Nemzetközi hírek
USA: Hatalmas rally bontakozott ki az USA részvénypiacain a G-20 ülést követően, új 13 hónapos csúcson a Dow (Dow +2%; S&P +2,2%; Nasdaq +2%). A G-20 országok pénzügyminiszterei a hétvégén tartották csúcstalálkozójukat, ahol megerősítették, továbbra is fennmaradnak a gazdasági ösztönzések, és az alacsony kamatok egészen a recesszió végéig. Megoszlottak a vélemények azonban a pénzügyi kereskedelemre bevezetni kívánt úgynevezett Tobin-féle adóról, mely azt a célt szolgálná, hogy a világgazdasági növekedés kevésbé legyen válságérzékeny. A Fed beszámolt arról, hogy a májusban megállapított 10 tőkehiányos bank közül 9 elegendő mértékben emelte tartalékait, hogy szembe nézzen a magasabb munkanélküliség által támasztott kockázatokkal. A tegnapi rally-t egyértelműen a bankszektor vezette 3,6%-os erősödéssel, de az S&P összes szektorindexe legalább 1,5%-os emelkedést ért el. A Down belül egyedül a Kraft Foods zárt mínuszban, mely tegnap ellenséges felvásárlási ajánlatot tett a Cadbury, brit édességgyártóra. A vállalat 300 penny-t és 0,256 Kraft Foods részvényt ajánlott egy Cadbury részvényért, ám az összességében 9,8 milliárd dolláros ajánlatot az angol cég szinte azonnal visszautasította.
Olaj és arany: Több mint 2,5%-ot emelkedett tegnap az olaj ára a G-20 ülés utáni optimista hangulatban. Az emelkedéshez hozzájárult a tegnap közölt adat, miszerint a kínaiak 8,2 millió autót vásároltak 2009 első 10 hónapjában, magasan meghaladva a korábbi értéket. Megerősítést nyertek a vevői oldalon állók, akik a távol-keleti üzemanyagéhség növekedésével magyarázzák az olaj-áremelkedés fenntarthatóságát, és az USA keresletkiesésének ellensúlyozását. Ma némi korrekció bontakozott ki a fekete arany piacán, miután a Mexikói öbölben tomboló Ida hurrikán ereje fogyni látszik. Az arany ára némileg korrigál a tegnap elért 1111 dolláros új történelmi csúcsa után. A dollár gyengülése is hozzájárult, hogy az arany tegnap beteljesítette a fej-váll alakzatból számított, általunk már korábban jelzett célárat.
Makrogazdaság: A német fogyasztói árak októberben - az előzetes értéknek megfelelően - stagnáltak év/év alapon. Nyilvánosságra kerül a ZEW intézet által publikált gazdasági hangulat index novemberre vonatkozó értéke. Az USA üzleti kilátásairól az IBD/TIPP intézetek által publikált adat ad tájékoztatást ma délután.
Távol-Kelet: A globális optimizmus nyomán folytatják emelkedésüket az ázsiai részvényindexek is (Nikkei +0,6%; Hang Seng +0,9%; Shanghai +0,5%; Kospi +0,4%). A japán bankok rally-ja húzza a Nikkei indexet (Mitsubishi +2,9%, Sumitomo +3,3%, Mizuho 1,1%). A szigetország pénzügyminisztere bejelentette, hogy elnézőbb lesz, ha a bankok kis mértékben alulmúlják a tőkekövetelményüket. A távol-keleti indexek jó hangulatát a kedvező makroadatok is segítették. Kínában 3,9 százalékkal emelkedtek az ingatlanárak, mely az elmúlt 14 hónap legnagyobb emelkedése. A kínai autóértékesítési adatok az autógyártók részvényeit repítették a magasba, a Hyundai Motor árfolyama 2,4 százalékkal emelkedett. A pénzügyi szektor is a nyertesek közé tartozott, az Industrial & Commercial Bank of China 1,8 százalékot erősödött, az elemzői felminősítéseknek köszönhetően.
Devizák: A G-20-ak ülését követően erőteljes gyengülésbe kezdett a dollár az euró ellenében, jelenleg az 1,50-es szinttel kacérkodik az árfolyam. A jen stabilan tartotta magát, az USD/JPY 89,9 környékén mozog. A forint nagyot erősödött tegnap, jelenleg közel 5 forinttal kevesebbet kell adni egy euróért. Jelenleg 272-nél tartózkodik az EUR/HUF.
Határidős piacok: A határidős indexek a pozitív tartományban tartózkodnak Amerikában.
