"A felmérés befejezése óta ismét növekszik a hozzánk forduló kockázati tőke alapok száma, bár az is nyilvánvaló, hogy a bankok mára sokkal óvatosabbá váltak, és nagyobb figyelmet fordítanak a kivásárlási lehetőségek alapos átvilágítására" - mondta el Brad Quayle, a Deloitte Magyarország tanácsadó partnere. "A kockázati tőke alapok és a pénzügyi befektetők aktívan részt vesznek számos jelentős privatizációs eljárásban is, például a prágai repülőtér és a BH Telekom (a boszniai telefontársaság) tervezett magánosításában."

Gondok a hitelfinanszírozással

A közép-európai kockázati tőke bizalmi index egy Közép-Európával foglalkozó befektetési szakemberek körében elvégzett kérdőíves felmérésen alapul. Októberben egyenlő volt az optimista és pesszimista válaszadók aránya. A résztvevők 18 százaléka számít a régió gazdasági klímájának romlására, és ugyanennyien várnak javulást is. Ugyanakkor a résztvevők 64 százaléka semmilyen változásra nem számít. A válaszadókat inkább a hitelfinanszírozás hiánya (46%) aggasztotta.

Másrészről a Kockázati tőke felmérés növekedést mutatott ki az olyan alapok érdeklődésében, amelyek eddig nem vettek részt rendszeresen a közép-európai eseményekben, ez pedig erősödő versenyt jelez. Például a Deloitte a közelmúltban adott tanácsokat a Columbia Capitalnak, az M/C Venture Partnersnek és az Innovának a GTS Central Europe regionális telekom társaság kivásárlása során, amelynek leányvállalata a magyar GTS Datanet is. (Februárban kissé, mínusz 19,7 százalékról mínusz 17,3 százalékra emelkedett a GKI konjunktúra-index szezonális hatásoktól megtisztított értéke.)

Itthon mindössze egy jelentős tranzakció

A felmérés tanúsága szerint októberben a válaszadók mindössze 9 százaléka számított a gazdasági aktivitás csökkenésére a régióban, ennek háromszorosa várta az aktivitás erősödését, és 64 százaléka vélekedett úgy, hogy ez az érték változatlan marad. A fentiekhez hasonlóan a válaszadók 9 százaléka mondta, hogy az eladások (tőkekivonások) aránya növekedni fog, ami az augusztusi érték fele. Másrészről a válaszadók 64 százaléka gondolja úgy, hogy a vételek száma fog növekedni, ami csak jelentéktelen csökkenés az augusztusi 68 százalékhoz képest.

Magyarországon a kockázati tőke alapok aktivitása alacsony maradt: az egyetlen jelentős tranzakció a Gulliver csoport KBC Private Equity általi felvásárlása volt.

"Közép-Európában egy két éves, erős bizalommal jellemezhető időszakot követően az alapkezelők várhatóan kevésbé lesznek kaphatók szindikált tranzakciókban való részvételre, ugyanakkor nagyobb valószínűséggel fognak a saját befektetéseikre és tranzakcióikra összpontosítani. Mivel megnehezedett az akvizíciós hitelfelvétel, az alapkezelők egyre kevésbé hajlandóak mások döntéseire hagyatkozni"- véli Brad Quayle. (Az októberi 69 pontos magyar fogyasztói bizalmi indexnél csak a portugál alacsonyabb Európában, ahol a norvég fogyasztók a legoptimistábbak, 135 pontos mutatóval.)