Nemzetközi hírek
USA, Európa:
- Kedden folytatták a nagy esést az amerikai tőzsdék, a 20 napos mozgóátlagig jött vissza az S&P500 (Dow -2,5%; S&P -2,8%; Nasdaq -2,9%). Papandreu görög miniszterelnök bejelentette, hogy népszavazáson dönthetnek a görög állampolgárok a megszorításokról.
- A várhatóan negatív eredménnyel záruló referendum súlyosan veszélyezteti az EU csúcson született görög mentőcsomagot, és így könnyen a hellén ország csődjét vonhatja maga után. Angela Merkel és Nicholas Sarkozy tegnap tartott rendkívüli ülést a kérdésben. Elmondták, hogy a görög mentőcsomag és az adósságválság továbbterjedésének megállítása rendkívül fontos.
- A legnagyobb mértékben a bankrészvények estek, 4,7%-ot zuhant a pénzügyi szektorindex. A Bank of America 6,3%-os mínuszban zárt, és ezzel a Dow Jones leggyengébben teljesítő tagja lett. A JPMorgan 5,9%-ot veszített értékéből.
- A makroadatok sem segítették a negatív hangulatot az USA-ban. Az ISM intézet feldolgozóipari indexe a várt emelkedéssel szemben 50,8 pontra esett októberben, és ezzel a recesszió és konjuntúra kilátások határát tükröző 50 pont körül billeg a mutató. A gépjárműértékesítések a vártnak megfelelően kis mértékben emelkedtek múlt hónapban.
Amerikai, európai részvények:
- A Pfizer a vártnál szignifikánsan jobb, 62 centes részvényenkénti eredményről számolt be tegnap. A piac azzal jutalmazta a céget, hogy a tőkepiaci zuhanás közepette is kis pluszban zártak a gyógyszervállalat részvényei, ezzel a Dow legjobb és egyetlen emelkedő tagja lett.
- A Valero Energy vártnál jobb számai nyomán felülteljesítette a piacot, és csak 1,5%-os mínuszban zárt.
- A világ legnagyobb acélgyártója, az ArcelorMittal bejelentette, hogy a globális gazdasági lassulás és a tervezettnél alacsonyabb acélkereslet miatt felfüggeszti terjeszkedését Brazíliában.
- A legutóbbi statisztikák szerint októberben C-osztályú modelljének köszönhetően a Daimler több luxusautót (Mercedes) értékesített az USA-ban, mint a BMW. Az éves statisztikát azonban továbbra is a BMW vezeti 199.552 eladott járművel. A Volkswagen Audijának értékesítései 25,8%-kal nőttek.
- A Deutsche Bank továbbra is jogi úton szeretné érvényesíteni 2,4 milliárd dolláros követelését, mely a Lehman bukása miatt elszenvedett veszteségeit fedi.
Olaj és arany:
- 1%-ot esett a WTI olaj ára tegnap, jelenleg pedig 92 dolláron kereskednek a nyersanyag hordójával.
- Az Amerikai Energiahivatal (DOE) ma délután publikálja a készletadatokat. A várakozások szerint 1 millió hordóval emelkedhetnek az amerikai kőolajkészletek, míg benzin terén 800 ezer hordós készletcsökkenésre számít a piac.
- Az arany ára a tegnapi esést kikorrigálta és végül pluszban zárt. Ma reggel további kis emelkedést követően 1.723 dolláron kereskednek a nemesfém unciájával.
Távol-Kelet:
- Vegyes képet mutattak ma reggel az ázsiai indexek (Nikkei -2,2%, Shanghai +1,4%, Hang Seng +0,5%, Kospi -0,6%, All Ordinaries -1,1%).
- Leggyengébben a pénzügyi szektor teljesített (HSBC -2,3%, Bank of China -0,4%, ANZB -2,2%). 3,7%-ot esett a Nomura, mely veszteséges lett a legutóbbi negyedévben. A vállalat leépítéseket is kilátásba helyezett.
- A negatív hangulatban erősödött a jen, ami nem tett jót a japán exportőröknek (Mazda -5,4%, Nissan -2,8%, Honda -4,2%).
- 27 milliárd jenes negyedéves veszteségről számolt be a Sony, míg tavaly ugyanezen időszakban 31,1 milliárdos profitot ért el. Az erős jen és az LCD tévék iránti alacsonyabb kereslet vetette vissza a vállalat eredményét. A jen további erősödése, a thaiföldi áradások és az alacsonyabb kereslet miatt a menedzsment csökkentette éves kilátásait is. Éves szinten 90 milliárdos veszteségre számít a cég, míg a korábbi várakozás 60 milliárd jenes profit volt.
- Néhány nyersanyagcégnek sikerült az árral szemben haladnia (Newcrest Mining +1,4%, Aluminium Corp. Of China +4,4%).
Devizák:
- Sokat erősödött a dollár az elmúlt napokban. Az árfolyam az 1,425-ös lokális maximumról fordult negatív irányba múlt héten, majd tegnap zárásra 1,37-ig zuhant. A reggeli kereskedésben kisebb korrekció látható (1,375), de az irány továbbra is lefelé mutat.
- A japán jegybank újra interveniált, miután hétfőn ismét történelmi magasságokba erősödött a japán fizetőeszköz. A 75,34-es minimumról rövid idő alatt 79,5-ig száguldott az USD/JPY devizapár. Zárásra 78,2-ig süllyedt vissza az árfolyam. A reggeli kereskedésben 78 környékén mozog a kurzus.
