Nemzetközi hírek

USA:

- Enyhe pluszban zártak az amerikai részvényindexek tegnap, de ez is elég volt, hogy 2008. szeptember közepe óta nem látott magasságba emelkedjenek a vezető indexek (Dow +0,2%; S&P +0,3%; Nasdaq +0,1%). Az S&P500 1.259 ponton tetőzött és 1.258 ponton zárt, a Dow 11.559 ponton fejezte be a kereskedést.
- Ismét a pénzügyi papírok teljesítettek legjobban, összességében 1,1%-ot emelkedett a szektor teljesítményét követő ETF. A Dow két legjobban teljesítő tagja ismét a Bank of America és a JPMorgan lett, 3,1% illetve 2,8% emelkedés után.
- Az előzetes becsléseknél nagyobb mértékben, 2,6%-kal nőtt az amerikai GDP reálértéken, évesített szinten a harmadik negyedév során. A végleges adat azonban alacsonyabb lett, mint az elemzői konszenzus, 2,8%.
- 5,6%-kal emelkedtek a használtlakás értékesítések novemberben, a vártnál azonban kisebb mértékben.
- A Nike árfolyama 5,8%-ot esett a kereskedés során, melyre már a kedd esti OTC kereskedésben kialakult árfolyamok alapján is számítani lehetett. A vállalat kedden zárás után a várakozásokat minden tekintetben felülmúló gyorsjelentést tett közzé, az árfolyam azonban történelmi csúcsra emelkedett az eredmények publikálása előtt.
- Az Nike árfolyam heves korrekcióját azzal magyarázzák, hogy a december-áprilisi időszakra 11%-os megrendelés-bővüléssel számol a vállalat, míg az elemzői konszenzus alapján 11,6%-ra lehetett számítani. Véleményünk szerint, egyszerűen csak a túlfűtött árfolyam hatására megindult a profitrealizálás, ami viszont vélhetően nem fog komolyabb csökkenő trendet indukálni a Nike piacán.
- Az optimista piaci hangulatban az opciók árában foglalt implikált jövőbeli volatilitást mérő VIX index 2010. áprilisi mélypontja közelébe, 15,45 pontra csökkent. Napi zárás tekintetében 2007 júliusa óta nem volt ilyen alacsony a piac által becsült volatilitás. A VIX indexet, a piaci félelem indexének is szoktak nevezni, hiszen a magas volatilitás a medve piac jellemzője.
- Ma számos fontos makrogazdasági adat kerül napvilágra, mint például a tartós cikkek rendelésállománya, az új-lakás értékesítések száma, illetve a szokásos heti munkanélküliségi adatok.

Olaj és arany:

- A tegnap publikált, a várakozásoknál (3,4 millió hordó) megint sokkal nagyobb kőolaj készlet csökkenésnek (5,3 millió hordó) köszönhetően új csúcsot ütött a fekete arany árfolyama. Ugyanakkor csak kismértékben haladata meg a december 7-én felállított lokális csúcsot. (néhány cent) Így döbbenettel vesszük tudomásul, hogy pozitív tőzsdei hangulatban, drasztikusan csökkenő készletek mellet, valójában az olaj nem tud száguldani. Ez pedig enyhe negatív jel.
- Az arany árfolyam már jó ideje billeg a 20 napos mozgóátlagon. Nem tud elrugaszkodni róla annak ellenére, hogy - elvileg - szezonja van, s ráadásul az európai adóság problémák (pénz elinflálása) is a csillogó fém felé terelhetné a befektetőket. Különben ma pontosan ezek a félelmek kis mértékben 1,7 dollárral emelik az arany árfolyamát.

Távol-Kelet:

- Vegyes képet mutattak az ázsiai indexek ma reggel. Japánban a császár születésnapját ünneplik, ezért nincs kereskedés (Hang Seng +0,1%, Shanghai Composite -0,5%, Kospi -0,0%, All Ordinaries +0,4%).
- A jó amerikai zárás lendületet adott az ausztrál indexnek. Jól szerepeltek a bankrészvények és a nyersanyagcégek egyaránt (BHP Billiton +0,6%, Fortescue +0,6%). A Rio Tinto 3,9 milliárd ausztrál dolláros ajánlatot tett riválisára, a Riversdale Miningra (+1,7%).
- A hangulaton rontott, hogy az új-zélandi GDP a várt 0,1%-os bővülés helyett 0,2%-kal csökkent a harmadik negyedévben. Ráadásul a második negyedéves adatot is lefelé módosították (0,1%).
- Az emelkedő olajár jó tett a PetroChina-nak (+0,6%) és a Cnooc-nak (+0,1%).

Devizák:

- A forint egy szűk sávban mozgott tegnap, továbbra is 277 alatt oldalaz a kurzus.
- A dollár napok óta nem mozdult el látványosan, a 200 napos mozgóátlag (1,31) tartja az árfolyamot.
- A jen nagyot erősödött a reggeli órákban, a tegnapi 83,5-es zárás után 83-ig süllyedt a kurzus.

Határidős piacok:

- Enyhe pluszban tartózkodnak az amerikai határidős indexekben ma reggel.

Erste kommentár

A VIX, azaz a félelem index az áprilisi mélypontra csökkent. Mivel ez az indikált volatilitást mérő index, ezért a jelenlegi alacsony értéke azt sugallja, hogy a lassú, megfontolt emelkedés folytatódni fog. Vagyis a piacok „tök" jó állapotban vannak, s jól kereskedhetően lehet emelkedésre játszani. Ugyanakkor az izgalmas az, hogy a VIX index egy komoly támasz közelébe érkezett a tegnapi napon 15,4 pont környékén. Ráadásul a VIX index egy kereskedett index, vagyis a technikai jellemzők mérvadóak benne. Tehát most egy válaszút előtt állunk. Ha az index áttöri a támaszt, azaz tovább csökken az implikált volatilitás, akkor folytatódhat egy további lassú emelkedés, s egy jó állapotú bika piaccal lépünk be az új esztendőbe. Ha pedig a szint támaszként működik, akkor növekedhet a volatilitás, amely akár egy erőteljesebb emelkedést is jelenthet a piac számára, de nagyobb valószínűséggel egy jelentősebb árfolyamcsökkenést indíthat. Így hát érdemes figyelnünk a VIX indexet, amely tegnap kritikus szintre érkezett.