nyomás alatt áll.
- A legnagyobb mértékben a pénzügyi szektor emelkedett, 8,2%-os pluszban zártak a pénzügyi papírok. A Bank of America árfolyama 16,7%-ot nőtt, a hétfői 20%-os esést követően.
- A Ford árfolyama 9,9%-kal emelkedett, a Pfizeré 5,6%-kal, miután a Bank of America bevette a részvényeket a legjobb befektetési ajánlásai (U.S. 1) közé.
- Az AOL internet szolgáltató árfolyama 26%-kal esett miután a menedzsment jelentősen csökkentette éves bevétel kilátásait.
Olaj és arany:
- A WTI olaj ára 2,5%-ot esett tegnap, de ennél sokkal nagyobb esésből kapaszkodott fel napközben. Az árfolyam járt 75,7 dolláron is, ami közel egy éves mélypontnak felel meg. Ma reggel 2,6%-os emelkedés után 81,4 dolláron kereskednek a WTI olaj hordójával.
- Az Amerikai Energiahivatal (DOE) ma délután publikálja a készletadatokat. A kőolaj készletek 1,35 millió hordóval növekedhetnek, míg benzin terén 900 ezer hordós lehet az emelkedés.
- Az arany ára tovább emelkedett tegnap is és ma is. Új történelmi csúcs született tegnap, 1.780 dolláron, a tegnap esti tőkepiaci vételi hullám ellenére.
Távol-Kelet:
- Az ázsiai indexek örülnek az amerikai fordulatnak, így jelentős emelkedést mutat mindegyik, azok után, hogy azért a korai kereskedésben még azért bizonytalanságot mutattak. (Nikkei: +1,05%; Hang Seng: +1,97%; Sanghai: +0,95%; Kospi: +0,27%)
- Ma jött Kína júliusi kereskedelmi egyenlege, amely 31,5Mrd dollár lett a várt 27,4 Mrd-dal szemben. Ugyanis az export a várt 17%helyett 20,4%-kal növekedett, míg az import a várt 22% helyett 22,9%- kal. Az jó jel a világgazdaság számára, hogy az import magasabb növekedési dinamikával rendelkezik, mint az export.
- A Tokyo Electric 15%-ot száguldott azután, hogy a cég kijelentette, hogy a fizetésképtelenség annak ellenére messze van, hogy a negyedéves veszteség 572Mrd jen lett.
- A Zijin Mining, Kína legnagyobb aranyat bányászó cége 7,2%-ot emelkedett azután, hogy a közzé tett negyedéves eredmény messze felülmúlta a piaci várakozásokat.
- Ausztráliában a fogyasztói bizalom 89,6-re csökkent augusztusban a korábbi 92,8-ről. Így a piaci szereplők most azt gondolják, hogy a 4,75%-os alapkamat jövő év első feléig fennmaradhat a kontinensen.
Devizák:
- A tegnapi Fed kamatdöntést követően nagyot gyengült a dollár. Az árfolyam 1,415-ről 1,439-ig száguldott. A reggeli órákban enyhe korrekciót láthattunk, 1,432-ig.
- A japán fizetőeszköz tovább erősödött a tegnapi és a mai kereskedés során, nemrégiben már 76,7 környékén mozgott az USD/JPY, hajszálnyira a 76,25-ös támasztól.
A forint 278 felett is járt tegnap az euróval szemben, zárásra azonban nagyot korrigált az árfolyam
273-ig. A CHF/HUF 272 felett újabb csúcsot ütött, a nap végére azonban 263,4-ig korrigált a kurzus.
Az SNB ma reggel bejelentette, hogy tovább növeli a frank likviditást swap tranzakciókon keresztül.
Határidős piacok:
- Kis mínuszban tartózkodnak az amerikai határidős indexek.
