Nemzetközi hírek
USA:
- Kis pluszban zártak az amerikai részvényindexek tegnap (Dow +0,1%; S&P +0,2%; Nasdaq +0,4%). Optimista véleményt fogalmazott meg az USA gazdaságáról a Fed, és a foglalkoztatottság várt feletti növekedése is a pozitív hangulatot erősítette. Az emelkedés mindezek mellett meglehetősen mérsékelt maradt, és a forgalom is alacsonyabb volt.
- A Fed bézs könyve szerint bíztatóan alakul a munkaerőpiac az USA-ban, illetve egyenletes, de mérsékelt emelkedést mutat az amerikai gazdaság. A 12 Fed körzetből 11 növekedésről számolt be, egyedül a Chicago-i régió nem hozta a korábbi teljesítményt.
- Az ADP jelentése szerint a várt 180 ezer fő helyett, 217 ezer fővel nőtt a foglalkoztatottság februárban.
- A vevőket azonban még elbizonytalanította a tegnap ismét lokális csúcs, 103 dollár közelébe kúszó olajárfolyam.
- Gyengén teljesítettek a bankrészvények, 0,6%-kal értékelődtek le a pénzügyi papírok. A technológiai vállalatok azonban szárnyaltak, az Apple árfolyama 0,8%-kal emelkededett, miután Steve Jobs bemutatta az iPad legújabb, duál-processzoros változatát.
- Ma számos fontos adat érkezik az USA-ból, illetve az Eurózónából (GDP, ECB kamatdöntés)
Olaj és arany:
- Tegnap az olaj 2,6%-kal drágult és elérte a 102,9 dollárt a közel-keleti lázadások egy újabb hullámának hírére. Ezután a ma reggeli kereskedésben egy 1,4%-os korrekció volt megfigyelhető. Az árfolyam 100,8 dollárig esett vissza.
- A tegnapi emelkedés hátterében az is állhatott, hogy az Energiaügyi Hivatal tegnap megjelent adatai alapján a nyersolaj készletek a várt 750 ezer hordós növekedés helyett 364 ezer hordóval csökkentek, míg a benzinkészletek a várt 350 ezer hordó helyett 3,6 millió hordóval csökkentek.
- 1.434,5 dollárig emelkedett tegnap az arany árfolyama, azonban ma reggel a nemesfém árfolyamában is korrekció volt megfigyelhető és 1.424-ig esett vissza a kurzus, ahogy a nemzetközi hangulat egyre javult.
Távol-Kelet:
- A pozitív tartományban tartózkodtak az ázsiai indexek ma reggel (Nikkei +0,9%, Hang Seng +0,5%, Shanghai -0,3%, Kospi +2,2%, All Ordinaries +0,1%).
- Jót tett a hangulatnak az a kínai terv, mely szerint csökkentenék az alacsony vagy közepes fizetésű alkalmazottak adóterheit. Így a lakosság egy népes szegmense többet tudna költeni, ami jó hatással lenne a fogyasztási cikkeket gyártó vállalatok eredményére az egész régióban.
- Az eredményvárakozások adtak lendületet a kínai bankok árfolyamának (China Merchants Bank +4,4%, China Minsheng Banking +3,7%, Jizhong Energy Resources +2,5%).
- Az Apple termékeinek japán forgalmazója, a Softbank 3,4%-kal drágult, miután tegnap este Steve Jobs bemutatta az iPad2-t. Ugyanakkor a Toyota 0,3%-ot, a Sony 0,1%-ot, a Sharp 0,7%-ot veszített értékéből.
- A szöuli részvényeknek a vártnál jobb januári ipari termelés adat (+13,7% év/év) és a jó autóértékesítési számok adtak lendületet (Hyundai +2,5%, Kia +4,3%).
- Az IMF bejelentette, hogy csökkenteni fogja Új-Zéland gazdasági növekedésére vonatkozó előrejelzését. A jövő hónapban küld delegációt az országba a földrengés hatásainak felmérésére.
Devizák:
- Tegnap gyengült a dollár, az 1,373-as támaszról rugaszkodott el a kurzus, és zárásra áttörte az 1,385-ös ellenállást.
- A japán fizetőeszköz ötödik napja oldalaz egy szűk sávban 81,5-82 között. Hamarosan folytatódhat a korábbi csökkenő tendencia, támasz 81-nél található.
- Tegnap erősödött a forint, 271,3-ig süllyedt a kurzus.
Határidős piacok:
- Jelentős pluszokat értek el a határidős amerikai részvényindexek ma reggel.
Erste kommentár
Megnyugodnak a kedélyek. A Fed továbbra is fellendülést vár az USA-ban, a magyar kormány pedig az államadósság csökkentésre koncentrál, miközben - ráadásul jelentős - gazdasági növekedést is el akar érni alacsony államháztartási hiány mellett. A kérdés, hogy ez sikerül-e? Mi reménykednünk abban, hogy igen. Ráadásul az Magyar Telekomnak és a MOL-nak még külön jó, hogy egyes híresztelések szerint a különadó eltörlésre kerül 2013-tól. Vagyis többet nyernek a réven, mint fizetnek a vámon. Vagyis általános jó hangulat, alacsony részvényárak, akkor emelkedjünk. Ugyanakkor ne feledkezzünk meg arról, hogy a nagyobb indexek egy korrekciós periódusban vannak, tehát tartós emelkedésre valószínűleg csak akkor lehet majd számítani, ha a korrekciós periódus befejeződik. Mindenestre a jó viselkedés a korrekciós fázisban azt sugallja, hogy hosszabb távon további emelkedés előtt állunk. (Ezt a fundamentális értékeltségek is alátámasztják.)
