A magyarországi cégfelvásárlási piac a korábbi évek rekordjai után is további növekedésre számíthat. A külföldi szakmai befektetők és a kockázati tőke alapok komolyan érdeklődnek a magyar kis- és közepes vállalatok iránt, így a cégek értékelését nem fogják komolyan befolyásolni a külföldi tőkepiacok negatív fejleményei - mondta Toby Mansel-Pleydell, a Concorde pénzügyi tanácsadásért felelős ügyvezető igazgatója. A szakember szerint a kilencvenes években alapított cégek most érték el azt a méretet, amikor a tulajdonosnak döntenie kell: tőkét von be, vagy egy szakmai befektetőt keres. (Európában az oroszok és az indiaiak különösen aktívak...)
Nem számít a medve
"Az amerikai hitelpiaci problémák és a tőzsdék esése nem rontották jelentősen a magyar cégek értékelését. Részben azért nem, mert Magyarországon még mindig viszonylag kevés a hitelből finanszírozott cégfelvásárlás, így csupán néhány ügyletet nehezít meg a hitelek drágulása, illetve a bankok kicsit óvatosabbak lettek a finanszírozás mértékét illetően. Másrészt a külföldi szakmai befektetők továbbra is szívesen terjeszkednének egy viszonylag gyorsan növekvő piacon, és a kockázati tőke alapoknál is jelentős mennyiségű tőke halmozódott fel, amely befektetésre vár. Így nyugodtan mondhatom, hogy a magyar M&A piac idén is tovább növekszik, és az eladásra kerülő vállalkozások árazása se romlott az amerikai események miatt. Éppen ezért úgy gondolom, hogy a vállalatfelvásárlási aktivitás továbbra is növekedni fog. A magyar M&A piacon az eladó cégek azért jelennek meg, mert eddig egy másfajta környezetben növekedtek. Egy éretlen piacon gyors fejlődést tudtak felmutatni, de most már egy telített piacon kell egyre több versenytárssal megmérkőzniük a piacvezető pozícióért." - emelte ki előadásában Toby Mansel-Pleydell.
ügyletek átlagos értéke
Óvatosabb hitelezők
Az Amerikai Egyesült Államokban az idei év augusztusában kirobbant másodlagos jelzálogpiaci válság hatásai azonban egyértelműen nyomot hagytak a vállalatfelvásárlási ügyletek struktúráin - értettek egyet az iparág vezető szakemberei a Portfolio.hu konferenciáján. Ennek oka, hogy a hitelezők jóval óvatosabbak lettek, mint korábban voltak, rugalmasságuk számos ügyfél és ügylet irányába csökkent, melynek következtében egyes tranzakciók csúszást szenvednek.
Az elmúlt években a hitellel történő kivásárlásokban a hitelek aránya gyakran indokolatlanul magas szintet ért el, a jelzálogpiaci válság azonban ráirányította a hitelező bankok figyelmét a kockázatokra. Ennek következtében a megszokottnak tekinthető 80%-os banki hitel arány az idei év végére 45%-ra csökkent a cégfelvásárlási ügyletek során, s érzékelhető mértékben megemelkedtek a finanszírozási költségek is.
