Erste kommentár
Tier1, Tier1 az a misztikus Tier1. Ettől félünk, ezzel fekszünk, és ezzel alszunk! Ettől visszhangos a sajtó! Egy csomó banknak már idén el kell érnie a 9% fölötti tőke megfelelést a szigorún Tier1 követelmények alapján. Ezért mindenki a hitelezési aktivitás csökkenésére, hatalmas tőkeemelésekre és újabb állami segítségre számított a bankoknál. E kapcsán viszont meglepődünk. A BofA például 9,86%-ra növelte a Tier1 tőkemegfelelését a várt 9,2% helyett és a harmadik negyedéves 8,65%-ról! Vagyis jelentőset, több mint 1%pontot ugrott ez az érték. Ráadásul a Commerzbank is bejelentette, hogy a megfelelő tőkehelyezet eléréséhez szükséges pótlás 60%-át már a negyedik negyedévben teljesítette (pl. jelentős eredményt produkált a negyedik negyedévben) és ráadásul az 5,3Mrd tőkeszükséglet helyett, 6,3 Mrd-ot tud teljesíteni. Ennek nagyon megörültek a befektetők. Magyarországon az FHB nem régen élt azzal a „trükkel", hogy úgy adott el eszközöket, hogy a kockázattal súlyozott eszközállomány jelentősen csökkenjen, és így a tőkemegfelelés javuljon. Ha „ilyen egyszerűen" sikerül elérni a tőkemegfelelési célokat, akkor a sok aggodalom fölösleges volt. Száguldottak is a bank részvények világszerte, ami jó hatással lehet a perifériás kötvényekre is, hiszen így esetleg mégis csipegetnek majd belőlük a bankok, s lenyomják a hozamokat. Mindez hogyan tükröződik a grafikonokon? Egyszerűen! Sok minden ellenálláshoz érkezet. Pl. a DAX a 200 napos mozgóátlagnál van, az OTP is a 3.700 Ft-os szint környékén, a MOL a 18.700 és 19.100 Ft-os ellenállásnál illetve 200 napos mozgóátlagnál jár. A BUX a 18.600 pontos szintnél tartózkodik. Vagyis a jó hírek ellenére egyre nagyobb a valószínűsége a - legalább - átmentéi megtorpanásnak, sok instrumentum esetén.
Nemzetközi hírek
USA, Európa:
- Lassan, de biztosan tovább emelkedtek az amerikai részvénypiacok (Dow +0,4%; S&P +0,5%; Nasdaq +0,7%), 1.315 pontnál ismét új hathónapos csúcson az S&P500 index. Amerikából számos kedvező makroadat és jó vállalati gyorsjelentés érkezett, az osztrák bankokról a Fitch festett optimista képet, a Commerzbank pedig jól halad a feltőkésítéssel.
- Profitoldalon a vártnak megfelelő (15 cent), bevételi oldalon pedig azt meghaladó gyorsjelentést tett közzé a Bank of America. Javult a bankóriás likviditási és tőkehelyzete is. A piac 2,4%-os emelkedéssel jutalmazta a jó híreket. A Morgan Stanley vártnál jobb számainak is örül a piac, 5,4%-os pluszban zárt tegnap az árfolyam.
- A Google viszont a szokásostól eltérően gyenge gyorsjelentést publikált. Az előrejelzett 10,5 dolláros
részvényenkénti profittal szemben „csak" 9,5 dollárra emelte eredményét az internetes keresőóriás. A Google árfolyama 9%-ot esett.
- Stagnáltak a fogyasztói árak az USA-ban decemberben, az fogyasztói árindex az előjelezéseknek megfelelően 3%-ra csökkent éves szinten. A maginfláció 2,2% lett év/év alapon, ami szintén egyezik az elemzői konszenzussal.
- A várakozásokat jelentősen alulmúlva, mindössze 352 ezren fordultak első ízben munkanélküli segélyért az USA-ban. A megkezdett lakásépítések azonban gyengébbek lettek a vártnál, az építési engedélyek száma viszont megfelelt az előrejelzéseknek.
- A Philadelphiai Fed index a vártnál alacsonyabb 7,3 pontra emelkedett januárban. A decemberben eredetileg 10,3 pontos értéket 6,8 pontra vágták vissza a felülvizsgálat során.
- Az IMF 4%-ról 3,3%-ra módosította a világ GDP növekedési kilátásait az idei évre. A jövő évi 4,5% helyett 4%-os növekedést vár a Valutaalap. Az idei amerikai GDP növekedési várakozásokat (1,8%) nem változtatta a szervezet.
Olaj, arany:
- A tegnapi kis esést ma kis emelkedés követte a WTI olaj piacán. Jelenleg 100,7 dolláron kereskednek a kőolaj hordójával.
- Az amerikai makroadatok a keresleti oldalt erősítik az olaj esetén, az IMF által visszavágott növekedési kilátások viszont inkább a gyengülés irányába mutatnak. Jelenleg a Közel-Keleti feszültség tartja magasan az olaj árát.
- Az arany ára tegnap és ma reggel sem mozdult el az 1.657 dollárról.