- A forint piacán is nagy mozgásokat láthattunk ez elmúlt napokban. A görögök felöl érkező negatív hírek ismét a mélybe taszították a forint árfolyamát, mely napról-napra újabb mélypontokat ütött. Több mint két és fél éve nem volt ilyen gyenge a hazai fizetőeszköz, tegnap már 310 környékén is járt az árfolyam. A következő ellenállás 317-nél látható.
Határidős piacok:
- Pluszban tartózkodnak az amerikai határidős részvényindexek ma reggel.
Erste kommentár
A görögök jól felforgatták a piacokat. A népszavazás eredménye borítékolható, hiszen a jelenlegi felmérések szerint a lakosság 60% nem ért egyet az újabb megszorításokkal. Ráadásul, ha csak januárban lesz a népszavazás, akkor addig is fennmaradhat a bizonytalanság, amely senkinek sem jó. Már csak azért sem, mert a bizonytalanság az kockázat, amely kockázati felárat jelent. Ráadásul ez nagy kockázat, vagyis magas felárat jelent, azaz magas költséggel jár. Ilyen vészterhes időkben pedig nem kellenek a plusz költségek, mert azok csak a válságot mélyítik tovább. Persze az esetleges elutasítás esetén kérdéses, mi történik. Valószínűsíthető, hogy az EU elengedi Görögország kezét, s azok újra bevezetik a drachmát. Ha az összes állami kölcsön euróban marad fenn, s drachma hirtelen 50%-ot veszít értékéből, akkor az államadóság hirtelen a GDP cirka 300-320 százalékára fut fel. Vagyis szinte az egész államadóságot (legalább kétharmadát) el kellene engedni ahhoz, hogy egyáltalán valamiféle fenntarthatóságban lehessen gondolkodni. Persze ez által beindulhatna a növekedés, hiszen pl. a munkaerő költsége a felére esne. Így automatikusan megkapná mindenki az 50%-os bércsökkentést. A sort lehetne folytatni. Kérdés, hogy inkább ezt vagy az EU-s mentőcsomagot választja a görög nép. Most úgy tűnik, hogy inkább ezt, de ez szerintünk sokkal erősebb sokkterápia lenne, mint az eddigiek voltak. Persze kérdés, hogy a nép felismeri-e ezt, vagy álmodozik tovább a jóléti államról.
Vállalati hírek
Vétel helyett felhalmozásra ajánljuk az Egist
Ma reggeli angol nyelvű elemzésünkben vételről felhalmozásra rontottuk az Egis részvényeire vonatkozó ajánlásunkat, míg 12-hónapos célárunkat 22.000 forintról 21.500 forintra csökkentettük. A módosítás hétterében a következő fontosabb tényezők állnak: (i) a profitabilitás nyomás alatt van, (ii) magasabb a kockázatmentes hozam, mint a korábbi modellünkben és (iii) legutóbbi ajánlásunk óta közel 25%-kal emelkedett az árfolyam. Továbbra is úgy gondoljuk azonban, hogy az Egis fundamentumai és kilátásai jók, különösen az erős oroszországi jelenlétnek köszönhetően. Ezt tovább erősíti a Celltrion megállapodás.
Rövid hírek
- MOL: A Gulf Keystone bejelentette, hogy október 28-án megkezdte a Shaikan-5 kút fúrását. A Shaikan-5 a harmadik nagy mélységű kút az Irak kurdisztáni régiójában lévő blokkban. A Shaikan-5 kút a Shaikan-2 kúttól 6 kilométerre észak-keletre fekszik. Az új kút a jura és a triász kori rétegekben tervezi elérni a 3,5 kilométeres mélységet. A hír kedvező, hiszen a MOL-nak 20%-os részesedése van a projektben.
- MOL: A horvát hatóságok birtokába jutott egy videofelvétel, melyen Ivo Sanader és Hernádi Zsolt együtt vacsorázik. A Jutarnji List nevű helyi napilap szerint ez bizonyítja a vesztegetést. A MOL tagadja, hogy fizettek volna Sanadernek az INA menedzsment jogaiért.
- MOL: Az INA az év első kilenc hónapjában 2 milliárd kunás nettó eredményt ért el a korábbi év azonos időszakának 560 millió kunás eredményével szemben. Az árbevétel 17,8 milliárd kunáról 22,7 milliárd kunára nőtt. Az INA eredményjavulása kedvező, de a horvát leány továbbra sem képvisel jelentős részt a MOL eredményén belül.
- Az OTP orosz leánybankja 4 milliárd rubel (131 millió dollár) értékben bocsát ki kötvényeket. A három éves kötvények kuponja 10% és 10,5% között van. A hír semleges az OTP-re nézve.
- OTP: a gazdasági növekedés megtorpanása miatt Bulgáriában a harmadik negyedévben 14,45%-ra nőtt a rossz hitelek aránya, adta hírül a Bolgár Nemzeti Bank. A korábbi negyedévben még csak 13,53% volt a ráta. A hír kedvezőtlen az OTP-re nézve.
- Christopher Mattheisen, a Magyar Telekom elnök-vezérigazgatója a Magyar Nemzetnek azt nyilatkozta,hogy a 4G/LTE tesztjei sikeresek voltak, és 2012. január 1-től elindulhat az új szolgáltatás. A cég vezetője ugyanakkor azt is elmondta, hogy nem tartja valószínűnek, a negyedik mobilszolgáltató piacralépését. Az interjú nem tartalmazott új információt, árfolyamhatásra nem számítunk.
