Erste kommentár
Habár tegnap erőteljes lekötést láthattunk a nap végén, ennek ellenére a BUX index továbbra is jól néz ki, hiszen még mindig a figyelt mozgóátlagok fölött van az árfolyam. A rés is érintetlen maradt, de kérdés, hogy így marad-e. Ezt kell figyelnünk. Ha betöltetlen marad a - remélhetőleg - átmeneti korrekcióban, az jó indikáció arra, hogy tovább emelkedik. Az optimisták akár meg is játszhatják ezt a szcenáriót, vagyis a rés környékén megpróbálhatnak halászni. Ha megmarad a rés, akkor jó vétel volt, ha pedig betöltődik, akkor szűk stop-loss-sal (azaz kis veszteséggel) ki lehet szállni a pozícióból. A magyar és a nemzetközi indexek egyébként nagyon szétváltak. Technikailag a BUX csak most ment újra a mozgóátlagok fölé, míg pl. a DAX elég messze sasszézik a 20 napos mozgóátlagtól, vagyis kicsit vegyes a kép, de ne feledjük: a vezetők a német és az amerikai indexek, nem pedig a BUX. Ezért nem árt óvatosnak lenni.
Nemzetközi hírek
USA, Európa:
- Emelkedéssel indították a hetet a vezető tengerentúli mutatók, az Apple bejelentése nyomán főleg a Nasdaq tudott emelkedni (Dow 0,05%, Nasdaq 0,76%, S&P500 0,4%).
- Az Apple 2,65%-os emelkedéssel 601 dollárra erősödött a nap végére. A technológiai papírt az a bejelentés hajtotta, miszerint a cég 45 milliárd dolláros készpénz visszajuttatási programot indít. A vállalat az idei év júliustól induló negyedévétől kezdve részvényenként negyedévente 2,65 dolláros osztalékot fizet, ami 1,8%-os osztalékhozamnak felel meg. Jövő év októberétől kezdődően pedig 10 milliárd dolláros sajátrészvény visszavásárlási programot indítanak. Az Apple utoljára 1995-ben fizetett osztalékot.
- Tegnap piaczárás után publikálta első negyedéves eredményét az Adobe. Az egy részvényre jutó eredmény megfelelt az elemzői várakozásoknak (36 cent lett), ami 22%-kal alacsonyabb az egy évvel ezelőtti eredménynél. A papír árfolyama több mint 2%-ot emelkedett.
- 14,5 milliárd eurónyi kötvényt kellett volna a mai napon megújítania a görög államnak eredetileg. A sikeres kötvénycserének köszönhetően azonban nem egészen 4,7 milliárd eurónyi államkötvény jár le a mai napon.
- Az újonnan kibocsátott görög papírok árfolyamát a névérték 21,5%-ára értékelték a befektetők a tegnapi aukción, eszerint a CDS vásárlóknak 2,5 milliárd eurót kell fizetni, a korábban említett 3,2 milliárd euró helyett.
Olaj, arany:
- Meglehetősen szűk, 15 dolláros sávban mozgott tegnap az arany árfolyama, végül hajszállal a múlt heti záróérték felett fejezte be a kereskedést (1.665 dollár). A reggeli órákban enyhe nyomás alá került az arany árfolyama, és 1.656 dollárig süllyedt a kurzus.
- Az olaj piacán folytatódott az emelkedés, és 1%-os pluszban, 108 dolláron zárta a WTI árfolyama a napot. A technikai kép pozitív, további emelkedésre számítunk a 110 dolláros ellenállásig.
Távol-Kelet:
- Japán zárva, a kínai piac pedig 1% feletti mínuszban zárta a kereskedést (Hang Seng -1,24%, Shanghai -1,38%).
- A pénzügyi- és az ingatlanszektor teljesített gyengén, de az alapanyagszektor is nyomás alá került Ausztráliában, mert a kormány ma hagyja jóvá a bányavállalatok profitját terhelő 30%-os extra nyereségadót.
- A kínai jegybankelnök egy cikkben azt taglalta, hogy itt az ideje a kamatok liberalizálásának, és ennek előkészítését még idén elkezdik.
Devizák:
- A dollár tovább gyengült a tegnapi kereskedés során az euróval szemben. Az árfolyam 1,317-ről indította a napot, és zárásra a 20 napos mozgóátlagig (1,323) emelkedett.
- A forint tovább erősödött a tegnapi kereskedés során az euró ellenében. A 200 napos mozgóátlag alá került az árfolyam, és 289-ig zuhant. A 287-es lokális mélypontnál látható a következő támasz.
Határidős piacok:
- Mind az amerikai, mind az európai határidős indexek a negatív tartományban vannak ma reggel.
Vállalati hírek
- A Deutsche Bank 1,7 Mrd eurót takarít meg a 17%-kal csökkentett 2011-es bónuszokon, ergo ennyivel javulhat az adózás előtti eredménye. Ez részvényenként 1,82 eurót jelent, ami a jelenlegi részvényár 4,6%-a, vagyis a hír pár százalékos emelkedést hozhat a részvényárban. Persze kérdés, hogy hogyan történt ennek az összegnek az elhatárolása. Más szavakkal, lehet, hogy számvitelileg már nem érinti ezt az évet a csökkentett bónusz.