Távol-Kelet:
- Folytatódott a jó hangulat a távol-keleti tőzsdéken, a japán piac vezeti az emelkedést (Nikkei 1,47%, Hang Seng 0,52%, Shanghai 1,01%).
- A kedvező nemzetközi hangulat és a gyengülő jen rallyt indított az exportőrök piacán (Panasonic 3,98%, Sharp 3,09%, Toyota 4,1%, Honda 3,3%).
- A makroadatok is jól alakultak a kínai előzetes feldolgozóipari beszerzési menedzser index januári értéke 48,8 lett, ami valamelyest felülmúlja az egy hónappal korábbi 48,7-es értéket.
Devizák:
- Az optimista nemzetközi hangulat, és a hazai kormány pozitív kommunikációja közel egy hónapos csúcsra repítette tegnap a forintot. A reggeli órákban 301,7-ig süllyedt az EUR/HUF árfolyama, ahonnan korrekció kezdődött, ami a 10 forintos erősödést követően várható volt. A mélypontról 304-ig kapaszkodott vissza zárásra a devizakereszt.
- A dollár folytatta a gyengülést az euró ellenében. Az árfolyam tegnap áttörte az emelkedő trendvonalat valamint a 20 napos mozgóátlagot, és 1,297-ig rallyzott. Négy kereskedési napja tart a dollár gyengülése, hamarosan korrekció várható.
Határidős piacok:
- Kis pluszban tartózkodnak az amerikai és az európai határidős részvényindexek is ma reggel.
Vállalati hírek
- A Thyssenkrupp arra emelkedett tegnap 4,2%-ot, hogy a cég (meg nem erősített piaci hírek szerint) eladja a brazíliai és az USA-ban levő két új gyárát. Azért örül a piac, mert a brazil egység tavaly 2,9Mrd eurós leírási veszteséget (átértékelés) okozott a cégnek. A tranzakció a piaci hírek szerint idén valósulhat meg, s a vevő a 27%-os részesedéssel bíró tulajdonostárs, a brazil vasérctermelő Vale lehet.
- A Credit Suisse egyik top banki befektetése a Deutsche Bank.
- 15%-ot emelkedett a tegnapi kereskedésben a Commerzbank árfolyama, miután Martin Blessing vezérigazgató bejelentette, hogy az EBA által meghatározott tőkekövetelményi szabályokhoz szükséges 5,3 milliárd eurót különböző intézkedésekkel állami segítség nélkül is elő tudja teremteni a bank. A vezető elmondta, hogy a szükséges tőke 57%-át már tavaly év végén elérte a bank, miután az utolsó negyedévben 1,2 milliárd euró profitot ért el a társaság. A legfontosabb, hogy a negyedik negyedévben 3 milliárd euróval sikerült csökkenteni a bank szükséges tőkekövetelményét.
- A Lidl feltöltőkártyás mobilszolgáltatást indít Blue Mobile néven. A szolgáltatói hátteret a T-Mobile biztosítja. A hír kedvező a Magyar Telekom szempontjából, de a részletek hiányában árfolyamhatásra egyelőre nem számítunk.
- Sajtóértesülések szerint a 900MHz-es frekvencia tender a Vodafone 2MHz-et, a Magyar Telekom 2MHzet, a Telenor pedig 1,8MHz-et nyert el. A Vodafone 15,7 milliárd, a Magyar Telekom 10,9 milliárdot, a Telenor pedig 7,3 milliárd forintot fizetett a frekvenciáért. Továbbra sem lehet tudni, hogy a lehetséges negyedik mobilszolgáltató a Magyar Posta konzorciuma az internetszolgáltatás mellett hangszolgáltatást is indít-e majd. A Postának a koncessziós díjon felül további 100 milliárd forintot kell hálózatfejlesztésre fordítani. A koncessziós díj egyéb pályázó hiányában 4 milliárd forint lehet. Hivatalos tendereredmény január 31-ig várható.
- Zöld benzinkutat nyitott a MOL. A kút építése 20%-kal többe kerül, mint egy hagyományos kúté. A tetőt örökzöldek borítják, ami éves szinten 10 tonna széndioxidot semlegesít, hasznosítják az esővizet, a fűtést pedig „levegő-víz" hőszivattyús rendszer biztosítja. Az kút energia megtakarítás nagyságrendileg 100 tonna szédioxid. A kúton elektromos autókat is lehet tölteni. A hír kedvező, de árfolyamhatásra nem számítunk.
- A PannErgy 2012. január 19-én 1.500 darab saját részvényt vásárolt 610 forintos átlagáron. A tranzakciót követően a PannErgy 3.103.710 darab saját részvénnyel rendelkezik, ami a kibocsátott teljes részvénymennyiség 14,74%-a.
Gazdasági hírek
- A Financial Times szerint az EP-ben továbbra is napirenden van Magyarország szavazati jogának megvonása (a Lisszaboni Szerződés hetedik cikke szerinti eljárás). Továbbra is úgy gondoljuk, hogy ennek kicsi az esélye, hiszen a kormány már többször hangsúlyozta, hogy kész együttműködni az Európai Bizottsággal.