Erste kommentár
Döbbenet kérem! Ugyan olyan elemi erővel törtek fel a vételek, mint korábban, amikor a korrekciós szakasz véget ért. Most is a dinamikus oszcillátor vételi jelzést adott több indexen és részvényen, amelyre olyan vételi erő jelent meg a piacon, mintha fillérekért adnák a részvényeket. Igyazából az eredmények sem érdeklik túlságosan a befektetőket. Gyakorlatilag vesznek mindent. Tombol a likviditás, amelyet az is fűt, hogy a pesszimisták száma megint csúcspontra, 55%-ra emelkedett, akárcsak márciusban vagy júliusban. Jó alap az emelkedésre. Mi továbbra is azt gondoljuk, hogy az árazások messze mentek, a 2011-es teljesítményekre néznek, s a likviditás viszi a piacot. Bármilyen esetleges negatív változás a jövőképben, csúnya esést tud indukálni. Mindenestre most még a likviditás az úr és akár további jelentős emelkedések állhatnak előttünk.
Vállalati hírek
A Richter 3Q09 profitja megfelelt a piaci várakozásoknak, azonban az üzemi eredmény elmaradt a konszenzustól
A hazai értékesítés szolid volt a harmadik negyedévben. Az árazásra nehezedő nyomás és a tavalyi viszonylag magas bázis ellenére, az éves visszaesés csak kismértékű (0,2%) volt. Az export vegyesen alakult ebben a negyedévben. Az USA kitűnően teljesített. Az EU-ban és az orosz valamint FÁK piacokon az értékesítés árbevétele visszaesett. A nettó profit alakulásában ismét a pénzügyi eredmény játszotta az egyik fontos szerepet. Az árfolyam-alakulást reflektáló átértékelési veszteség kismértékű volt, és a pénzügyi eredmény a pozitív tartományban maradt (689 millió forint nyereség). Mivel a tavalyi bázis nagyon magas volt (köszönhetően az 5,7 milliárd forintos pénzügyi profitnak) valószínű volt, hogy a mostani eredmény csökkenést mutat majd a nettó profitban. A kevésbé tetszetős üzemi eredmény ellenére úgy véljük, a harmadik negyedéves eredmény nem okozott csalódást. Az amerikai piac nagyszerűen teljesített és az eddig gyenge orosz és FÁK piacok is a stabilizálódás jeleit kezdik mutatni. Mivel a számok nagyjából megfelelnek a várakozásoknak, nem számítunkjelentős árfolyamhatásra. Továbbra is úgy gondoljuk, hogy a Richter szektortársaival való összehasonlításban jelentős versenyelőnnyel rendelkezik (territoriális és termék stratégia, K+F együttműködés a Forest Laboratories-zal), amit a részvény árfolyama nem tükröz kellő mértékben.
Mtelekom pénzügyi igazgatója interjút adott a Portfolio.hu-nak
Thilo Kusch, a társaság pénzügyi igazgatója a Portfolio.hu-nak adott interjúban tegnap elmondta, hogy:
- A viszonylag gyenge harmadik negyedéves nettó eredmény oka, hogy a jövőre 16%-ról 19%-ra emelkedő társasági adókulcs miatt két milliárd forintnyi halasztott adó kötelezettséget könyvelt el a cég. Másrészt a megugró kamatlábak és néhány fedezeti pozíción realizált veszteség miatt átmenetileg nőttek a nettó pénzügyi kiadások.
- 3-5 éven belül várható, hogy megáll az árbevétel csökkenése, és a TV szolgáltatások (IPTV, szatellit TV) ismét hozzájárulnak majd újbóli emelkedéséhez.
- A távközlési cég eladósodottsága 30% alá csökkenhet év végére, de ez nem feltétlenül jelenti osztalékemelést. A belső vizsgálatok várhatóan jövő év elején zárulnak le, így előreláthatólag nem lesz késés az osztalék kifizetésében.
- Kisebb és nagyobb felvásárlási célpontokat is vizsgál a társaság, de konkrétum egyelőre nem tudható.
- A pénzügyi igazgató nem tervezi a korábban 5-600 forint között vásárolt részvényeinek értékesítését, mivel további emelkedésre számít.
Összességében az interjú nem tartalmazott új elemet, így nem lesz hatással az árfolyamra sem.
Tőkeemelés a PannErgy geotermikus leányvállalatánál
Az Albrecht Ottó nevével fémjelzett ONP Zrt. több lépésben tőkét emel a PannErgy geotermikus leányában, a Polifinben. Felek a megállapodásban egymás részesedésével szemben elővásárlási és együttértékesítési jogot, minimum limitáras eladási kötelezettséget és vételi jogot kötöttek ki. Albrecht Ottó továbbá vételi opciót is szerzett 1 millió PannErgy részvényre 950 forintos részvényenkénti árfolyamon. A hír pozitív, mivel a tranzakció 1000-1100 forintra értékel egy PannErgy részvényt. Ennek következtében további felértékelődés várható a tegnap emelkedés után. Az új üzletág gyorsabb növekedését is okozhatja a tranzakció.
További tőzsdei információk és elemzések az Erste Befektetési Zrt. oldalán.
