Nemzetközi hírek
USA: Dinamikus emelkedés jellemezte tegnap is az amerikai részvénypiacokat, az S&P nagy lendülettelhaladt át az 1.040 pontos kulcsszinten, így közel egyéves csúcspontján zárt. Ezzel az ötödik kereskedési napot is pluszban töltötték a tengerentúli tõzsdék (Dow +0,5%; S&P +0,8%; Nasdaq +1,1%). Bár tegnap kiderült, a külkereskedelmi mérleg hiánya júliusban a vártnál nagyobb lett, a heti munkanélküliségi kérelmek vártnál nagyobb csökkenése támasztotta az optimista hangulatot. Hozzájárult az emelkedéshez, hogy Timothy Geithner pénzügyminiszter a Kongresszusnak elmondta, hogy a kormányzat a pénzügyi vállalatok megmentésérõl a gazdaság további növekedésére csoportosít át pénzeket, miután a pénzügyi rendszer stabilizálódni látszik. A bankpapírok összességében 1,5%-os pluszban zártak. Az Amerikai Igazságügyi Hivatal a Microsoft és a Yahoo! webkeresõvel kapcsolatos megállapodásáról részletesebb információkat kér a két vállalattól. Ez azt jelenti, hogy a hivatal szélesebb körû vizsgálatot rendelt el a jóváhagyásra váró ügyben. John Mack, a Morgan Stanely vezérigazgatója piaczárás után közölte, hogy év végén átadja munkakörét az egyik társelnöknek.
Olaj és arany: Az olaj ára folytatta lassú drágulását tegnap is, és ma reggel is, jelenleg 72,3 dollárt kell fizetni a kõolaj hordójáért. Az Amerikai Energiaügyi Hivatal tegnapi közlése szerint 5,9 millió hordóval csökkentek a kõolaj készletek a várt 1,85 millióval szemben. A benzinkészletek azonban 2 millió hordóval emelkedtek, holott az elemzõk az üzemanyag esetében is 1,5 millió hordós szûkülést vártak. Az arany ára ismét lendületes emelkedésbe kapcsolt, miután tegnap elérte 982 dolláros mélypontját. A ma reggeli kereskedésben egy uncia árfolyama ismét átlépte az 1.000 dolláros lélektani küszöböt. A dollár dinamikus gyengülése emeli az értékõrzõnek vélt arany iránti keresletet.
Makrogazdaság: A német nagykereskedelmi árindex augusztusban 8,3%-kal csökkent év/év alapon. Ez a hónapban emelkedést jelent, mivel júliusban még 10,6%-os volt az éves visszaesés az árindexben. Az augusztusi magyar inflációs adatot ma reggel publikálja a KSH. Az USA ma közli az import árindex alakulását, Michigani Egyetem fogyasztói bizalmi indexének szeptemberi elõzetes értékét, valamint a költségvetési hiány augusztusi értékét. A rendszerint piacmozgató Michigani index emelkedésére számít a piac.
Távol-Kelet: Vegyes a kép Ázsiában, a japán tõzsde kivételével a fontosabb indexek a pozitív irányba fordultak (Nikkei -0,7%; Hang Seng +0,8%; Shanghai +1,7%; Kospi +0,4%). A ma megjelent adatok szerint defláció mellett, a vártnál nagyobb emelkedést mutat a kínai ipari termelés. A nyersanyagtermelõ szektor tovább folytatja emelkedését, miután a fémek és az olaj ára továbbra is emelkedik, és erõsödik a gazdaság. A Cnooc kínai olajtársaság 2,3%-ot, a BHP Billiton 0,6%-ot emelkedett. Japánban már borúsabb a kép, a gazdaság a vártnál gyengébb mértékben, 2,3%-kal bõvült. Az exportorientált japán autógyártók árfolyama tovább gyengült (Mazda -0,8%), miután a dollár/jen árfolyamban elesett kulcsszint szabad utat nyitott a jen további erõsödése felé. Kivételt képeztek a pénzügyi papírok, a Mitsubishi Financials 5,7%-ot, Mizuho Bank 1,2%-ot erõsödött.
Devizák: Tovább gyengült a dollár az euróval szemben, az árfolyam jelenleg 1,461. Elesett a 92-es támasz az USD/JPY devizapárban, és 91,3-ig esett a kurzus. Az út immár nyitott a japán exportõröket riogató lélektani 90-es árfolyam felé. A forint tegnap gyengülésnek indult, zárásra azonban sikerült a 270-es támasz közelébe visszaerõsödnie. Az EUR/HUF jelenleg 271,6 környékén mozog.
Határidõs piacok: A határidõs indexek Amerikában a pozitív tartományban tartózkodnak.