Erste kommentár
A Fed túl sok mindent ugyan nem mondott, de az is elég volt ahhoz, hogy a túladott piacon bekövetkezzen egy fordulat. A döntéshozók elismerték, hogy túlbecsülték a gazdasági növekedési kilátásokat, s figyelik a helyzetet, hogy a szükséges lépéseket megtegyék, ha szükséges. Ez számunkra azt sugallja, hogy akár egy QE3-ra is készek a döntéshozók, ha szükséges, de még nem gondolják azt. Azért az alacsony 0,25%-os kamatrátát fenntartják 2013 közepéig. Ez azért egy kicsit mulatságos, hiszen félévre előre sem tudják megmondani a folyamatokat, akkor hogyan jelenthetik ki, hogy 2 évig azonos szinten tartják a kamatrátát? Mindenesetre a piac azért egy kis fél-egy órás bizonytalankodás után úgy döntött, hogy inkább hisz a „jó híreknek", s megindult az elmúlt napok heves esései utáni erőteljes korrekció. Ennek során a BUX-nak pl. legalább a 19 800 pontnál levő résig kellene emelkednie, de pl. a DAX esetén is illene letesztelni legalább a 6 500 pontos szintet.
Vállalati hírek
EGIS: 3Q10/11 nettó eredmény elmarad a piaci várakozásoktól, de jobb lett, mint a mi várakozásunk
Tegnap piaczárás után közölte az Egis a harmadik negyedéves konszolidált nemzetközi sztenderdek szerinti eredményét. A nettó profit 55% maradt el a tavalyitól, de 24%-kal jobb lett a mi várakozásunknál, míg mintegy 200 millió forinttal maradt el a piaci várakozásoktól. A mi eredményünknél elsősorban az alacsonyabb adófizetéssel lett jobb az eredmény. Ha az 1,8Mrd Ft-os egyszeri költséget nem számítjuk - amely abból adódik, hogy a K&F költségeknek csak a felét írhatta jóvá tavaly, s most vissza kellett írnia ezt az összeget költségként -, akkor azt találjuk, hogy az operatív eredmény 21%-kal növekedett volna. Nettó profit soron már kicsit más a helyezet, az erős forint miatt a pénzügyi eredmény 1,3 Mrd Ft-tal csökkent. Ha az egyszeri tételektől megtisztítjuk az eredményt, akkor mint egy 10%-os profitbővülést kaptunk volna adó előtti szinten. Ez különben a tovább növekedő exportnak (8% év/év a harmadik negyedévben és euróban) és a szigorú költségkontrollnak köszönhető. Az export növekedése pedig a hatóanyagok szállításának felfutásával magyarázható.
Összességében a piaci várakozásoktól elmaradó eredményt láthatunk, de a tisztított eredmények további töretlen profitbővülésről és jó folyamatokról adnak számot. Ezért egyelőre nem várunk jelentősebb árfolyamhatást. Ugyanakkor hosszabbtávon a jó fundamentumok miatt a részvény erősödését várjuk.
40 millió dollár bánatpénzre számíthat a Richter
A Richter hétfőn kapta meg a Nemzetközi Kereskedelmi Kamara mellett működő Választott Bíróság ítéletét, amelyet a Polpharma tranzakció meghiúsulása miatt indított eljárásban hozott. (Az eljárást a Richter 2008 decemberében indította a Genefar BV ellen a szerződésszegéssel okozott károk megtérítése iránt.) A Választott Bíróság ítéletében arra kötelezte a Genefar BV-t, hogy a Richter részére fizessen meg 40 millió dollárt, valamint annak kifizetéséig járó kamatait, mint bánatpénzt. A választott bírósági eljárás az ítélettel lezárult, a Választott Bíróság a felek további követeléseit (így a Genefar BV viszontkeresetét is) elutasította. A hír pozitív, azonban a Richter árfolyamára a tegnapi kereskedés során nem volt hatással. A Richtertől megtudtuk, hogy a Bíróság döntése végleges, a Genefar nem élhet fellebbezés lehetőségével. A kamatok elérhetik a 3-4 millió dollárt attól függően, hogy a kifizetésre mikor kerül sor. (Pillanatnyilag a Richter arra számít, hogy egy hónapon belül megkapja a pénzt.)
Rövid hírek
- Az E-Star bejelentette, hogy az Erste Befektetési Zrt. vállalati részesedése 5% alá, 4,76%-ra csökkent. Mint azt korábban írtuk az Erste Befektetési Zrt. ügyfeleinek határidős pozícióihoz szolgáltak fedezetként a részvények. Az E-Star azt is bejelentette, hogy féléves jelentését a társaság 2011. 08. 31. napján teszi közzé.