Vállalati hírek
Várt feletti nettó eredményt közölt az Állami Nyomda, üzemi szintén viszont gyengébb volt a profit
Az Állami Nyomda tegnap piaczárás után 367 millió forintos negyedik negyedéves konszolidált profitról számolt be, mely bőven meghaladja a mi várakozásunkat (286 millió Ft) és a konszenzust is. A várt feletti profit részben a 19%-ról 10%-ra csökkenő társasági adókulcs következménye.
Az árbevétel 5,1%-kal bővült év/év alapon, az egyszeri tétel miatt magas 2009 negyedik negyedévi bázis ellenére. A bevételek magasan meghaladják a mi előrejelzéseinket, valamint az elemzői konszenzust. A legnagyobb növekedés a biztonsági termékek eladása terén volt, mely közel duplája lett az általunk becsült értéknek. Ezt némileg ellensúlyozta a nyomtatványok értékesítése, mely 16%-os visszaesést mutat a magas bázisú 2009 negyedik negyedévhez képest.
A biztató árbevétel-alakulás mellett azonban meg kell említeni, hogy üzemi szinten nem remekelt a vállalat. Az EBITDA illetve az üzemi eredmény 23 illetve 36 százalékkal maradt el az előrejelzésünktől. Ezt egyrészt a még mindig alacsony szinten, 26%-on levő bruttó fedezeti hányad, másrészt a vártnál magasabb személyi költségek okozták.
A teljes éves profit a menedzsment által 2010 áprilisban jelzett 20%-nál kisebb mértékben esett csak vissza, és végül 860 millió forint lett. Ez a már többször említett készlet-logisztikai változás egyszeri negatív hatásának a következménye, amit részben ellensúlyozott a várt feletti adóvisszatérítés. Az üzemi szintű eredmények azonban a teljes évet tekintve is elmaradtak az előrejelzéseinktől.
Összességében azonban pozitív meglepetést okoztak a számok, a rekordmagas árbevétel azt mutatja, hogy az Állami Nyomda üzleti folyamatai jó úton haladnak. A fő kérdés az, hogy sikerül-e a profit hányadokat is visszaállítani a válság előtt megszokott szintre. Ha igen, akkor a profit terén is történelmi csúcsokra számíthatunk, akár az idén is.
PannErgy: Vissza nem térítendő állami támogatás a Miskolci Geotermia Zrt-nek
A PannErgy tegnap jelentette be, hogy 84%-os tulajdonában álló leányvállalata, a Miskolci Geotermia Zrt. 316 millió forint vissza nem térítendő állami támogatást nyert el egy kétlépcsős pályázat első szakaszában. A pályázat második szakaszára várhatóan 2011. első félévében nyújtja be anyagát a PannErgy, az igényelt összeg maximum 1 milliárd forint lehet. A most elnyert támogatás összefüggésbe hozható a Miskolc melletti Mályiban végzett sikeres fúrással. A Miskolci Geotermia Zrt. idén ősztől tervezi elindítani a fűtési rendszert. A hír mindenképp kedvező, az elnyert támogatás 15 forinttal emeli a részvény értékét.
Rövid hírek
- Az RFV márciussal létrehozta a pénzügyi igazgatói (CFO) posztot, melyet Soós Tamás tölt be, aki több éves pénzügyi vezetői tapasztalattal rendelkezik, amit nemzetközi vállalatoknál szerzett.
- Az RFV tegnap jelentette be, hogy ma kezdődik a vállalati kötvénykibocsátás harmadik rábocsátása. Minimum 100 millió forint értékben lehet jegyezni és a vállalat jelentős túljegyzést is elfogad. A kötvények névértéke 100 ezer forint, a lejáratuk 2 év 11 hónap, hozamuk 10,275% (EHM). A múltkorihoz hasonlóan most is két párhuzamos jegyzés lesz. Március 3-11-ig magánszemélyek számára, március 3-7-ig intézményi befektetőknek. Az RFV a befolyt összeget a romániai projektekre fordítja majd, melyek teljes beruházásigénye még 15 milliárd forint. Az első két kibocsátásra tavaly került sor. Az első nagy siker volt, azonban a második alkalommal nem sikerült a tervezett mennyiséget kibocsátani, így összesen 3,8 milliárd forintot sikerült összegyűjteni. Mint látható, a kibocsátás tétje nagy, azonban árfolyamhatásra csak a jegyzés eredményét követően számítunk.
- OTP, FHB: A svájci frank árfolyamának rögzítése csak egy lehetőség, döntés még nincs róla - mondta el Lázár János.
- Az OTP román leányvállalatának vezérigazgatója egy interjúban elmondta, hogy hitelportfoliót vennének Romániában.
- A Portfolio.hu értesülései szerint 2013-tól megszűnnének a válságadók. Ez kedvezően érintené a MOL-t és főként a Magyar Telekomot, hiszen a kormány eddig 2014 végéig tervezte a válságadót. A sajtóértesülést ugyanakkor nem erősítették meg kormányoldalról, de még ha igaz is lenne, 2013-ig még sok víz lefolyhat a Dunán...
