A lengyel WIG index esetén sem nagyon más a helyzet. Ott is hasonló, a budapestitől kicsit elmaradó csökkenéseket láthatunk. Sőt, Prágában közel 8 százalék a csökkenés, s dollárban sem marad el ettől nagyon.

Ez alapján gyanakodhatunk valamiféle globális okból bekövetkező csökkenésre, amely ok például lehet az orosz-ukrán béke távolabb kerülése. Vagy éppen az amerikai tőke profitrealizálásának Európában, amiatt, mert az amerikai vállalatok profit növekedési kilátásai nem sérültek, miközben nagy valószínűséggel elindul a kamatcsökkentési periódus. Ez pedig arra késztethetett amerikai befektetőket, hogy inkább visszavigyék az USA-ba az európai befektetésük legalább egy részét.

Na de van más is. Ha a négy legnagyobb részvényt vesszük a magyar piacon, amelyek a BUX-ban több, mint 90 százalékos súlyt képviselnek, akkor a profitrealizáláson, na meg az béke távolabb kerülésén kívül mondhatunk mást is.

Az OTP esetén a profit 70 százaléka külföldről jön. A forint erősödése éppen ezért negatívan hat (néhány százalékos mértékben) az eredményre. Különben annak ellenére, hogy a legnagyobb magyar bankot továbbra is olcsónak gondoljuk például az 1,6x P/BV értékeltség alapján, a helyzet az, hogy a régiós bankok is hasonló értékeltségen forognak. Éppen ezért nehezebb amúgy is innen a további emelkedés, a további átárazódás, ami különben a magasabb ROE miatt lenne indokolt.