- Arcelormittal, Thyssenkrupp: A JP Morgan vételről tartásra minősítette le az európai bányászati és nyersanyaggyártó cégeket.
- A Berenberg szerint 5,6 euró célárral adni kell a Banco Santandert és a Banco Bilbaot is.
- Németországban a kihelyezett vállalati és lakossági hitelek összességében 4,3%-kal növekedtek, miközben az össz-hitelállomány a csökkenő külföldi hitelaktivitás miatt stagnált.
- BMW, Daimler, Fiat: A gazdaság lassulása miatt a korábban jelzett 8%-kal szemben még az 5%-os gépjármű értékesítés is kérdéses lehet idén Kínában, mondta egy kínai gazdasági vezető. Azt azért hozzá tette, hogy ez személyes vélemény.
- BMW, Daimler, Fiat: A jó gazdasági helyzetnek köszönhetően idén 6%-kal növekedhetnek az orosz autóértékesítések, az orosz ipariminiszter-helyettes szerint.
- Az E-ON egyik vezetője szerint a német napelem gyártás öt éven belül el fog tűnni a kínai konkurencia miatt.
- A BASF-re vonatkozó ajánlást a korábbi tartásról vételre módosította a BoFA, miután 20-25%-kal megemelte a 2012-2015 közötti eredményvárakozásait, amely mintegy 9%-kal haladja meg a konszenzust.
- A Siemens 470 millió euróért megvásárolta az Expro Holding konnektor és mérési egységek üzletágát.
- Iparági szakértők szerint, ha az idei év végéig tartó adókedvezményeket nem hosszabbítják meg a szélenergia hasznosító cégek esetében, akkor 95%-kal eshet a beruházások mértéke az USA-ban. A támogatás most 2,2 cent/kWh, azaz 4,8 Ft. Közben a tőzsdei ár 15 Ft körül van, miközben Magyarországion az alternatív áram ára 25-30 Ft között van.
- Úgy látszik, az orosz piac megmozgatja a Daimler fantáziáját, ugyanis az elkövetkező 3-4 évben a jelenlegi 15%-ról 50% fölé akarja növelni részesedését az Kamaz teherautó gyártóban.
- OTP, FHB: A Parlament tegnap elfogadta az árfolyamgát rendszerét és a részletes szabályokat, melyek szerint a tavaly szeptember végéig 90 napnál nagyobb késedelembe eső devizahitelesek forinthitelre válthatják tartozásukat. Az elfogadott szabályok nagyrészt megegyeznek a korábbi elképzelésekkel, és a mi várakozásunkkal:
- Az a devizahitelesek, akik 2011. szeptember 30-ig 90 napon túli késedelemben voltak: (i) a május 15 és június 15 közötti átlagos CHF/HUF, EUR/HUF és JPY/HUF árfolyamon átválthatják devizahitelüket forinthitelre. Korábban arról szóltak a hírek, hogy a március 15 és április 15 közötti árfolyam lesz a mérvadó. (ii) a tartozást 25%-kal csökkentik, mely veszteség a bankokat terheli. (iii) A rendszerben csak azok vehetnek részt, akiknek ingatlana kevesebb, mint 20 millió forintot ért a hitelfelvételkor.
- Árfolyamgát: (i) a főbb szabályok megegyeznek a korábban közöltekkel. (ii) A rendszerben csak azok vehetnek részt, akiknek a hitele kevesebb, mint 20 millió forint volt. A Nemzetgazdasági Minisztérium számításai szerint a devizahitelesek 90%-a élhet majd az árfolyamgát rendszerével. Mi korábban 75%-os aránnyal számoltunk. Sok a bizonytalanság, tehát nehéz pontosan megbecsülni a jogosultak körét. A hír összhangban van a korábbi várakozásokkal, így jelentős árfolyamhatásra nem számítunk sem az OTP, sem az FHB esetében.
- A múlt héten zárult vaklicit során mind az Egis, mind a Richter további árcsökkentésre kényszerült. Az árcsökkenés az Egis támogatott gyógyszereinek 17%-át, míg a Richter támogatott készítményeinek 24%-át érinti. Mindkét cég óvatosan fogalmazott az éves célok meghatározásakor, és az árcsökkentés szerepel a cégek, illetve a mi modelljeinkben is. Árfolyamhatásra ezért nem számítunk.
- Az E-Star április 19-én tartja éves rendes közgyűlését, a napirenden a szokásos témák szerepelnek.
- MOL: Az Exxon az iraki kormány nyomására végül befejezte a helyi kurd vezetéssel folytatott tárgyalásokat - jelentette be az iraki olajminiszter. A hír kedvezőtlen a régióban működő azon cégekre nézve, melyek a kurd vezetéssel szerződtek.