Erste Kommentár: Ma kínai adatok láttak napvilágot. Miközben a gazdaság 7,9%-kal bõvül, addig a fogyasztói árak nem emelkednek, hanem egyenesen csökkennek. Augusztusban 1,2%-kal kerültek lejjebb. Ugyanakkor a kereskedelmi többlet növekedett (15 Mrd dollár) annak ellenére, hogy jelentõs visszaesést lehetet elkönyvelni az exportban. Habár az új hitelek állománya 410 Mrd jüannal növekedett a várt 320 Mrd-dal szemben, a befektetõk mégis jónak ítélték az adatokat és így a Sanghai index több mint 2%-kal emelkedett és így újra a 3.000 pontot nyaldossa. Míg Kínában a gazdaság növekszik, és az árak csökkenek, addig a folyamatok nálunk pont fordítottak. A gazdaság 7% körül esik, az infláció pedig 6-7%-os magasságokba törhet az évvégére. Ez nem túl biztató a jövõre nézve. Mindenestre ma 9-kor egy adattal gazdagabbak lettünk: 2009. augusztusában az egyhavi átlagos fogyasztóiár-csökkenés 0,3% volt. 2008. augusztushoz viszonyítva az árak 5 %-kal növekedtek. Idén, az első nyolc hónapban, átlagosan 3,8%-kal voltak magasabbak az árak, mint az előző év azonos időszakában
Több mint négyszeresen túljegyezték a Richter átváltható kötvényeit
4,5-szer jegyezték túl a Richter átváltható kötvényeit. Az árazás kedvezõ volt, ami arra utal, hogy Magyarország újra vonzó a külföldi befektetõk szemében. Az MNV szerint a bevétel és a lejáró kötvények miatt szükséges kifizetések közötti különbség az MNV számláját terheli majd. A Richter vezérigazgatója is elmondta, hogy nem áll szándékukban a vállalat osztalékpolitikáján változtatni, vagyis fenntartják a magyar számviteli sztenderdek alapján számolt nettó profit 25%-ának kifizetését.
A pénzügyminiszter szerint sincs szükség a Richter osztalékpolitikájának megváltoztatására. Az osztalékpolitika változatlanul hagyása számunkra kissé meglepõ, mivel a 4,4%-os kamatfizetés valamivel több, mint 2.000 forintos kifizetést jelent Richter részvényenként a kötvénytulajdonosok számára. Ésszerû lenne ezt a kamatot az osztalékból fizetni, de úgy tûnik, a kormány más megoldást választott. Ez azt jelenti, hogy a Richter hatalmas készpénzállományon ül majd és nem javul súlyozott tõkeköltsége (wacc). Bár a mi olvasatunkban ez negatív, úgy gondoljuk, hogy a tegnapi zuhanás hátterében azok a lehetséges kötvénytulajdonosok álltak, akik részvényeiket most kötvényekre váltják. Véleményünk szerint az eladási nyomás a következõ napokban enyhülni fog.
RFV: Új szerzõdés Érddel
Az RFV - közbeszerzési eljárás keretében - 15 évre szóló hõszolgáltatási szerzõdést köt Érd Megyei Jogú Város Önkormányzatával. Az önkormányzat tegnap tartott ülésén döntött az RFV mellett. Ketten érdeklõdtek a pályázat iránt, azonban csak az RFV nyújtott be ajánlatot. A szerzõdés értelmében az RFV négy önkormányzati intézmény gépészeti felújítását, teljes körû nyílászáró cseréjét, és utólagos külsõ hõszigetelését végzi el. A munkálatok eredményeként az épületek energiahatékonysága jelentõsen javul. A beruházás értéke 270 millió forint.
A hír pozitív, mivel arra utal, hogy helyreáll az RFV projektszerzési dinamizmusa. Az év elsõ felében, a válság legsúlyosabb hónapjaiban nem sikerült új ügyfeleket szerezni a vállalatnak, ami jól látszott az 1H09 eredményen. Az érdi szerzõdés majdnem ugyanolyan feltételekkel rendelkezik, mint a veszprémi (260 millió forintos beruházás), így a várható éves árbevétel 200 millió forint körül alakulhat. (2008-ban az RFV 3.221 millió forintos árbevételt és 288,7 millió forintos profitot ért A beruházás befejezése a fûtési szezon lezárását követõen, 2010. második negyedévében várható.
Rövid Hírek
Az ukrán pénzügyminisztérium 4 bankot választott ki elsõdleges forgalmazónak a hazai kötvénypiacon, mivel javítani szeretne a pénzügyi szolgáltatásokon. A négy kiválasztott: az állami Rodovid, az OTP ukrán leánya, az Erste ukrán egysége és az Unicredit ukrán leánya.
További tőzsdei információk és elemzések az Erste Befektetési Zrt. oldalán.
